估值重塑成催化剂 央企改革概念股批量涨停

（原标题：估值重塑成催化剂 央企改革概念股批量涨停）

本报讯（记者 刘扬）央企改革概念23日现批量涨停。截至收盘，中铁装备“20cm”涨停，中科环保、中钢洛耐涨逾12%；此外，中国铁物、中成股份、中国交建、中国海诚、中远海科、中水渔业等逾10股涨停。值得注意的是，中铁装备、中成股份、中国交建等已连续两个交易日涨停。

消息面来看，11月21日，证监会主席易会满在金融街论坛年会上发言，提出“把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系”，他指出：“估值高低直接体现市场对上市公司的认可程度。上市公司尤其是国有上市公司，一方面要‘练好内功’，加强专业化战略性整合，提升核心竞争力；另一方面，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值”。

今年5月27日，国资委发布了《提高央企控股上市公司质量工作方案》，指出国有上市公司“价值实现与价值创造不匹配等问题仍较突出”。

截至目前，央企、地方国企以整体法计算的PE-TTM分别为9.0倍、15.5倍，A股总体和民企上市公司的这一数据分别为16.8倍、43.9倍；PB口径下，央企、地方国企分别为0.93倍、1.50倍，而A股总体、民企分别为1.60倍、3.22倍。

“当前国企上市公司估值偏低，尤其是中央企业被显著低估。在尊重市场经济自然规律的基础上，建立中国特色估值体系，有助于纠正上述低估，促进上市国企价值回归。”申万宏源证券分析师陆灏川分析认为，考虑到非国有科技类上市公司在成长初期、技术导入阶段，也必然遵循全球资本市场规律享受估值溢价，当前A股市场上央企估值极低，兼具安全边际和向上弹性。

在选股思路上，陆灏川表示，央企选股遵循三个原则。“第一，低估值、高股息；第二，企业行为上，与市场沟通积极、透明度高；第三，产业方向上，关注两条主线：大能源类（石油、煤炭、电力、化工、交运）、大科技类（军工、电信）等。”

亦有业内人士认为：“央企估值重塑将是A股市场重大利好，无论是PE、还是PB，央企仅是市场整体平均值的1/3，假若央企PE与PB回升至市场平均水平，那么股价理论上就会有较大的上升空间，这将对大盘上涨走势起到推动作用，这就是为什么说央企估值重塑，对A股市场为重大利好的原因所在，央企股价仍处于底部，具备了中长期投资价值。”

受到央企改革概念股批量涨停的带动，23日国企改革概念也再度得以发酵。截至收盘，东风科技、西仪股份、粤传媒、银宝山新、湘邮科技、英力特、湖南天雁等近20只个股涨停。国务院国资委副主任赵世堂在近期表示，国企改革三年行动以来，中央企业引入社会资本金额超过8000亿元，一批混改企业顺利在资本市场上市，市场化混改成效更加明显。