谈一个判断美股底部的指标和技巧

（原标题：谈一个判断美股底部的指标和技巧）

今天我看到了一个有趣的新闻，说在经济衰退到来之前美股不会停止下跌，也就是说现在经济衰退没有出现，因此美股还没有到底，熊市尚未结束。

但是我在思考一个问题，就是经济衰退的定义是由美国官方去定义的。一般来说，当美国官方定义的经济出现衰退，此时衰退一般都已经结束了，美股甚至都有可能创出新高了。更何况在今年的Q1Q2已经出现了技术性衰退，因此我们无法判断什么叫做经济衰退，因为这是一个事后的指标。

尽管如此，我们可以用另外一种方法去判断，那就是美债收益率倒挂。美债收益率倒挂，自从1976年有数据记录以来，从未对经济衰退，发出过错误预警。也就是一旦出现倒挂的话，美国经济必然衰退。

判断经济衰退，比较官方的是3月10年美债收益率，已经在10月份倒挂了，一般在6个月后会出现经济衰退，也就是明年的上半年，届时经济衰退砸出的恐慌盘才有可能是底部。我们看黄色的利差出现倒挂（<0）后，会隔出一段距离才能达到经济衰退的阴影时间段。这个的时间在6个月以上。

其实美债是一个美股的先行指标。在美联储11月加息结束之后，美元和美债收益率并没有创出新高，说明市场已经在先行的博弈，美联储的转向，那么10月份的CPI正好低于预期，使得他们的愿望达成。

展望未来，我们要观察美债收益率何时回到正常。以及美债收益率倒挂，预测的经济衰退何时到来。只有经济衰退到来了，才能够对美股进行投资。

所以总结一下本文的重点，经济衰退没有出现的情况下，美股不可能见底。尽管经济衰退是无法事先去定义的，但是我们可以通过3月10年美债收益率倒挂来推测经济衰退，大约在明年上半年出现。也就是说美股抄底至少要等到明年上半年。

本文所采取的研究方法是以史为鉴，当然你也可以认为历史是没有用的。

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