卫龙上市在即：两大品类年零售额过10亿，覆盖全国超73万零售终端

（原标题：卫龙上市在即：两大品类年零售额过10亿，覆盖全国超73万零售终端）

"全国范围内卫龙的潜在目标零售终端超过300万。"

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，卫龙美味全球控股有限公司（以下简称“卫龙”）于2022年11月23日再次更新招股书，或最快于年内正式在港交所主板挂牌上市，摩根士丹利、中金公司和瑞银集团担任联席保荐人。

不过，由于当前港股市场的低迷现状，卫龙本次IPO募集额将有较大幅度的缩水。

2001年，第一根卫龙辣条于河南省漯河市诞生。目前，卫龙的产品可分为调味面制品（大面筋、小面筋、麻辣棒、小辣棒、亲嘴烧等）；蔬菜制品（魔芋爽、风吃海带等）以及豆制品和其他产品（软豆皮、78卤蛋、肉制品等）。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年零售额计算，卫龙在中国所有辣味休闲食品企业中排名第一，市场份额6.2%，是第二大企业的3.9倍，超过第2名至第5名企业的市场份额之和，且在调味面制品和辣味休闲蔬菜制品细分品类的市场份额均排名第一。

值得注意的是，除了“辣条”产品外，卫龙已推出了包括“风吃”、“亲嘴烧”系列等多种品牌——2021年，卫龙调味面制品和蔬菜制品两大品类的零售额超过10亿元；其中大面筋、魔芋爽、亲嘴烧、小面筋四个单品的年零售额均超过5亿元。

其中，以中段精华海带为原料的“风吃海带”系列上市后一年内零售额即达到1亿元。2019年至2021年、以及2022年上半年，卫龙自蔬菜制品产生的收入分别为6.65亿元、11.68亿元、16.64亿元以及8.18亿元，分别占总收入的19.6%、28.3%、34.7%以及36.2%，呈不断上升趋势。

在渠道方面。截至2022年6月30日，卫龙与超过 1,830家线下经销商合作，覆盖了中国约735,000个零售终端。截至2022年6月30日，卫龙的产品通过经销商出售给不同国家或地区的超过140个购物商场、商超和连锁便利店运营商。而根据弗若斯特沙利文的资料，全国范围内卫龙的潜在目标零售终端超过300万。

此外，卫龙2019年至2021年线上业务的复合年增长率为48.6%——2019年至2021年、以及2022年上半年，卫龙线上渠道产生的收入分别为2.51亿元、3.82亿元、5.54亿元以及2.39亿元，分别约占总收入的7.4%、9.3%、11.5%以及10.6%。

至于用户画像。根据弗若斯特沙利文的资料，卫龙95.0%的消费者年龄在35岁及以下，55.0%的消费者年龄在25岁及以下；就品牌知名度而言，卫龙是25岁及以下年轻人心目中休闲食品的第一品牌。

财务数据方面。2019年至2021年，卫龙的营收分别为33.85亿、41.20亿和48.00亿，复合年增长率为19.1%，远超中国休闲食品行业同期4.2%的复合年增长率。2022年上半年，卫龙的营收为22.61亿元，略低于2021年同期的23.03亿元。

2019年至2021年，卫龙的净利润分别为6.58亿元、8.19亿元和8.27亿元。其中，2021年卫龙17.2%的净利润率高于2021年中国休闲食品行业约10%的平均净利润率。

2021年3月31日，卫龙完成成立20余年以来第一次、也是IPO前最后一次融资，投资方包括CPE源峰、高瓴、腾讯、云锋基金、红杉中国、厚生投资、海松资本等。

卫龙强调，知名战略和金融投资者的加入，均认可其商业战略和企业文化，并愿意为其未来发展贡献宝贵经验及对资本市场的见解，并协助一起实现长期增长。

卫龙在招股书中指出，IPO募集所得资金净额将主要用于扩大和升级生产设施与供应链体系；审慎投资和收购对业务有协同作用的公司；进一步拓展销售和经销网络；品牌建设；产品研发活动并提升研发能力；推进业务的数智化建设；以及用作营运资金和一般公司用途。