我的未来财富增长规划：长期持有权益类资产

（原标题：我的未来财富增长规划：长期持有权益类资产）

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如何让手里的财富保值增值，是每一位投资者都关心的问题。瑞信研究院（Credit Suisse Research Institute）此前发布的第十三份《全球财富报告》显示，全球各地区财富持续增长，北美及中国增速领先。未来五年全球财富仍将保持增长。

在时代红利之下，投资于资本市场成为了财富实现增长的重要方式之一。2019年，如果你投了白酒，可能是收获满满的一年；2020年，如果你投了白酒和新能源，大概率是赚得盆满钵满的一年；2021年，如果你投了新能源和煤炭板块，应该也是收益不错的一年；而2022年这几个板块只剩下煤炭一枝独秀。

2022年也快接近尾声了，雪球邀请参与“2022雪球嘉年华财富之旅”主题征文活动，分享过去的投资经验，聊聊未来的财富增长规划。本文来简单唠唠，仅代表个人观点，不喜勿喷。

人无千日好，花无百日红。在中国的大A市场里，如果预测某个行业指数单年度的涨跌幅，其实我认为从概率上来看，胜率在50.01%就很厉害了，因为一个指数或者一家企业在下一年里高估的可能继续高估，低估的可能继续低估（但回归的概率会越来越大），而且，市场从来不缺少黑天鹅。能预测短期走势的基本将之归类在神仙和算命师的行列，说得天花乱坠我也是不信的。

那就没有解决办法了吗？非也。如果一只指数和企业只要有投资价值，不要在意一年的涨跌，心态放端正，持有更长时间等待就好。对于普通投资者来说，需要学习一些基础知识，懂得哪些指数（企业）是低估的，哪些指数（企业）是高估的，懂得指数（企业）上涨的理论逻辑是什么。

上面提及的5只指数，如果从2019年拿到现在，即将满四年。涨幅翻三倍的是中证白酒（目前估值又到了适中的位置，不是那么贵了），中证新能源涨幅286.06%，中证食品医疗涨幅212.81%，中证煤炭涨幅207.40%，中证电子涨幅150.86%。其实都是不错的。我个人建议在短期别频繁切换行业，当然持有一只宽基或者一只行业均衡型的主动型基金可能更好。

另外，需要对持有的资产有个清晰的认识，将预期收益要放低一些：比如普通股票型基金指数（809001）基日以来的年化回报在14.37%，偏股混合型基金指数 （809002）基日以来的年化回报在14.02%，平衡混合型基金指数（809003）基日以来的年化回报在12.09%……沪深300从基日以来的年化回报在8.02%。

这些都是长期持有的年化回报，代表了长期持有的年化回报，值得参考。另外，持有过程其实是曲折的，并不是一帆风顺的，你要学会忍受住颠簸。A股里大部分时间是等待的时间，是垃圾的时间，普通投资者没有必要每天盯着K线。我在这几年持有的过程中，从未因为过长假（国庆、春节等）而卖出手中的资产，投资是一辈子的事，要有长期视角，未见显著高估时，不要离开市场，波动就让它波动去，只有是闲钱投资，不上杠杆，甚至是忘却持有（比如房子没有电子实时报价器，而股票和基金有，房子交易起来不方便，股票和基金方便，区别就在这里，将股票和基金看成不是那么方便交易的房产好了，至少也要长期持有个三五年以上。）

“由于投资者结构与发展时间短等原因，我国股市的波动相对较大。Wind数据显示，从2012年到2021年的十年间，A股的年化收益率为7.96%；如果扣除掉涨幅最大的20个交易日，则年化收益率会立马跌至-2.09%。期望自己在涨幅最大的20个交易日里在场，又能幸运地在大跌时离场，其概率不亚于中彩票，毕竟20天仅占总体2431个交易日的0.8%，且没有任何统计规律可言。“闪电劈下来的时候，你最好在场”，或许才是应对投资更为理智的选择。”

市场短期的涨跌都是资金面和情绪面导致的，博弈这方面的收益不是我的长处，长期看好的指数，我可能会买入ETF（高波动品种），并拿出小仓位做一做网格，也仅此而已。

当您了解自己持有的资产和预期收益率之后，如果您期待收获年化12%的收益率，其实你的投资标的给你的收益往往不是每年都给你12%，有可能你苦等3年，突然在最后几天里突突突达标。

买入一个行业（企业）之前就得提前测算这个行业（企业）的长期ROE怎么样，买入时估值是不是便宜。切记追涨杀跌，乱切换赛道。这几年往往是结构性的行情，普通投资者很容易受到情绪的裹挟，看新能源好，就切换到新能源，看白酒涨的好就切换到白酒，殊不知，很可能就是去做接盘侠，韭菜就是这样诞生的。

没有积累到一定的投资水平，就买行业均衡型的主动型基金，或者定投沪深300这样的宽基指数，并尽量长期持有才是王道。当然最好结合一些指标比如全A市盈率估值、股债收益差等做一些仓位管理。做好资产配置，定期做做动态平衡。

我看好的行业是历史上长期年化回报就很高的行业，在估值被下杀时做好随时接的准备。尽量不参与短期博弈。前几天统计了一下申万31个一级行业基日以来的年化回报，从表中可见基日以来的年化回报超过沪深300的仅8个行业。

数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年11月25日

周期行业不适合长期持有，周期行业的投资价值比较考验人的认知，需要一定的知识积累，不建议小白参与。但如果抓住了机会，经常是翻倍的行业，甚至是翻几倍的行情，不过需要及时抽身，比较考验水平了。

如果您还是一位年轻人的话，我个人建议多从工作方面做一些提升，平时定投积累份额即可。投资是一辈子的事，早点参与积累经验是正确的，哪怕一开始就被市场毒打，都是投资人生的经验，每个人走过的路都不会白走，要学会多总结。

以弱者思维，不去参与短期博弈。忽视资产的短期波动，如果晚上因为波动睡不着，那您可能仓位太重了，或者心态还没有达到一定的水平，适当降点仓位吧。

“投资者的情绪常在贪婪和恐惧之间来回摇摆。暴涨行情中，投资者很容易被价格的持续上涨所鼓舞，会逐渐丧失对市场的理性判断，不断上调自己的收益预期，幻想能够持续上涨进而大胆勇敢买进，结果把投资变成了巨大的投机；反之，当投资者遭受到市场暴跌的惨烈打击时，面对铺天盖地的负面消息，在希望与失望的纠结中变得绝望，情绪反复地代替理性来主宰投资。”

买在无人问津时，卖在人声鼎沸处，大道理大家都懂，其实做起来比较难。要关注行业的拥挤度和市场情绪的变化。投资最后比拼的往往不是智慧，而是心态，甚至比的不是脑子，而是屁股功。

市场是由一家家企业组成的，营收和利润的平均增速长期一定是向上的。只要在市场里精挑细选优秀的指数或者交给优秀的基金经理来管理资产，多学习，多学一些投资细节方面的小技巧，偏股混合型指数基金的收益率一定能达到。

我看好A股，是个死多头，尽管中短期可能不是那么理想，但我相信我们中国勤劳的人民，相信党，相信长期未来会更好。所以，我个人会在往后的日子里，将自己的大部分可投资金融资产搬到权益类资产上去，长期配置，不到显著高估，是不会出来的，而且我心里的计划是即使显著高估了，也要留一丢丢仓位在市场里感受冷暖的。

闲钱投资，不上杠杆，分散投资，在市场里能活到最后才是胜者。

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