东方铁塔溢价20倍收购矿产公司股权，标的资产尚无营收探矿权证也已过期

（原标题：东方铁塔溢价20倍收购矿产公司股权，标的资产尚无营收探矿权证也已过期）

近日，东方铁塔（002545.SZ）发布股权收购公告，公司将进一步拓展矿产业务。

从公告来看，东方铁塔全资子公司汇元达拟以现金方式收购四川省帝银矿业有限公司（持有的昆明帝银72%股权。本次股权转让完成后，东方铁塔将间接持有昆明帝银72%股权，昆明帝银将成为公司的二级控股子公司。

本次交易总价款为2.808亿元，收购资金来源于子公司自有资金。根据资产评估报告，标的公司全部股东权益价值评估值约为5.13亿元，较截至评估基准日标的公司的净资产增值率3432.29%，结合实际情况，经交易双方协商，确定标的公司100%股权价值为3.09亿元，较标的公司净资产增值2025.81%。

但溢价20倍买来的资产本身也存在一些风险问题。

一方面，昆明帝银在2012年成立后至今尚未开展经营活动，前期支出主要是探矿权取得及勘探成本，2022年1-10月，公司净利润亏损37.83亿元，2021年全年净利润亏损幅度25.74亿元。

另一方面，标的公司在2016年取得了“云南省禄劝县舒姑磷矿、硫铁矿”探矿权，探矿权证到期日为2018年8月23日。2022年初，昆明帝银重新办理探矿权的保留和延续，截至公告日，其已通过云南省昆明市禄劝县多部门“联勘联审”审查，但仍需禄劝县政府审批完成后，提交昆明市相关政府部门进行审批。

而根据东方铁塔与交易对方签署的《股权转让协议》，交易对方承诺昆明帝银最晚应当于2024年7月31日前取得对云南省禄劝县舒姑磷矿、硫铁矿的合法有效的《采矿许可证》，但还存在一定的风险。

据了解，东方铁塔本身以钢结构与钾肥业务为双主营业务，2022年1-9月公司实现营业收入约27.49亿元，同比增长35.96%，同期实现归母净利润约7.14亿元，同比增长102.67%。交易完成后，昆明帝银将被纳入公司合并报表范围，对公司化肥产业板块及磷矿相关业务将产生积极影响。（蓝鲸上市公司 徐晓春 xuxiaochun@lanjinger.com）