医疗板块的一些思考

（原标题：医疗板块的一些思考）

一点思考，简单说两句:

1.远离疫苗股，随着感染人数直线上升，疫苗的窗口期已经不多。

2.不管是连花清瘟还是对乙酰氨基酚及布洛芬都时日不多，前者在于疗效，而后者在于产能（根本不缺）。

3.疫情导致献血人数锐减，血站缺血引发次生风险，但这里没有涨价逻辑，血制品依然缺乏弹性。

4.抗原的逻辑类似退烧药，短期的需求暴增改变不了长期趋势，最终会类似当年的口罩和手套。而核酸已经快被扔进历史书里，但应收账款是相关企业接下来不得不面对的问题。

5.小分子特效药依然有机会，这是一场与时间的赛跑。

6.第一轮冲击下，常规手术量下降，医疗器械尤其耗材的使用量降低，要提防相关企业年报及一季报有雷。

7.由于轻症居多，多数人事后会发现抢回家的呼吸机、制氧机并不能用上，这大大透支了相关企业后续的增长空间（毕竟c端的故事以后讲不通了，信的窗口期只有一次）。

8.CXO的转折不在加息见顶，至少应该在开始降息时或后，降息开始前机会都不大。

9.药房确实受益于本轮一些热门药的大卖，估值得到显著提升，也有望反馈到业绩上，但可能不会像大家想象中那么多，且行且珍惜。

10.医疗服务（消费医疗）的核心在于社零数据以及GDP增速中枢的长期向下，而该板块目前的估值显然还不适应这一预期变化，每次炒复苏或许都会涨，但不宜恋战。

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