老国货两面针高管再离职，扣非净利润连亏14年，账上趴12亿未动

出品：子弹财观

12月17日消息，老国货品牌两面针日前发布公告称，董事会于近日收到公司副总裁叶建平提交的书面辞职报告。

公告显示，因工作变动原因，叶建平申请辞去两面针副总裁职务，辞职后将不在两面针担任任何职务。根据《公司法》及《公司章程》的有关规定，叶建平辞职报告自送达董事会之日起生效。

值得注意的是，这已经是3个月时间内从两面针离职的第二位副总裁。9月15日，两面针发布公告称，因工作变动原因，副总裁莫善军辞去职务且将不在公司担任任何职务。

事实上，2022年以来，两面针高管变动可谓频繁。「子弹财观」翻阅两面针公告发现，6月，两面针宣布莫善军辞去公司董事一职；7月，吴堃辞去两面针董事、总裁、董事会战略委员会及薪酬与考核委员会的职务；此外，2月、8月，杨敏、李小结辞去两面针证券事务代表职务。

伴随管理层的频繁变动，是两面针持续下滑的业绩。

「子弹财观」查阅两面针历年财报发现，自2006年开始，其扣除非经常性损益后的净利润就已呈现亏损状态，截止2019年，连续14年扣非净利润亏损。2020年、2021年该项数据虽转为正值，但金额并不高，分别为90.21万元、169.98万元。

最新财报数据显示，2022年前三季度，两面针营收为4.76亿元，同比下降2.96%；归属于上市公司股东的净利润为-4356.43万元；扣非净利润为833.85万元。

业绩持续走低的背后，是两面针并不成功的多元化。作为老牌牙膏代表，两面针于2004年在A股上市，被称为“国内牙膏第一股”。2008年，两面针开始拓展多元化业务，涉及洗涤用品、旅游用品、医药和房地产等八大产业。

然而，两面针的多元化并不成功，不仅没有给投资者讲出好的增长故事，公司业绩还一路下滑，同时，其牙膏市场也逐渐被云南白药、黑人、佳洁士、冷酸灵、高露洁等众多竞争对手占领。

如今，两面针先后剥离了纸业板块、房地产板块等多项副业，重新聚焦牙膏主业，目前，其业务包括日化、医药两个板块，致力于发展“大消费、大健康”产业。

值得注意的是，虽然近年来发展不畅，但截止2022年9月30日，两面针账上仍有货币资金11.82亿元。

对于这笔近12亿元的货币资金的真实性和具体用途，投资者表现得颇为关切。

对此，两面针方面表示，该笔资金主要系公司于2019年将持有的纸品公司、房开公司的股权以及纸品公司、纸业公司、房开公司的债权转让给第一大股东产投集团所得，并已于2021年12月按期收到全部交易款及利息。并将以做大做强相关主营业务为目标，科学、合理、审慎的规划使用该项资金。

从曾经家喻户晓、风光一时无两的牙膏品牌代表，到现在发展不佳，两面针衰落的背后，不仅有咄咄逼人的对手，也有其自身战略失误的原因。

如今，牙膏市场竞争激烈，两面针要翻身可以说并不容易，但从另外一个角度来看，近年来，国人对国产品牌的接纳度不断提升，也有如回力等诸多曾经衰落的老国货品牌借此风潮翻身。对于手握重金的两面针而言，也未尝没有翻身希望，只看新的管理层如何经营决策。