银保监会王宏鹤：逐步搭建产品丰富、运营成熟、风控严格、监管针对性较强的养老金融市场

（原标题：银保监会王宏鹤：逐步搭建产品丰富、运营成熟、风控严格、监管针对性较强的养老金融市场）

（图片来源：图虫创意）

12月23日，银保监会人身保险监管部负责人王宏鹤在中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2022》发布式上围绕商业养老金融改革发展发表演讲。其中，围绕个人养老金业务，王宏鹤表示，监管从资本实力、经营管理、信息系统等方面对保险公司提出了更高的要求。初步估计，能够经营此项业务的公司占人身险公司总数的1/3左右，希望引导更多实力较强的保险公司参与进来。

引导更多实力较强的保险公司参与个人养老金业务

今年4月，国务院办公厅《关于推动个人养老金发展的意见》正式印发，个人养老金制度成功落地实施，同时商业养老基金业务也不再创新，近期商业养老金业务试点也将启动，为广大人民群众提供更多更好的养老金融产品。

首先，围绕推动个人养老金制度发展，王宏鹤提出，随着人民群众养老意识的增强，社会养老金融需求要进一步释放。当前，我国居民存款已经超过110万亿，社会财富转化为长期养老资金的潜力巨大，为包括个人养老金在内的第三支柱发展提供了良好基础。个人养老金制度的出台，扩大了税收优惠政策的覆盖范围，标志着政府政策支持的第三支柱养老保险建设进入一个新阶段。

为推进制度落地实施，金融监管部门已出台了相关的配套业务规定，明确金融机构开展个人养老金制度的条件、产品要求、经营规则等。同时指导搭建金融行业信息系统，支持交易和信息交互。在商业银行和理财公司方面，专门印发业务管理暂行办法，明确了商业银行个人养老金业务发展范围，对个人养老金资金账户、个人养老金产品提出具体要求，规定了个人养老金理财产品的类型，以及理财公司等参与该业务的机构应满足的要求。

在保险公司开展个人养老金业务方面，据王宏鹤介绍，“监管从资本实力、经营管理、信息系统等方面对保险公司提出了更高的要求。初步估计，能够经营此项业务的公司占人身险公司总数的1/3左右，通过这样的安排，希望引导更多实力较强的保险公司参与进来，使个人养老金参加人能够更为放心选择保险产品，获得满意的服务。”

同时，他提出，保险公司可以提供多种年金保险、两全保险，这些产品普遍具有较强的储蓄和风险保障功能。投资风格稳健，有助于帮助参加人在较长期限养老金积累和领取过程中，实现资金保值增值和风险管理目标。今后将会有更多个人养老金保险产品陆续上市。

养老金融创新发展应在主业边界内，探索规则和运作方式的创新

“去年以来，银保监会先后推出了专属商业养老金保险、养老理财产品、特定养老储蓄试点，这些产品立足养老，各具特色，初步形成了具有不同收益、风险、期限特征的产品体系。总体来看，试点运行平稳，社会反响良好，得到了消费者的认可和接受”，王宏鹤介绍道。“2023年1月1日，商业养老金业务将在一定范围内开展试点，后续监管部门将密切关注市场，广泛听取意见建议，持续推动养老金融发展。”

首先是培育壮大养老金融市场。王宏鹤称，“现在各类金融机构都很重视养老金融，希望这个业务成为未来新的增长点，监管部门将着力推进建设多元主体参与，多产品供给，满足多样化需求的发展格局，逐步搭建起产品丰富、运营成熟、风控严格、监管针对性较强的养老金融市场。鼓励银行保险机构在参与、设计、渠道推广、投资管理、风险管控等方面创新发展，引导保险公司走专业化发展道路，进一步聚焦养老主业，重点发展包括商业养老金在内的各类养老金融业务，积极投身于养老金融市场发展。”

同时，鼓励金融机构审慎创新。王宏鹤在演讲中强调，我国金融市场结构、运行方式等有自己的特点，老百姓的养老观念和投资理念正在转型之中，养老金融创新发展应当主要在各自业务类型的边界内，立足金融市场实际，探索进行一些规则和运作方式的创新。监管部门将密切关注市场发展，加强政策引导，并认真研究相关资本、投资、风控等监管要求。

另一方面，王宏鹤表示，多种类的金融业务可以实现差异化发展。“从机构来看，多重金融机构的客户营销、投资管理能力有一定差异。银行和理财的渠道优势大，基金投资管理能力较强，保险有较强的风险保障功能和长期投资经验。从客户群体看，市场需求具有多样性，比如基金投资者往往能够承受一定的波动，同一个客户在不同年龄阶段风险偏好也会发生较大变化。因此，养老金融需求的形成和转化可能是收益、风险、期限和流动性之间平衡的。这也给各类金融机构和产品留出了比较大的空间，完全可以实现差异化定位发展。”

养老金融创新应增强普惠性、提供适当流动性、坚持长期性

围绕养老金融创新，王宏鹤也提出了他的意见和建议。

具体来说，首先是增强普惠性。养老金积累具有长期性、流动性的特点，面向中低收入群体，养老金积累需求，商业价值潜力很大，社会意义更大。他表示，农村居民、个体户、灵活就业人员往往养老保障不足，开展养老金积累的手段比较有限。我们希望有更多的金融机构针对这类人群提供产品和服务。

同时提供适当流动性。据王宏鹤表示，“养老金融产品往往在期限、领取等方面设置一些要求，这样可以保障资金真正用于养老，体现养老属性。老百姓在投入资金时可能会犹豫，担心如果中间用钱怎么办，这种对流动性的需求是客观存在的。金融机构反映5年期以上的金融产品销售难度比较大，客户接受度有限，因此我们明年1月即将启动的养老保险公司商业养老金业务试点中，除了突出生命周期特点，也会充分考虑不同年龄客户的流动性要求，适当增强养老金融业务的灵活性，引导客户随着年龄增长，逐步加大养老储蓄投入。”

在坚持长期性方面，王宏鹤称，养老金管理比的是长跑，培育长期投资理念，不仅需要面向个人开展投资者教育，也要面向机构建设健康的金融市场文化，发达金融市场中养老金管理在资产管理中占比比较高，表现优秀的资产管理机构有成功的长期管理经验，其中重要一条就是建立长期考核机制。

此外，王宏鹤也提醒道，“养老金管理还要注重风险防范。前不久，英国金融市场动荡对养老金市场的冲击应当引起我们的关注，养老金管理要高度重视并做好风险管控，否则问题的负面影响就可能超出金融范畴。能不能未雨绸缪，对养老金投资风险管理出一些前瞻性的研究，这点非常重要。”