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孥孥的大树:投资不仅仅是投资,而是一场人生修炼

来源:雪球 作者:雪球达人秀 2022-12-26 14:16:26
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(原标题:孥孥的大树:投资不仅仅是投资,而是一场人生修炼)

你开始投资的契机是什么?人生的一个小目标?轻松实现“睡后”收入?还是说乏味生活的一剂调味料?@孥孥的大树 投资的契机只有两个字:兴趣。约了电话聊了半天,手机里传来了医生的术后嘱咐,一问才知道刚做完手术,当即觉得愧疚,大树却说没事儿咱们接着聊!投资是一个长期学习积累的行当,投资十二载,运气实力哪个更重要?一起来看看他投资路上的人生感悟!

投资之行,始于笔下。

大家好,我是@孥孥的大树 ,做过地产研究员、做过一家香港上市企业任总裁助理,现在全职做投资,也是投顾组合的主理人。细数一下,我做投资也有12个年头了,这是一个长期学习积累的行当。但我认为能坚持学习记录并分享出来,核心是兴趣。如果不是兴趣,而纯粹是工作,我相信无法坚持每个交易日在输出文章。

我做过地产研究员,而地产又是经济周期之母,所以对宏观上的认知,其实是我的优势。我未必像一些科班学生一样,讲很专业的术语。恰恰相反,我喜欢更直白的表述出来,因为我知道很多朋友并不能看懂专业术语的说辞。我非金融相关专业出身,也曾让一些专业科班出身的读者笑话过不专业。但是没关系,我还是坚持我大白话内容的输出。

我在雪球上记录应该是始于2014年左右,开始的时候一周一篇,记录很肤浅,条条框框的记录行业分析、企业分析以及一些技术面、基本面的理论方法。后来看的人多了,有的朋友说,大树多写几篇吧。一个小年轻获得别人的认可,这是来自精神层面的激励。于是我从一周一篇,到后面逢交易日就记录所学所思并分享出去,股市情绪现象、宏观分析、逻辑提炼等更多的融入了我的投资思考之中。

我认为这是一个先做加法再做减法的过程。我能感受到投资记录给我投资生涯上带来的进步,所以我很多时候在天桥下叫大家勤奋去学习记录,核心是我认为,学习中最好的总结就是转化成自己的语言并总结分享出来。如果你读懂一个知识点,你是能用自己的话讲出来的。有一些朋友在我的影响下,也开始记录了。开始的时候,不知道记录什么没关系。等你学习多了,思考多了,交易犯错了,就知道要写什么了。

我用“知错认错”、“知足常乐”、“大道至简”、“老练稳重”16字方针写写对投资的思考,这背后应对着投资的态度,心态及最终的归宿。

投资是一个“知错认错”的过程

我个人投资运气不错,碰上了一波牛市并且在2021年初逃顶,这其中有通过宏观判断来做决策,当然,与读者们每天的互动也提供了一部分判断,当时大家都感觉到自己赚大钱了,天下哪有这么好的事情嘛?这算是应用了投资中的逆向思维。投资到最后,其实你会发现是人性的博弈。

一个市场,这么多年,我感受下来,始终还是七亏二平一盈的规律。看看这胜率,应该清楚股市并不是一个好玩的行当,胜率只有10%。所以,我也经常在天桥下劝那些没有学习还想在股市中发财的朋友,尽可能早日离开股市。不然后面会亏得更多。

今年熊市,我记得4月份的时候,跌得特别惨,和一些基金公司的朋友聊天。他们说,最近都在忙于与银行客户解释“固收+”的产品为什么亏损了。很显然,很多买了银行理财产品的朋友以为肯定是稳赢,没有想到会亏。所以,你说这算不算是认知的范围。不学习,怎么行?

总之投资是一个需要花时间付出的行当,没有这功夫就别来。投资其实是一个“知错认错”的过程,你花时间还不够,在实践中错,还要勇敢去面对自己的错误并改正。人,只有认识到自己错了,并且下定决心去改正,才谈得算是进步。

“知足常乐”是一种成功的投资心态

2018年下半年,行情跌得极惨的时候,我有想过通过雪球渠道发一个产品。因为真的是历史性机会,2500点上下的A股,到处是便宜货。这和近期一段时间,大A股跌破3000点,其实是一个性质。但后来因为一些因素没有执行成功。再后来,我想通了“知足常乐”这一个词的内涵。自己做做投资挺好啊,有多少赚多少,还不用承担外部压力。

当时,我在一家香港上市企业任总裁助理。老板本身也早已财务自由,他靠的是2007年那波股权分置改革的大牛市,赚了有几个亿吧。也算是资本市场的传奇人物,商机的嗅觉算是厉害的。但后来还是因为欲望,让自己陷入泥沼之中。

那时候经常与老板聊天,一聊就是好几小时。与比你更高视野的人聊天,你可以学习到很多。其实,天桥下的逻辑推演,有一大半的因素是与他在办公室交流,在他的工作思路中学到的。后来,我应用于投资之中。果然,投资、工作、生活的套路其实是不分家的。

当时公司效益不好,400多人,从我手上栽员的名单就200多人。后来,我觉得太焦虑了,也就把自己炒了。我在老板身上,体会到“知足常乐”这四个字的价值。人面对欲望,如果没有克制,那是无止境的。所谓的财务自由,其实是一个伪命题。究竟多少钱就够?在我看来,心态自由是前提,其次才是所谓的数字。

总会有人问我,大树,能不能全职投资?其实,没有必要。真正的全职投资,你真进入那个状态,可能会让交易占据了你整个生活,那真的是你想要的?普通人,边工作,保证有自己的现金流收入,有自己的社交圈子,做做长线投资,我认为是最合适的。

我自己是在全职投资与生活之间,选择了一种属于我的状态。我自己也非常满意,边生活,边工作,边投资。我也时常感叹,感谢上天的眷顾,让我将自己的兴趣与工作结合起来,这无疑是人生最幸福的事情之一。

知识常乐,其实是一种心态。心态好了,你才能做好投资,才会有足够的耐心。如果,你还为着买房,生活焦虑,其实并不适合投资。或者说,你只能拿一部分钱在投资中实践一下,算是积累学习经验。

投资:源于生活,大道至简

大家看我的文章会觉得越来越简单了。以前,我分析一个行业或者个股,我会写整整一篇。到现在,我只会列几点逻辑。这是我明白投资之后最终的结果,投资最重要的是逻辑。只要逻辑顺,你列的几点逻辑就是你持有个股或者基金的信仰。投资,最终你会发现,源自生活,大道至简。大道至简,这几年越发感受到这四个字的魅力。

去年初,逃顶之后,我研究了一下基金这行当,发现基金对普通投资者是非常友好的事情。

这行当,让我想到将投资“标准化”。市场最喜欢“标准化”的产品。如何标准化?经济是有周期的,而与经济周期相关度高的股市,绝大多数时候趋势是匹配的。只不过,股市会提前反应一个季度左右。我们能否有这样的认知?大A股这么多家上市企业,你当作一个庞大的集团公司。那么,它的盈利趋势必然与经济周期正相关。经济好时,这个庞大的集团公司盈利向上,股价也会向上;经济不好时,这个庞大的集团公司盈利向下,股价也会向下。

对于大家来说,你要做的其实就是认知经济周期就行。与你要去了解行业和企业的方方面面,你了解学习一下经济周期规律是否简单的多了?一个短的经济周期三年半左右,一半时间属于下行,一半时间属于上行。同时,你再将基金定投的策略优化一下,其实是非常美滋滋的事情。股市高估的时候不投或者少投;股市低估的时候多投;这样,把握一下经济周期规律,用三年以上的闲钱,执行“标准化”的动作投一下,等经济周期归来时,你赚一个平均数的收益,也是美滋滋啊。

把复杂的投资化繁为简,最终我自己的感受来说,基金定投确实是对散户最友好的。但这种定投一定要做优化。大A股波动性挺大,我们要给自己制定纪律,就是高估的时候不投或少投,低估的时候多投,然后当行情回到了高估的水平,要学会止盈。我们是来股市中改善生活的,并非为了暴富而来,所以一旦股市高潮时,记得及时撤退。我个人是不推崇死拿、死捂,拿什么价值投资标榜自己的。因为,我们的国情不同,几亿基民,上亿股民,每个人手指头一抖,行情就是风云突变了。

投资在于精不在于多,需“老练稳重”

最后给自己做些小小的总结。确实是还有很多不足,但在这个周期,减法做得更多了。自己更加聚焦自己认可的方向,投资在于精,而不在于多。关注好自己最有把握的方向就可以了。目前这方面已经能坚定做到了。

对于基金,这几年行情确实有点割裂。有时候觉得还是指数基金省事,但人呐,总为了可能存在的跑赢指数基金有的事,去挑更多的主动基金或者行业主题基金。其实吧,有点累。

要找一个好的基金经理,有时候标准可能是“上年纪”的。年轻人,少小不经事,容易冲动,爱幻想。选择基金经理,一些规模不大的老将,还能在这个市场上有稳定收益的,或许是不错的选择。老将之所以是老将,最终还是有其道理的。

可能下一个周期,我会更加纯粹的买宽基,再匹配上自己定投的优化策略,相信收益能显著跑赢宽基,这就行了。

人老了,不就图个稳么?

$主动出击(TIA07033)$ $大树底下好乘凉(TIA07032)$ $大树底下好消费(TIAA026061)$ 

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