2021-2022失落基金组合：2022继续失落，期待2023

（原标题：2021-2022失落基金组合：2022继续失落，期待2023）

2021年12月19日发长文“做一个2021失落基金组合”，计划从2021年中业绩表现最差的10只混合基金做成一个实盘基金组合，期待2022年有所表现。并分别于2021年12月28日发文《“2021失落基金组合”开始建仓啦！》、2022年1月2日《“2021失落基金组合”实盘开仓！》。（以上三篇文章，可直接点击标题阅读原文）

如今2022年已成过去，在2021年表现垫底的10只基金，在2022年的表现是否如人们期待的那样，如期实现业绩反转呢？

下面列出“2021年失落基金组合”在2022年的业绩表现：

“2021失落基金组合”全年业绩回报-23.87%，跑输沪深300指数（-21.63%），依然“失落”！并未实现业绩反转。10只基金有7只收益率跑输沪深300指数。

表现最好的是郭杰的“易方达改革红利混合”，收益率-6.67%；罗春蕾的诺安主题精选混合和刘彦春的景顺长城鼎益混合，分别以-13.38%和-14.81%二三名。

表现最差的三只基金跌幅均超过三成：东方新兴成长混合、南方创新经济灵活、前海开源中国稀缺资产，收益率分别为-37.93%、-31.08%、-30.35%。

30000元初始本金，至2022年末只剩22838.18元，亏损7161.82元。

按照计划，该组合的基金将更换成2022年业绩垫底的基金，组合名称更改为“2021-2022失落基金组合”。

一、2022失落基金筛选

2022失落基金的筛选条件与2021年基本相同：

1、按照Wind基金分类，从7264只混合基金中筛选出跑输大盘沪深300指数的基金（即2022全年业绩低于-21.63%），共计2010只；

2、从跑输沪深300指数的2010只股票中筛选出成立时间在5年以上的基金（即成立时间早于2017年1月1日），共计718只；

3、从成立时间超过5年的718只股票中，筛选出现任基金经理管理该基金超过1800天（约5年）的，确保该基金中长期业绩由现任基金经理获得，共计252只；

4、从252只基金中筛选长期业绩优秀的基金，设定的条件为五年累计业绩回报大于100%，确保基金经理有能力实现业绩反转，剩余20只基金。

5、同一基金经理管理的基金只取其一，并剔除基金规模小于1.0亿元可能被清算的基金，并将基金按照2022年业绩回报按升序排列，14只清单如下：

从上面清单看，

曲扬管理的“前海开源中国稀缺资产C”赫然在列，不是因为别的，而是因为“2021失落基金组合”里就有它。曲扬是前海开源基金公司副总经理，有公募基金“全能高手”之称，在2018-2020高光三年之后，近2年却跌落神坛，跌入业绩谷底。

刘格菘是2020年度业绩冠军，其管理的“广发创新升级”2022年业绩跑输大盘，下跌-22.04%，进入“2022失落基金”清单。

被称为“葛大姐”的葛兰，曾经是公募基金界四位“千亿顶流”之一，2021年管理规模超过1000亿。2022年，葛兰同其它三位“千亿顶流”张坤、谢治宇、刘彦春同时折戟。刘彦春在2021年已经入列“2021年失落基金组合”，葛兰在2022年接续，其管理的“中欧医疗健康A”业绩 回报-23.29%。

中邮基金的国晓雯，是择时高手，以高换手获得交易收益，并持续获得斐然业绩，长期重仓军工行业，有“军工女神”之称。2022年其管理的“中邮新思路”业绩惨不忍睹，下跌-30.46%，令投资者失望。

自称“火山哥”的陶灿是公募基金老将，从业超过15年、担任基金经理超过11年，知名“金牛基金经理”，其雪球互动“陶灿说”专题获得大量粉丝，包括本人；其代表作“建信鑫利灵活配置”2022年业绩-27.73%，不幸落入“失落基金”行列。

栾超是近几年成长起来的中生代优秀基金经理，担任基金经理时间不足7年，是典型的成长型基金经理，在牛市中取得不错的业绩，曾经斩获一座“金牛”和三座“明星”大奖，可以说低调奢华。其管理超过5年的“新华优选成长”，即使在2022年大幅下跌-27.04%，不幸跌入“2022失落基金清单”，5年累计业绩仍能达到118.68%，足见其往日的辉煌。

与栾超的“成长风格”不同，同样为中生代优秀基金经理刘晓，则为典型“价值风格”，曾经师从国富基金知名老将赵晓东，从其身上能看到明显的师傅痕迹，持仓集中度低，股票分散、行业分散，稳健而内敛。其“国富深化价值A”2022年表现“失落”，下跌22.03%；

嘉实基金经理曲盛伟，是典型的逆向投资风格，其在2022年跌入“失落清单”有点出乎意料。因为在九月初参加雪球组织的“基金经理调研团”对其进行访谈的时候，“嘉实主题新动力”回报在-5.20%左右，当时沪深300下跌约-18.90%，仍有不错的超额回报。看了下其净值走势，的确其四季度一路下跌。

二、将“2022失落基金清单”加入“2021-2022失落基金组合”

依据组合策略，无论组合表现如何，将赎回2021失落基金组合中的所有基金，更换为筛选出来的“2022失落基金”。

由于筛选出来的基金只有14只，所以计划将清单中所有基金都纳入组合，组成新的“2021-2022失落基金组合”，新的组合由14只基金组成，等权分配资金。其中，

》“前海开源中国稀缺资产”从2021组合，按照权重直接转入新的组合，剩余部分赎回；

》2021年表现最差的“东方新兴成长混合”，按照权重转换成2022年表现最差的、同公司的“东方新能源汽车主题”，剩余部分赎回；

》其余8只基金在2023年第一个交易日全部赎回（今日已赎回），购买新的基金。

》“2021-2022失落基金组合”清单及投入金额如下：

（赎回牵涉费用，实际投资额会略有差异）

三、“2021-2022失落基金组合”在2023年的表现值得期待吗？

目前市场处于底部，同时疫情影响在2023年将大幅减少，经济恢复速度加快；多数机构预测A股会有不错的向上行情。

那么这个“2021-2022失落基金组合”在2023年的表现会如何呢？

先来看看这个组合的行业配置：

14只基金，除了两个医药主题基金外，其余12只无一例外全部都重仓拥挤的“新能源”（电力设备+有色金属）赛道。

（这就是2022年“失落”的主要原因吧）

2022年，电力设备（申万）下跌-25.43%，跑输沪深300约4个点；有色金属（申万）下跌-20.31%，略好于沪深300指数；

而从A股大盘开始下行的2021年2月10日看，到2022年12月30日沪深300指数下跌-33.34%，而同期电力设备（申万）只下跌-3.21%、有色金属（申万）上涨2.04%，风险并未得到充分的释放，行业依然高估。

医药生物、食品饮料、电子在2023年大概率会与大盘同步上行；而高景气赛道的电力设备、有色金属、国防军工，则存在不确定性。

所以，“2021-2022失落基金组合”2023年的业绩表现主要取决于“新能源”板块的走势。

（全文完）

（注：1、本文内容只代表本人观点，只能做参考之用，并不构成投资建议，不能作为买卖、认购证券或其它金融工具的推荐或保证。2、欢迎留言批评指正、共同探讨。3、资料及数据来源：Wind金融终端；本人实操数据）

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