“西北防水王”雨中情二度上会被否，逾期应收账款逐年递增再受质疑

（原标题：“西北防水王”雨中情二度上会被否，逾期应收账款逐年递增再受质疑）

1月5日，据证监会第十八届发审委2023年第3次会议审核结果公告，雨中情防水技术集团股份有限公司（以下简称“雨中情”）首发事项未通过，公司逾期应收账款逐年递增、毛利率高于同行可比公司等方面问题再受质疑。

值得一提的是，这是雨中情第二次上会，一个多月前也就是2022年12月1日，公司首次上会遭到暂缓表决，对于暂缓原因证监会并没有披露。

资料显示，雨中情成立于2000年5月，主要从事建筑防水材料的研发、生产和销售，并提供防水工程施工服务。因西北地区收入贡献了雨中情半数以上营收，公司一直稳居西北防水业第一的位置，也被称作“西北防水王”。

财务方面，2018-2020年及2021年1-9月，雨中情实现营业收入分别为10.98亿元、12.77亿元、15.98亿元和12.16亿元；实现净利润分别为9307.26万元、1.71亿元、2.24亿元和1.29亿元。虽然公司业绩呈现上升趋势，但业务比较单一，营收主要来源于防水材料的销售收入，占比超过90%，其中防水卷材的销售收入占比每期均超过80%。

值得注意的是，报告期内雨中情应收账款长期维持在高位，各期的账面价值分别4.92亿元、6.59亿元、9.57亿元和10.55亿元，占同期营业收入的比例分别为44.82%、51.59%、59.89%和65.10%，占比较高。对此，发审委要求雨中情说明报告期逾期应收账款余额逐年上升且上升速度大于收入的原因及合理性，是否存在放宽信用政策调节收入的情形。

同时，监管还要求雨中情说明向天津传景一次性支付大额履约保证金的原因和合理性，是否属于行业惯例；2022年10月对应收款项信用损失进行追溯调整是否符合企业会计准则的相关规定，是否符合首发管理办法的相关规定等。

需要指出的是，报告期内雨中情综合毛利率分别为36.65%、42.03%、43.38%和37.40%，而可比同行业的综合毛利率均值为34.25%、36.12%、39.06%和30.75%。对于雨中情综合毛利率高于同行业可比公司这一情况，发审委要求其说明原因及合理性，高毛利率未来是否可持续。

此外，监管还要求雨中情说明2021年以来经营业绩持续下滑的原因，2022年1-9月扣非归母净利润变动幅度与同行业可比公司存在显著差异的原因及合理性等。（蓝鲸上市公司 王晓楠 wangxiaonan@lanjinger.com）