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赛道拥挤、增速放缓,2023年新能源汽车怎么投?机构这样看…

来源:创业资本汇 2023-01-13 21:31:00
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(原标题:赛道拥挤、增速放缓,2023年新能源汽车怎么投?机构这样看…)

今日,华为问界宣布了新的降价方案,继特斯拉全系列下调售价之后,开启了2023年的新能源汽车价格大战。新能源车在销售端的竞争白热化,一级市场的投资端也有所映射。

过去的2022年对于新能源汽车赛道可以用极其火爆来形容,新能源汽车是少有的逆势增长产业之一。乘联会预测,2023年仍将保持增长,但从国内销量来看,增速可能收窄至50%左右。用某车企产业资本的投资负责人的话来说,所有的机构都把新能源的公司翻了个底朝天,翻看已经上市的公司数据,会发现几乎主要细分赛道的头部公司都已经在资本市场跑出来了。

进入2023年,面对拥挤的赛道和下降的增速,一级市场如何投资新能源汽车呢?

“车企都想明白了,硬件的价格会打下来,以后都要赚软件赚内容的钱。”这是近期在深圳召开的新能源汽车闭门会上投资人的共识。

在“新四化”和数字化时代下,5G通讯、大数据分析、人工智能、云计算、虚拟现实、人机交互等技术在汽车服务领域广泛地应用,驱动汽车服务发生巨大变化。根据摩根士丹利的研究,当前汽车的价值构成仍以硬件为主,占到90%。但未来,这一比例将下降到仅为40%,而剩余的60%将由软件主导。

英伟达创始人兼CEO黄仁勋也曾指出:“汽车制造商的业务模式将从根本上发生改变。到2025年,许多汽车企业很有可能以接近成本价的价格销售汽车,并主要通过软件为用户提供价值。”

在这个逻辑下,付费订阅将为车企开辟出一块新的盈利空间,打开了市场对汽车行业未来成长的想象力。近年来,造车新势力蔚来、小鹏分别基于NIO Pilot、Xpilot3.0提供付费订阅服务。以蔚来为例,蔚来ET7提供高等级的NOP领航辅助与NAD自动驾驶功能,但用户使用该功能需要每月支付680元。

而从主机厂出来的产业资本角度来说,投资人对于车的未来会想得更加丰富多彩,不仅仅是简单把它作为一个交通工具,如蔚来资本、尚欣资本的投资人都更看好在智能化和网联化阶段的车内大变革,虽然这个过程可能是五年或者十年,但围绕这个方向,2023年可能会有一个阶段性的机会。

“目前新能源汽车渗透率已经到30%了,在这个渗透率从30%到40%过程中,会继续投新能源汽车产业,关注点会转向新能源和半导体、先进制造的交叉点上,比如汽车半导体,包括电池技术升级、材料升级,像钠离子电池、氢燃料电池等。”山东某产业母基金的负责人透露,“从基金成立之初就重点布局先进制造产业,新能源汽车是其中最重要的一个板块,按照比例来讲,产业母基金80%的资金投入到了先进制造业,80%里面的50%都在新能源汽车产业。预期2023年继续维持这个比例,未来几年会继续在新能源产业投资,也会寻求更多的合作伙伴。”

在国内市场增速或将放缓的情况下,对于聚焦早期阶段的VC机构而言,刚刚募集完成“原子智慧交通产业基金”的原子创投则仍然看好新能源车领域,主要的动力来自于对行业细微变化的洞察:供应链安全问题催生的核心技术、零部件国产替代需求;在新能源汽车领域国家补贴即将取消的情况下,车企将面临成本控制压力,进而产生将上游零部件整合为子系统的需求;汽车智能化大趋势的延续创造的车联网、自动驾驶、智能座舱、信息安全等领域的智能软硬件需求及未来的新型用车服务需求。

比亚迪集团董事会秘书、比亚迪投资董事长李黔在近期分享中指出,新能源领域,目前中国已经站在了全球前沿,这不仅仅是指大的市场,而且是指整个产业链都处于领先的位置。围绕整个新能源赛道,比亚迪坚定投资硬科技,跟主业无关的坚决不投。具体而言是重点布局两大赛道,汽车电动化和智能化,在碳中和领域也有涉及,比如下一代的光伏,此外半导体、新材料、车机互动的云宇宙等方面都进行了相关布局。

深圳某本土机构的2023年新能源赛道投资策略则关注三方面机会,首先整车厂比较有限,转向“化整为零”的策略,重点布局投零部件、投上游;其次,包括智能座舱、辅助驾驶、互动交互等消费升级的体验,关注舒适性、悬挂、平稳驾驶感,让体验更好的方式;第三,能够实现降本减重功效方面。

校对:李凌锋

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