估值混乱的一年_财经频道

（原标题：估值混乱的一年）

2023年，我个人预判是相对平衡的一年。最近的涨的根源，是前面跌多了。阴阳转换，福祸相依，股市就是那么奇妙。

很多玩指数基金的人，通常会告诉你，现在如何低估。这也是我们这种玩股票的，看不上他们的原因。今年将是估值特别混乱的一年。通常这些伪价投，会告诉你，大票低估，都是个位数的PE，新能源和科技都是百倍PE，特别高估。今年这些低估的，股价不变，2023年的一个个季度环比，会越来越不低估。而所谓高估的新能源和科技，股价跌了一半，但一个个季度的报表出来，会越来越不高估。

简单来说，大金融，银行，地产这些票，拉低了指数的估值，但2022年四季度开始，各种雷，各种困境计提。比如城投债展期，买房断供，信托收不回款。原来他们可能是10PE，结果盈利缩水一半，变20PE了（假定股价不涨不跌）。

而过去新能源和相关，被爆炒到100PE，高增长的预期逐渐达成，利润100%--300%暴增（相对2021年），2023年因为盈利增长，PE将变成20--40（假设股价不再跌）。总体来说，市场是有效的，市场里的玩家，是相对理性的，他们已经把预期，在两年前，慢慢渗入股价中了。

然而这些都不是我关注的，我认为，低估的那些，是预期的修复，而所谓的高估的，是预期的落地。他们的故事都已经讲完了，涨，也是反弹和修复。看戏最轻松。

房地产终究是修复，总量已经缩减了，缓口气而已。新能源的落地，从特斯拉的降价可见一斑。急速扩张结束后，进入缓慢增长期。每个整车厂的降价，都是牵一发而动全身。整车降3万，配件厂一分不让？吃肉大家都吃了，现在要牺牲了，总要一起分担一下。A厂降了，B厂C厂不动，市场份额就被抢光了，短兵相接拼刺刀的阶段。这些我都不看好。

说实话，我也没方向，所以，我选择了一些冷门股，有一定能力，却一直被忽视的。赌的是：

1、市场没啥炒，会自发的挖掘一些相对低估，筹码结构好的。

2、期待这些有独门功夫的公司，在混乱期内，保持稳定，略微增长，成为市场中的闪光点。

所以，一定要业务良好，相对市占率稳定且有话语权，行业受经济波动小的。所谓筹码结构好的，简单来说就是，关注度小，套牢盘少。画张图吧。