海底捞供应商索宝蛋白冲刺IPO，刘季善年入15亿，毛利率持续下滑

出品：子弹财观

1月17日消息，近期宁波索宝蛋白科技股份有限公司预披露了其上市招股书，向IPO发起冲刺。

索宝蛋白是一家研发、生产和销售大豆蛋白系列产品的公司，主要产品包括大豆分离蛋白、大豆浓缩蛋白、组织化蛋白及非转基因大豆油等。该公司成立于2003年，距今已有近20年的发展历程。

据招股书显示，2019年、2020年、2021年和2022年上半年，索宝蛋白的营收分别是10.633亿元、12.786亿元、15.86亿元和9.021亿元。

其中大豆分离蛋白产品的营收在过去3年分别是3.844亿元、4.53亿元、5.113亿元和2.757亿元，占比分别是36.31%、35.56%、32.37%和30.69%。

大豆浓缩蛋白产品的营收分别是1.467亿元，1.846亿元、2亿元和1.494亿元。占比分别是13.86%、14.49%、12.68%和16.64%。

组织化蛋白产品的营收分别是1.762亿元、2.39亿元、2.559亿元和1.493亿元。占比分别是16.64%、18.76%、16.2%和16.62%。

非转基因大豆油产品的营收分别是2.709亿元、2.979亿元、4.415亿元和2.36亿元。占比分别是25.58%、23.39%、27.95%和26.28%。

报告期各期，公司主营业务收入主要来源于大豆蛋白系列产品及非转基因大豆油，其中大豆蛋白系列产品占主营业务收入的比例分别为 66.81%、68.81%、61.24%和63.96%，是公司主营业务收入的主要来源。

索宝蛋白在报告期内的净利润分别是6599.05万元、9774.51万元、1.24亿元和8510.1万元。

从2019年到2021年，该公司的综合毛利率和主营业务毛利率均呈现出逐年下降趋势。综合毛利率分别是16.21%、14.4%、14%；主营业务毛利率分别是 16.18%、14.4%、13.83%。

对此索宝蛋白在招股书中解释称2020 年公司主营业务毛利率较 2019 年下降 1.78%，主要是 2020 年开始执行新收入准则将构成履约成本的运费及港杂费等计入主营业务成本导致毛利率下降。如2019年运费及港杂费计入主营业务成本，2019年主营业务毛利率为13.93%，波动较小。

不过他们也在风险因素中提到上游原材料尤其是大豆价格的波动有可能影响其毛利率下降。

索宝蛋白的大豆蛋白相关产品主要应用于肉制品（如火腿肠、午餐肉、香肠、肉馅、肉罐头等）、植物肉、传统豆制品（如千页豆腐）、休闲食品（如QQ豆干）、速冻食品（如火锅丸子）、营养饮品等。

大豆蛋白相关产品的主要客户群体包括肉制品生产厂商（如双汇发展）、休闲食品生产厂商（如盐津铺子）、速冻食品生产厂商（如三全食品）、医药企业（如联邦制药）等；公司非转基因大豆油主要客户群体包括餐饮企业（如海底捞）、食用油深加工企业（如鲁花集团）等。

其中2019年和2020年他们的第一大客户是双汇发展及其关联方，2021年和2022年上半年他们的第一大客户是海底捞采购平台。

索宝蛋白的控股股东是万得福集团，该公司直接持有索宝蛋白82748091股股份，占公司股本总额的57.63%，实际控制人是刘季善。

刘季善出生于1967年4月，他1989年7月至1996年6月，历任垦利炼油厂技术员、车间主任；1996年6月至2001年2月，任东营华德利玻璃棉制品有限公司副总经理；2001年2月至2001 年7月，任东营顶力食品有限公司总经理；2001年7月至今，任万得福集团董事长兼总经理。