明星基金经理董承非一句“玩笑话”引发风波，睿郡资产紧急划重点：2023年将温和复苏，未来10年看好科技资产

（原标题：明星基金经理董承非一句“玩笑话”引发风波，睿郡资产紧急划重点：2023年将温和复苏，未来10年看好科技资产）

2月12日，在春季投资策略展望会上，睿郡资产首席投资官董承非的一句玩笑话引发轩然大波。

他说：“在上海，一个1000万元资产的家庭，其实是一个穷人家庭，因为上海的房价10万元、20万元（每平米单价）是常见情况。”

对此，睿郡资产相关人士表示，此句话并非董承非观点中的核心内容，部分自媒体为了抓人眼球或者煽动情绪将其作为重点来传播，完全是“断章取义”。

在策略会上，他延续了一月的观点，依然看空能源价格，认为消费面临三大调整，同时他表示2023年将会温和复苏，在配置上倾向于大盘深度价值股和小盘成长股，未来十年他看好科技资产，重点关注电力、运营商、半导体、必选消费和线下零售。

玩笑话被断章取义，实则讨论消费面临的挑战

从路演中可以看出，有关所谓“在上海1000万资产是穷人家庭”的相关表述，是董承非在路演中提到A股大消费板块“躺赢”全市场十余年之后面临的挑战时所说的话。

在路演中，董承非分析表示，以飞天茅台每瓶的价格为例，其本人“入行”时的出厂价只有200多元，但目前1500元左右的价格消费者还在抢，这背后是大众“支付能力”的大幅上升，从某种程度上也是房地产价格持续上涨带来的财富效应。

他延伸说到：“我经常开玩笑说，在上海，一个1000万资产（总资产）的家庭，其实是一个穷人家庭，因为上海的房价10万、20万（每平米单价）是‘随随便便’的常见情况。”

而对于这一财富效应对消费股、消费行业的影响，董承非认为：房产承载了国内居民的主要财富，价格的调整对消费行业的影响不容小视。

对于消费板块，董承非认为从长远看有些担心，但不是说消费股2023年就一定不行，这些担心什么时候表现为上市公司股价的表现，是不确定的。

2023年A股将会温和复苏，未来十年将是科技资产的时代

对于2023年的宏观经济，董承非表示，2023年中国经济预计会温和复苏，类似2009年的V型反转的期望可能要落空。从国家的期望和定调来看，经济增长预计要兼顾速度和质量。在地产层面，销售数据仍未显著回暖。但这一点对于A股市场而言未必不是好事，“可能会走得慢一些，但可能会走得远一些”。

在配置风格上，董承非也均明确表示，对于2023年的组合配置，其倾向于“大盘价值+小盘成长”。

具体而言，董承非称，深度价值的大盘股主要看分红收益。具有比较高分红率的板块和相关个股，资产负债表没有很大杠杆，其业绩可持续性、稳定性相对较高。相关标的在未来很长的一段时间，都属于全社会低风险资金的“稀缺标的”。这是底仓的配置。

而作为“攻击”的品种，董承非则强调，管理小规模资金后，从长线来看，会选择质优的一些小盘成长股，作为弹性配置。

具体细分行业上，董承非表示，目前其在小盘科技股中配置的半导体行业股票相对会多一点。董承非认为，半导体是一个“周期成长行业”，此前半导体周期向下经历了较长时间，很多上市公司的业绩都已经连续三个季度乃至连续四个季度下滑，股价风险也基本得到释放。

随着周期向下的因素得到充分的反映，“未来包括现在很火的AI（人工智能），都会加大半导体的需求，所以半导体行业成长的一面肯定会体现出来。”“无论半导体行业是今年上半年复苏，还是今年下半年复苏，至少时间是站在投资者一边”“拿得越长，可能会越有利。”董承非称。

对于科技股，董承非中长期较为看好。在他看来，2011年之前市场是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技，因此，目前个人研究的精力主要放在了科技板块。

“投资科技一方面源于时代的需要，另一方面则源于政策的鼓励，在目前的国际形势下，科技自强是必然趋势。”

具体来看，董承非坦言自己目前重仓半导体板块。“半导体是一个周期成长行业，周期向下的因素在市场上已经得到充分反应，股票股价跌幅已经非常深。与此同时，人类对芯片、计算的需求是刚性的，未来包括目前关注度很高的人工智能行业，肯定会拉动对半导体的需求，中国的半导体一定能发展起来。”

除半导体外，董承非在2023年重点关注的板块还包括电力、运营商、半导体、必选消费和线下零售等。