挖掘一个新能源潜力黑马！

（原标题：挖掘一个新能源潜力黑马！）

$三足鼎立(TIAA026025)$ $牛二十精选(TIAA026064)$ 

最近听了场活动，看上了一个基金经理华夏杨宇

我感觉应该是个新能源潜力黑马，分享一下~

说起杨宇，这哥们也很有趣，最早是清华大学航空航天学院本科毕业。

本科毕业后，又去北大光华管理学院和中航航空研究院拿了双硕士。

学历够高吧，硕士毕业后呢，顺理成章，就去成飞集团研究所，研究战斗机了

没错，就是前段时间借壳中航电测上市的成飞集团~

可能后来发现还是喜欢投资吧，就去到了华夏基金。

这一段实业经验也帮杨宇多积累了不少实业投资的经验。

而目前他管理的唯一一只基金，选了个景气度最高的新能源主题。

采访时，他表示未来看好这几个方向。

一个是汽车零部件的机会。

他的观点是，过去国内汽车市场主要被欧洲、日韩占据，但这些公司其实零部件链条都是封闭的，很难给国内厂商机会。

所以国内汽车零部件比重一直以来，连3%的市场份额都没有。

但这些年随着汽车电动化推进，特斯拉和国内新能源汽车占有份额在不断提升。

而这些公司对汽车零部件厂家的选择上非常开放，于是就给国产零部件厂家带来了巨大机会。

这种机会呢，可以理解为汽车零部件份额的“国产替代”。

其次则是锂电池，他判断在供给加速的背景下，锂矿成本未来价格将会不断下降。

而锂电池板块本身虽然增速已降档，但估值普遍跌到30倍以内，是不高的，再加上还有储能电池作为第二增长线，因此性价比还是不错。

第三就是锂电池材料里的α公司，尽量选有技术优势，盈利能力有优势的企业。

第四就是大型储能，认定这个是新能源发展必经之路，今年业务也开始放量，确定性很高。

第五就是氢能源，氢气是十万亿级别市场，过去四年成本氢能成本降了80%，现在还在不断降价，未来再降一半的话，就有望实现平价替代了。

现在的氢能源，很像2015年、2016年的光伏和锂电池行业，已经进入第一步商业化场景，但市场空间更大。

总的来说，杨宇说的这五个方向，从前景方面，氢能肯定最有看点，潜力无限，十万亿级别赛道；

但从务实，稳健的角度来看，汽车零部件、储能、锂电池这些也是一个比较确定的稳增长方向。

另外交流过程中，还有一个话题备注大家关注，有人问杨宇：“新能源车现在预期没那么强了，即便跌了不少，但依旧不便宜，咋办。”

杨宇回答：“目前新能源车龙头公司，普遍估值20来倍，就是一个普通制造业的估值，更别提什么高技术、高壁垒、高增长溢价了。

现在很多普通制造业公司估值十几倍，公共事业公司估值十几倍，他觉得新能源车行业增速和估值是能够匹配，甚至是低估的。”

...........

为了防止忽悠，看到这，我也拉了一个数据。

喏，这是中证新能源汽车产业指数的估值情况。

目前中证新能源车产业链指数的PE-BANDS，基本是处在一个接近第二轨的位置，市盈率估值29倍。

极度低估可能不算，但确实说不上高估。

技术面来说，中证新能源车已经非常接近三年均线，通常长期景气行业，很难跌破四年均线，三年均线就算不错位置。

看完各种观点后，加上数据验证。

我总体上感觉，杨宇选股以及配置的逻辑和思路还是能自洽的，应该是个实战型选手~

接下来分析下杨宇在管的华夏新能源车龙头A（013395）这只基金。

我拟合了它的历史走势，喏，如下：

有一说一，确实比我之前关注的几个新能源车基金经理业绩要更加出色。

21年9月15日成立至今一年多时间，战胜了中证新能源车指数接近24%。

然后我又拆解到每个季度，发现超额还蛮稳定。

2022年四个季度里，三个季度都大幅战胜新能源指数。

超额来源，主要体现在新能源车指数跌的时候，它能少跌，甚至逆向上涨；

而单边大涨时，虽然会跑输一点，但幅度不大。

总体来说，比新能源车指数表现要稳。

那你说，新能源车指数这两年一直在下跌，基金会不会是靠低仓位运作，获取的收益呢？

倒不是，从成立以来，这只基就一直保持9成以上高仓位运作，说明确实是选股有超额。

举个例子，重仓股之一，威腾电气，做电线的，去年二季度以来翻倍了，这只15个亿的小基金竟然是机构第一大股东，吃了个螃蟹。

也说明人家没有无脑抱团权重股哈...

最后我还顺手拉了下这只华夏新能源龙头的持有数据。

基金公司自有资金持有1000万份，基金经理自有资金持有745万份，双持有结构。

这杨宇确实够狠的，你丫就干了两年，买700多万，这是有多看好？

不过建议咱们小基民别效仿哈，梭哈单一板块，风险挺大的~

总的来说，我听了蛮久，总体上感觉基金经理还可以，挺实诚，能力也OK。

加上现在整个新能源估值不算高，他管理规模仅十来亿，我还是蛮看好他的。

那剩下的就交给大家自行判断吧，总之基金嘛，务必记得风险分散就是了~

对了，关于华夏新能源车龙头这个基金，还有个事蛮有趣的。

华夏呢，它除了设立新能源车龙头，还布局了一批大半导体、互联网、创新药、军工等一系列的产业龙头基。

喏，还蛮全的，基本景气行业全都给它覆盖了：

其中我瞅了下，感觉屠环宇管理的华夏互联网龙头也不错，在互联网板块里边，算是超额做的不错的主动基金。

而且这只也是除新能源龙头里边，唯二基金经理敢重仓500万份以上的。

估计也是觉得互联网板块估值低，才敢这么下血本吧。

不过限于篇幅，今天就先写到这，如果大家感兴趣，我下次再找机会和大家聊聊。

@今日话题 @雪球基金 @蛋姐 @雪球创作者中心 

$华夏新能源车龙头混合发起式A(F013395)$