中概股低价私有化诉讼攻略（技术贴）

（原标题：中概股低价私有化诉讼攻略（技术贴））

写在开头
这个文章作者是在第一阶段战胜人人网和陈一舟的胜诉之后，第二阶段的诉讼战中一位主要负责人，他的名字他不愿意透露，我就不说了，作者不是我。但攻略贴他写了一个，是希望对遇到大股东恶意低价私有化时，小股东如何使用诉讼来解决自身的问题的攻略贴。我就放在这里了。因为和第一篇文章加一起太长了，就分两次发了

这是讲维权和诉讼过程的文章
人人网小股东胜利拿到赔偿，希望案例成为小股东对抗低价私有化的黑暗森林震慑体系
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近年来，面对中概股低价私有化，小股东往往束手无策。根据人人网的维权经验，小股东最有效的维权方法是法律诉讼，需要一开始就咨询相应的律师专家，选择正确的诉讼策略，让专业的人做专业的事。此攻略的目标是：让大股东不敢低价私有化；如果强制低价私有化，小股东可以顺利维权，避免重复走弯路。如果发生中概股低价私有化，请直接聘请律所，进行集体诉讼。

一，诉讼攻略

1，集体诉讼与衍生诉讼
集体诉讼（class action），如果胜诉，赔偿金分配给原股东（真正受害者）；衍生诉讼（derivative action），如果胜诉，赔偿金分配给现有股东。但是，衍生诉讼一般持续数年，大部分获得赔偿金的现有股东与当时的私有化是否低价完全无关，没有受到低价私有化的伤害；真正的受害者却拿不到赔偿金，这是美国的一个法律漏洞。因此，一定要选择集体诉讼。

2，管辖权
中概股注册地往往在开曼等离岸群岛。这些离岸群岛存在法律漏洞，维权困难。经过人人网、当当网等范例，基本上确认美国具有管辖权，可以在美国诉讼，降低了维权难度。

3，诉讼费用
美国律师费昂贵，成为小股东维权的难题。但是，美国有成熟的分成机制：小股东不用付律师费，如果败诉，所有费用由律所承担；如果胜诉，律所分得一定比例的赔偿金，具体比例最终由法官确定。

4，推荐律所
国内律所：
锦天城 www.allbrightlaw.com
齐律师 borisqi@allbrightlaw.com
邱律师 qiumengyun@allbrightlaw.com
感谢锦天城为维权团体提供了公益咨询和帮助！

美国律所：
（1） www.pomlaw.com
Michael Grunfeld mgrunfeld@pomlaw.com
（2）www.rosenlegal.com
（3）www.rgrdlaw.com
（4）www.blockleviton.com
（5）www.glancylaw.com
（6）www.faruqilaw.com
（7）www.bgandg.com
（8）www.bespc.com
上述律所，部分有华人合伙人，便于沟通

二，人人网诉讼过程
1，2018年4月29日，某私募持有人人网的股票数量为零。
2，2018年4月30日凌晨，人人网发布公告，其创始人陈一舟联合两个大股东软银和DCM（被告），计划以严重低价买走上市公司的核心资产包，只补偿给被告以外的股东1.34亿美元，远低于合理值。
3，人人网小股东成立了150多人的维权团体，通过各种方式抗议。
4，2018年6月21日，被告不顾众多小股东的强烈反对，利用开曼法律漏洞，强制执行了私有化。人人网在美国上市后，向公众投资者融资7.77亿美元（后面通过投资大幅增值）；然后，被告却以1.34亿美元严重低价变相强行清退了这些公众投资者，类同强盗，背弃信托责任，严重违反公平正义。
5，维权团体计划起诉被告，但是无法筹集到足够的律师费，也不熟悉上述攻略，束手无策。于是，维权团体求助某私募，联合起诉被告。
6，2018年7月，某私募在美国纽约以衍生诉讼起诉了被告，但维权团体当时不知道集体诉讼与衍生诉讼的区别。维权团体出了60多份自然人参与诉讼的声明，提交给了原告律师，但是都没有列入原告名单。
7，2020年，被掏空后的人人网的市值一路下跌至1500万美元以下，大量小股东被迫卖出股票。
8，2020年5月，纽约法院确定了管辖权。
9，2021年5月，纽约法院冻结了被告的相关资产。
10，2021年10月8日，达成和解，被告愿意在1.34亿美元基础上、再赔偿3亿美元结束诉讼。
11，2021年12月10日，法官支持将赔偿金分配给2018年4月29日除被告以外的人人网股东（真正的受害者）。
12，2022年3月9日，法官改变了判决，支持将赔偿金分配给2018年6月21日除被告以外的人人网股东。
13，2022年6月9日，法官再次改变了判决，支持将赔偿金分配给除被告以外的人人网现有股东。
14，2022年11月3日，确定2.47亿美元分配给2022年12月21日持有人人网股票的股东（被告除外）；另外，法官批准的律师费为5250万美元，相当于总赔偿金额的17.5%（低于原告与律所协议约定的33%）。
15，2022年12月22日，3亿美元分配完毕。某私募通过大量买进人人网股票，获得了大部分赔偿金，但他们没有受到低价私有化的伤害，因为他们当时的持股数量为零，与私有化是否低价完全无关。

本次维权的一个重要目标是树立一个维权成功的模板，但是经过四年多的各种尝试和努力，依然失败，赔偿金最终被没有受到伤害的股东利用法律漏洞获取。核心原因是，维权团体以前不懂上述攻略，被动选择了衍生诉讼。希望上述经验和教训能够帮助到以后的维权者。维权团体中的很多人自发花费了大量时间和精力参加维权。在此，感恩所有的维权参与人！
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