恒兴科技再闯主板，前次递表40天被抽中现场检查即撤单，去年产能利用率仅22.63%毛利率继续下跌

（原标题：恒兴科技再闯主板，前次递表40天被抽中现场检查即撤单，去年产能利用率仅22.63%毛利率继续下跌）

近日，江苏恒兴新材料科技股份有限公司（以下简称：恒兴科技）向上交所递交招股书申请主板上市。此前公司曾在2021年时披露招股书申请创业板上市，但在被抽中现场检查后即撤回了申报材料，仅仅历时40天。

据了解，恒兴科技属于精细化工行业，公司采购大宗化学品作为原料，围绕有机酮、有机酯和有机酸产业链布局，相关产品主要应用于高效、低毒、环境友好型农药、锂电池电解液、香精香料及环保涂料等领域。

2020年至2022年（以下简称报告期），恒兴科技分别实现营业收入约为4.28亿元、5.18亿元和6.77亿元，同期公司实现归母净利润分别约1.25亿元、8972.2万元和9327.87万元。

值得注意的时，2021年公司营利出现增收不增利的情况，2022年净利润略有回升但仍未达到2020年的水平。公司则对此表示为受到原材料采购价格上、同类产品市场供给增加以及产能增加等因素影响。

同时，报告期内，公司主营业务毛利率分别为50.45%、34.67%和28.32%，存在持续且大幅度的下滑，短短两年跌去超过22个百分点。

此次IPO上市，恒兴科技计划募集资金9亿元，主要用于对现有产能的扩建，其中拟向“年产10万吨有机酸及衍生产品项目”、“27万吨/年饲料添加剂、食品添加剂和环保型溶剂项目（二期）”分别投入4亿元和3亿元，合计占总募资比例约为77.78%。

值得一提的是，目前恒兴科技各类产品的总产能为27.56万吨，其中酮类产能8.49万吨，酯类产能8.69万吨，二者合计产能约为17.18万吨，此次IPO募资项目完全达产后，公司产能将翻1倍不止。

但事实上，据恒兴科技披露，公司受到2017年连云港“129”爆炸事故和2019年响水“321”爆炸事故的影响，恒兴科技全资子公司连云港中港因故停产，公司产能曾大幅下降。

而近三年，恒兴科技产能利用率分别为84.71%、45.9%和22.63%，公司总产能快速由2020年的2.62万吨提升至23.98万吨，但产量的提升相对并不明显，因此，市场也对其产能的消化提出质疑。

另外，恒兴科技计划将IPO募资中的2亿元用于补充流动资金，但公司在2019年至2021年分别进行现金分红4000万元、1500万元和600万元，合计分红6100万元。（蓝鲸上市公司 徐晓春 xuxiaochun@lanjinger.com）