“牛回头”开始了？

（原标题：“牛回头”开始了？）

有人问，为什么调整？

我感觉哈，昨天上午的cpi，昨天下午的汽车骨折价都证明经济是弱复苏，加上目前政府可能不会有强刺激的预期。

我们在3月月报中且战且退 3月中或现“牛回头”指出，两会政策预期或刺激结构性行情延续到3月中旬，之后经济数据公布将让“强预期照进弱现实”，叠加地缘政治风险，3月中旬市场可能“牛回头”。

其实近期的经济数据也不算差，2月pmi还超预期呢。但是市场怎么就要调整了呢？其实宏观和策略差别就在这，你并不能拿当期的经济数据好坏预测未来的市场走势，因为市场经常会抢跑。所以说不能脱离点位谈趋势，觉得之前数据那么差，股市都涨了，现在经济起来了，股市就得持续涨。这种不断加强的状态，大多只能在大牛市出现。“复苏牛”是很难出现这样线性外推的。复苏牛就是涨着涨着，对“好”经济数据的要求也提高了。

去年11月以来的这波反弹也没有一个充分的调整，调整时长，先按1-2个月看吧。

但是也不要焦虑，这波调整其实和19年2季度的类似，属于牛市初期的正常调整。很多还没上车的投资者可以乘机入市，交易高手也择机入场，关键是时点和方向。我们延续前期看好今年宽基看好中小盘股票，行业主线是TMT和医药消费的判断不变。

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