拉拉米：税务违规连续栽在同一个地方

（原标题：拉拉米：税务违规连续栽在同一个地方）

冲刺深交所主板的广州拉拉米信息科技股份有限公司(以下简称“拉拉米”)，是一家面向境外化妆品的电商综合服务商。公司日前更新了招股说明书，此次IPO拟募集资金5.78亿元投向“品牌孵化与运营推广”“综合运营中心”“信息系统”等建设项目以及“补充流动资金”等。

此前《大众证券报》曾报道拉拉米存在前后几个月的股权转让、增资价格相差百倍、财务总监和董秘等关键岗位报告期内频繁辞职等情形。除此以外，《大众证券报》明镜财经工作室记者还注意到，拉拉米及旗下子公司、孙公司在报告期内存在三起税务罚款事件，同样的错误可谓“一而再，再而三”，其相关风控机制的有效性让人侧目。还有，公司前五大合作品牌，有三大品牌的销售收入下滑，这也容易让人对公司的成长性心生担忧。

税务违规被连罚三次

对于一家拟上市企业来说，涉税问题是IPO审核中的一个审查重点，如果出现重大的税务违法、违规行为，则会成为IPO路上的严重阻碍。

而拉拉米及其下属公司在报告期内税务违规行为可谓一而再、再而三地发生。

根据招股书，报告期内，公司及旗下公司存在3起税务罚款事项，具体情况如下：1、IBABY(公司全资子公司)由于没有在指定的限期内递交2017/2018课税年度的利得税报税表，于2019年9月被香港税务局处以3000港元罚款，IBABY已缴纳完毕该项罚款。2、拉拉米集团由于没有在指定的限期内递交2016/2017课税年度利得税报税表，于2019年10月被香港税务局处以68000港元罚款，拉拉米集团已缴纳完毕罚款。3、淘遍全球(公司全资孙公司)由于未在指定期间内书面通知香港税务局其须就2016/2017及2017/2018课税年度课税，于2021年9月被香港税务局处以150000港元罚款，淘遍全球已缴纳完毕罚款。

从披露的上述罚款金额来看，拉拉米及旗下公司受到的三次税务处罚，金额从3000港元到6.8万港元再到15万港元，可谓处罚一次比一次严重，罚款金额前后翻了近50倍，但是其受罚的原因几乎是“一模一样”——未在指定期限内递交年度利得税报税表。拉拉米在招股书中表示：“根据香港的近律师行出具的法律意见，上述三项税务罚款不构成重大违法违规行为。”并且认为此三次税务处罚不构成其上市的实质性障碍。

不过有意思的是，对于上述三起税务问题是否构成重大税务违法违规行为的判定上，并不是由香港税务局作出而是由律师行出具法律意见。如此“操作”引得发审委也忍不住问询：“根据香港的近律师行出具的法律意见，上述三项税务罚款不构成重大违法违规行为。那么香港税务局认为对公司上述行政处罚是否构成重大违法行为，是否构成本次发行上市障碍?香港的近律师行认定，公司不构成重大违法违规的依据是否充分?”

在更新的招股书中，拉拉米依旧没有给出香港税务局的相关意见。不过退一步讲，即便香港税务局给出了“上述三项违规不属于税务重大违法违规行为的意见”，也需要注意拉拉米及其下属公司未在规定期间课税并非一年的偶发事件，而是2016/2017年，2017年/2018年连续发生，公司在同一个问题上连续“栽跟头”，也不由让人质疑其究竟是税务意识淡漠，还是公司在相关问题上缺乏必要的风险控制机制?如果存在相关风险控制机制，公司又对其有效性如何评价?

就上述问题，《大众证券报》明镜财经工作室记者曾致函拉拉米，公司对此问题并未给予回复。

相关资料显示，在2022年1-12月未通过IPO企业被问询的涉税问题中，企业税收滞纳金和税收行政处罚被提及20余次，占比超过10%，是企业IPO申请路上的一个重要“拦路虎”。

五大品牌过半营收下滑

从拉拉米的定位来看，其主要提供境外优质化妆品的品牌孵化服务、提升其知名度并且拓展中国市场，因此其运营的不少品牌都鲜为国人知晓。

根据招股书， 2019-2021年，拉拉米前五大品牌则为Naris(娜丽丝)、Avene(雅漾)、Byphasse(蓓昂丝)、Gifrer(肌肤蕾)、Ziaja(齐叶雅)，上述五大品牌是其营收的绝对主力，合计收入占比分别为86.44%、90.80%和89.84%(见图一)。而上述五个品牌之中，除了Avene(雅漾)具有较高的品牌知名度以外，其余品牌都是不为消费者熟知的小众品牌。

图一：报告期前五大合作品牌收入情况截图

而2022年1-6月，拉拉米前五大合作品牌出现了稍许改变，分别为Naris(娜丽丝)、Avene(雅漾)、Casmara(卡蔓)、Byphasse(蓓昂丝)、Gifrer(肌肤蕾)，上述五大品牌的销量分别为何440.33万件、213.24万件、123.48万件、145.85万件、71.60万件，分别实现销售收入1.80亿元、1.08亿元、4122.32万元、3349.03万元、1714.26万元，主营业务合计占比达89.47%，对比此前的前五大品牌可见，位于2022年1-6月的第三大合作品牌Casmara(卡蔓)是首次跻身前五，而原有的Ziaja(齐叶雅)则从公司前五大品牌中退出。

从公司前五大品牌的此前销售收入来看，2019-2021年，公司前五大品牌中仅Naris(娜丽丝)和Avene(雅漾)实现了品牌销售收入的增长，其余都出现了营收下滑现象。

譬如，2019年Ziaja(齐叶雅)的销售收入为6398.35万元，2021年度则下降至3324.54万元，两年时间销售收入几乎“掉”了近五成，甚至在2022年上半年，其已从公司前五大品牌中黯然退出。

此外，2020年，Gifrer(肌肤蕾)的销售收入为6487.73万元，2021年则下降至5346.15万元，销售占比也由8.28%下降至6.36%;而2022年上半年，其销售收入仅为1714.26万元，销售占比进一步下降至4.04%。

同样处于下滑状态的还有Byphasse(蓓昂丝)，2019年，其销售收入为2.56亿元，销售占比为33.70%，还是当年度的第一大品牌，而2020年其销售收入为1.53亿元，销售占比跌至19.52%。2021年，Byphasse(蓓昂丝)的销售收入仅为1.11亿元，销售占比只剩13.27%;2022年1-6月，其销售份额被进一步稀释，销售收入为3349.03万元，销售占比仅为7.90%，报告期内其销售收入下滑也超过50%。

另外，从拉拉米的营收数据上来看，2019-2022年1-6月，拉拉米的营业收入分别为76086.73万元、78350.51万元、84034.64万元、42403.75万元，2022年简单年化处理后，2020-2022年公司营收同比分别增长2.98%、7.25%、0.9%，公司的营收增长在2022年出现明显放缓，复合增长率不足4%。

而公开数据显示，2017-2021年，我国化妆品市场规模复合增速为11.24%，拉拉米的营收增长远低于中国化妆品市场规模的复合增速。

从净利润来看，2019-2022年1-6月，拉拉米净利润分别为6387.48万元、5808.82万元、6017.50万元、1469.50万元，最近几年公司的净利润几乎没有增长，始终处于徘徊甚至下滑状态，2021年尚未达到2019年水平，2022年上半年公司归母净利润大幅下滑后更不足1500万元(见图二)。以2021年上半年归母净利润在全年占比来看，2022年上半年如此净利润水平，全年归母净利润甚至有不足6000万元的可能。

图二：报告期公司主要财务指标截图

沪深主板全面注册制新规中，有以下的财务指标相关标准：最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6,000万元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或者营业收入累计不低于10亿元。而拉拉米选择的上市标准正是该标准，虽然截至2021年拉拉米符合上述标准，但如果上市并不及时，财务数据一旦更新至2022年，是否符合势必令人关注。

公司2019-2021年营收的前五大品牌，有四家公众知名度不算高，同时有三个品牌的销售收入下滑，甚至有两个品牌的销售收入下滑超过50%，几大品牌业绩下滑的原因是什么?其下滑的不利因素目前是否均已消除?公司是否有应对措施?是否量化并分析了其应对措施的有效性?公司未来业绩的增长是否存在重大的不确定性，相关论证依据是否充分?

结合公司2019年至2022年上半年营收、归母净利润来看，公司业绩增长乏力，营收2019-2022年缓慢增长，年均复合增长率低于中国化妆品市场规模的复合增速，归母净利润更是出现波动，2020年下滑逾10%，2021年微增后仍低于2019年，2022年上半年归母净利润大幅下滑后不足1500万元，以2021年上半年归母净利润全年占比来看，是否会出现低于沪深主板全面注册制中“最近三年盈利累计超过1.5亿元但最近一年不低于6000万元”相关标准的情况?公司2022年下半年营收、盈利情况能否较上半年明显好转，全年业绩能否超过2019年?公司如何保证业绩的持续增长?

就上述问题，《大众证券报》明镜财经工室记者曾致函拉拉米，截至发稿未收到回复。

记者 尹珏