这个公司可能存在预期差

（原标题：这个公司可能存在预期差）

$中广核新能源(01811)$ 

1811，这个公司可能存在预期差： 年报因为青海120MW竞争性配置风电项目没有并网（要求2021年前并网），因此其补贴电价被取消，计提了4600万美元（3亿）减值。

公司有3个火电项目： 1、湖北联营火电项目（990MW火电）全年亏损6300万美（包括2亿人民币减值），目前项目已经减值到只剩下7000万美金资产；未来打算出售。 2、湖北177MW气电项目因为有容量电价保障，2022年还赚了7000万人民币。 3、南通63MW热电联产项目，2022年赚了2000多万人民币，已经公告出售事宜。 湖北火电已经没法继续亏了，净资产都剩不下多少渣渣了。后续南通热电联产和湖北火电出售后，公司火电就只剩下177MW气电，每年贡献假设7000万人民币净利润。

这样公司真实的盈利能力应该是绿电（含总部费用）16.5亿（调整回3亿人民币减值）+气电0.7亿+韩国项目假设常规2亿人民币（2022年赚了4.4亿人民币，其中光100MW的生物质项目就赚了4800万美元，不可持续，属于薅了天然气发电的羊毛）=19.2亿人民币左右。 对应目前95亿市值，约4.9PE，股息2.6%。