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图解腾讯2022年报及估值

来源:雪球 作者:亨利彭友 2023-04-10 02:57:04
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(原标题:图解腾讯2022年报及估值)

我打算先用几幅图概括腾讯2022年各业务经营状况,然后再简单测算一下腾讯主营业务的估值。


腾讯业务构成

腾讯的业务主要包括4大块:增值服务、网络广告、金融科技及企业服务、投资板块,具体业务构成,见下图。


2022年报要点

下面根据2022年及2021年的经营数据,看看各业务板块的发展趋势。

1)广告业务: 触底回升迹象明显!但能否持续增长或保持两位数增长?还有待观察。


2)社交网络、游戏、金融科技及企业服务:尚在底部徘徊。何时能恢复增长?有待观察。


3) 非国际准则净利: 连续4个季度增速回升,主营业务降本增效初见成果!


4) 投资板块:资产市值达8000亿元

总结起来就是: 上市部分市值4362亿,非上部分价值3648亿


腾讯主营业务最新估值

不考虑投资板块,看看腾讯主营业务(增值服务、广告和科技及企业)的估值。

既然不考虑投资板块,其对应的市值部分应该从总市值中减去,即腾讯主营业务的市值为24000亿元(32000-8000)

基于2022年非国际准则净利1156亿,腾讯主营业务的市盈率约21;

如2023年非国际准则净利增值长10%至1271亿,腾讯主营业务的市盈率约19;


$腾讯控股(00700)$

$京东集团-SW(09618)$

$美团-W(03690)$

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