创业板指：一图看清A股“赤霄剑”

（原标题：创业板指：一图看清A股“赤霄剑”）

在A股市场中，有两个宽基指数广泛得到重视：沪深300和创业板指，在诸多的投资组合中，这两个指数往往会作为投资者的“定盘心”。在过往时间里，能击败“沪深300+创业板指”组合的投资者并不多。

创业板指以其强大的进攻性，广受投资者青睐。

一、斩白蛇、筑帝业

秦朝时，有一个沛县的浪荡子，整天游手好闲、不务正业。他常常吹牛，甚至说他早就认识始皇帝，不过始皇帝是白龙，说始皇帝还不如他，因为他是法力更高的赤龙。

他还说，始皇帝的元气已经化为一条白蛇，最近在丰西泽附近祸害百姓。他不知从哪里弄来一根生锈的铁棍，他要拿这把“剑”去斩杀白蛇，众人无不取笑，没人相信。

在一天清晨，人们在丰西泽看见一条硕大的白蛇，被斩为两节扔在路边。而不远处有一个衣衫褴褛的青年，正躺在路边呼呼大睡，身旁的铁棍已经变成了刃如霜雪的宝剑，宝剑通体翻红，身刻“赤霄”二字，众人无不称奇。

刘邦起于草莽之间，携赤霄剑披荆斩棘、奋迅突破，如同创业板指在A股市场的定位，如果把沪深300看作A股之盾，那创业板指便是A股的突破之剑——赤霄剑。

二、创业板核心指数全景对比

1、基本情况

在创业板，我们主要关注的核心指数有四，分别为：创业板指、创业板50、创成长和创价值（创业蓝筹），这四个指数分别代表了：创业板整体、龙头、成长和价值四个维度的表现。

创业板指成立于2010年6月1日，是4个指数的老大哥。随着创业板成份股不断增多，于2014年发布创业板50指数，旨在聚焦创业板龙头企业的整体表现。而创成长和创价值均成立于2019年年初，分别选择契合不同倾向的成份股，以给投资者更多的选择。

2、历史收益率及回撤

收益率上，由于创成长与创价值成立时间较短，我们可以对比近1、3年数据。

近3年：创成长>创业板50>创业板指>创价值；

今年涨幅：创价值>创业板指>创业板50>创成长；

回撤上，创业板系列指数整体波动均较大，均可能产生60-70%的回撤深度。

3、估值水平及ROE

估值上，目前整个创业板处于相对较低水平阶段，4个指数PE百分位均处于低估状态。PB处于正常偏低状态。

成长性上，创成长>创价值>创业板50>创业板指

三、创业板指全景图

从上图基本可以全面掌握该指数的基本情况，此图包含了：指数编制规则、指数基础信息、指数历史收益率及波动、指数全历史估值趋势、指数行业分布，以及指数十大权重股及估值情况。该分析模式，也是61常用的指数基础分析框架，是我们去了解一个指数的基本思路。

表内数据众多，分析较为完整，61不再文字展开，仔细阅读上图即可对创业板指有一个全景认知。

四、创业板指跟踪基金

从增额收益可见，当规模处于1-5亿时，能获得更高的超额收益率（打新增益）；另外中长期看，基金费率越低，长期收益率会越高。

场内ETF看：华夏159957、平安159964、南方159948，暂时领先；

场外基金看：东财009046、永赢007664、博时050021，暂时领先；

另外，国泰LOF近一年独占鳌头，万家的场外增强表现也很优秀，只是费率会高一些。

其中永赢、平安、南方、广发的费率最低，为0.15%。

基于上述数据，我相信大伙就能挑选出契合自己需求的跟踪基金。需要提醒的是：基金随着时间推移，规模会不断变化（增大），超额收益率也会有所变化，需要周期性的去复盘。

五、结语

想在资本市场获得较好的收益，配置一些优秀的进攻型指数是必不可少的。如同斩白蛇的刘邦一般，一把锋利的宝剑能让我们事半功倍。创业板系列指数是A股成长性最高的宽基系列指数，是我们在配置指数基金池时的重要选择。

但也应该清楚的认知该系列指数的风险，动辄腰斩甚至3-4折的力度，如果是新手投资者，先观察学习一段时间为佳。

一般来说，20%百分位作为低估阈值，但在创业板指数上，尤其是新投资者，起步时控制到10%百分位也未尝不可。如果后续开始慢慢尝试，除了估值判断，还要严控仓位，从而获得更高的安全边际。

========================

本期的全景图，结合了61最近的迭代和朋友们的建议，实现了一图看清的效果，以后指数分析将基于这个分析框架。

由于篇幅实在太长了，其余三个指数的全景图后续会陆续放出。

========================

扩展阅读：“61” 指数基金定投指南系列文章（2023版）（新手必看）

$创业板ETF(SZ159915)$  $永赢创业板指数发起式A(F007664)$ $创业板50ETF(SZ159949)$ 

@今日话题 @ETF星推官 @雪球创作者中心 @雪球基金

#雪球ETF星推官# #雪球星计划# #老司基硬核测评#

风险提示：基金有风险，入市须谨慎。文章内容仅供参考，不构成投资建议。