（原标题：主线的诞生，都在预料之外）
$银华天玑-悄悄盈(TIA05031)$ $银华天玑-年年红(TIAA041001)$
这是我们第1022篇周策略报告。
一周又过去了，声哥又奔波了一周，不过挺好的，穿梭在八线小县城和一线大城市，跟不同的朋友沟通学习，对我这个乡下人来说，收获非常大，冲击也非常大，只是希望自己能够一直保持知足常乐、专注业务的心态，别迷失了心智。
4月11日发布了《理性与价值终将回归：谈谈新能源和AI》引发了比较大争议，从情绪上看，有不少负面之词，这个我还是比较坦然的。
一方面呢，思考和发布这些内容，是我们强迫自己复盘和思考，也是分享想法和研判，另一方面呢，大家有不同的意见，充分表达，互相探讨，这才是交流的价值，才可以在交流中提高自己的投研能力。
只是呢，希望大家少一点人身攻击，真没必要，一个乐于分享的人，攻击他干什么呢？能减肥吗？我现在每天都在减肥中，很辛苦的。
复盘4月10---14日市场情况，上证指数涨幅0.32%，收在3338.15点，
深证成指下跌1.40%，收在11800.09点，
创业板指下跌0.77%，收在2428.09点，
科创50下跌2.14%，收在1136.21点，
恒生指数收涨0.53%，收在20438.810点，
成交量方面，两市日成交量均突破了万亿大关，（Wind，2023.04.10-2023.04.14），市场继续呈现出持续放量。
从综合类指数的表现，结合我们跟踪和研究的主要细分指数的情况看，我们大致可以看出来三点，第一，市场向上的趋势非常健康，近期涨幅较大的科创50和创业板、深证成指有所调整，而上证指数依然稳健，恒生指数也开始企稳。
第二，AI迎来短期的调整，提示了我们，过分的追涨，往往可能并不能带来很好的投资体验，对此大家一定要有所思考。
第三，AI的调整并没有诱发市场的调整，反而是有效扩散到了包括医药医疗和新能源、央企等方向，资金意识到市场充满了投资的价值和机会。
对于，后市的看法，我们依然保持积极乐观，我们不认为市场出现了明显的风险，如果说有什么需要注意的事情，可能可以用我们在1月15日的周策略《当下最重要的事情（第1010篇周策略）》里的一段话，对于当下来说，最重要的事情可能就是仓位了。
不过，要再加上一句：一定要闲钱投资，千万不要追涨。
这几天我们也在复盘AI主线的诞生，以及之前包括新能源的主线行情的诞生，发现一个挺有意思的逻辑线，那就是，某一阶段的主线，它的诞生一定都是预料之外的，但也是预期之中的，怎么理解呢？
比如AI这一轮主线行情，真正的起点可能是2022年年底，我们回忆当时，并没有任何主流的观点把AI作为主线行情提出来，大家关注的点还在新能源、白酒消费、医药医疗，甚至国防军工都比AI受到关注。
后来随着ChatGPT概念出来后，市场的情绪也被点燃，逐步地发展扩散到上游算力，中游数据、模型，下游应用，涵盖数据、IDC、模型、机器人、传媒、游戏等行业，成为主线行情，这个是在预料之外的。
但是呢，AI成为主线也在预期之内，因为整个市场对于科技作为这一时期整个市场的核心板块，作为整个经济突破发展的重要方向，这一深刻的认识是基本一致的，AI并没有脱离这个范畴。
再回顾2020年初---2021年末新能源主线行情的诞生，实际上也都是有这异曲同工之处的，在2019年年底CS新能车启动的时候，市场也没有把新能车当做主线，那个时候市场的关注点在医药医疗、半导体、恒生科技（当然，回头看当时市场普涨之下，这几个方向其实表现的也不错），而随着国内新能车车型和销量的放量，新能源又扩散到了光伏、风电、储能，一轮长达2年的主线行情就此产生。
应该说，当时新能源成为主线行情也是预料之外的，但是也是预期之中的，在当时自主可控和向科技寻求突破之下，新能源肯定也在范畴之内。
主线的暴力上涨，对于投资者的吸引力是非常强的，历来行业轮动都是大家希望能够实现快速复利的一种投资方式，但是究竟能不能实现呢？这里有几点可以思考。
1、从基本面的角度看，行业轮动对覆盖能力的要求比较高，需要不断地学习和覆盖不同的行业。
2、从技术面的角度看，行业轮动需要敏锐度、快速、足够的时间和精力。
3、从心态上来说，潜伏的煎熬和及时的止损，都是需要解决的问题，既要能在对的方向上坐得住，即便是中间上上下下反复地折腾，甚至可能会在底部区域继续击穿下行，也要拿得住，有定力；
又要能快速地止损心无波澜，认识到错误，即便是亏损比例达到30%，依然能够及时认错出局，而不是舍不得、再等等、再看看。
所以，总得看下，丰满的理想，骨感的现实，行业轮动做起来并不是那么容易，但是对于专业和职业的投资者来说，这个追求还是要有的，这也就是我们努力去追求、把握每次行业的投资机会的原因，但是呢，我们也结合实际情况，包括个人的能力、精力、手里能用的产品、投资的久期去构建合适的投资体系。
会有很多人给我们的投顾组合贴上行业轮动的标签，但在我看来，我们做的不过是从行业角度出发，寻找更好的投资机会，更好的投资机会和价值才是核心。
最近有两个比较集中的问题，第一是有不少朋友问到：银华天玑-悄悄盈和年年红的策略里，布局了不同的行业方向，但是市场今天涨AI、国企，但是新能源和军工下跌，明天涨医药医疗，但是消费品又下跌，咱们为什么就不能轮动呢？
第二个问题，感觉某个方向短期涨多了，是不是应该卖出做调整？比如科创50。
今天集中回答一下，关于第一个问题，首先银华天玑-悄悄盈和年年红布局的方向不是从行业轮动角度出发，坦白地说，现在的基金投顾组合规则可能不适合做行业轮动；
我们关注的方向都是中长期成长性比较好，或者是处在长期调整中，在业绩、估值、预期被压制很久的困境反转类方向，还有一部分宽基和债券类基金。
我们的目标和策略，就是希望能够在中长期的底部区域，在那些符合“万物皆周期，低估提胜率”的方向上，做好布局，等待估值修复和业绩提升的双击。
这世界上不是只有行业轮动一种策略，每一种策略都有机会实现预期中的收益，对于职业投资者来说，利用好现有的条件，构建适合的模型就好了。
另外，对于策略有疑问的朋友，其实可以看看各自跟投的后台个人账户，看看悄悄盈在各个平台上线以来的收益率，很多事情是需要一点时间去验证的，不要太焦急。
关于第二个问题，感觉某个方向短期涨多了，是不是应该卖出做调整？这个问题也很好回答，一方面，短期涨多了为什么就要卖出呢？（当然，现在的基金投顾组合规则也限制了这部分功能）
如果因为短期涨多了就卖出，错过了后面中长期更大的投资机会呢？这样的事情还少吗？
另一方面，这也涉及到每个人的研判不同，你觉得短期涨多了，可能在我们看来并不多，只是正常的修复或者上涨，或没有特别明显的风险，这跟每个人的投资能力、预期、久期都有关系。
在举个例子，比如在2月5日的时候，我们就发布了《普涨可能告一段落，要调整策略了吗（第1012篇周策略）》，我们对于市场在2月份进入盘整是有一定预期的，但是我们并没有做出减仓等之类的动作，这是为什么呢？
因为在更长期的时间维度上看，我们始终都认为2023年可能是相对较好的投资机会，那么即便市场有短期的波折，也是良性的，而因为短期的波折就暂时退出，对于短线交易者可行，但对于很多没有时间精力的中长期投资者来说，恐怕会有很大的概率就错过了后面的行情，或者是匆忙中继续追高上车。
在投资策略方面，没有什么大的变化，目前关注的主要方向还处在底部区域，医药医疗、港股、创业板等方向看起来似乎有资金意识到了投资的价值，我们可以观察下市场的动向。
在潜在的投资机会方面，AI肯定是一个重要的观察方向，但现在可能不是需要考虑的时候，未来参与的方式和方向可能也不一样。
在投资的时机上，整个A股和港股大概率都还是充满了投资机会的，而我们关注的方向更是值得中长期重视的，所以，声哥家会继续在周一完成定投计划，也就是4月17日继续发车1份银华天玑-悄悄盈，和0.3份银华天玑-年年红，继续以身作则，跟信任我们的朋友站在一起，仅供大家参考。
我是无声，每天坚持研究分析基金，
每个交易日一篇投资观察和思考，
每个交易日一条《基金大复盘》视频，
每周日发布周策略报告，
随时保持高效沟通和交流，一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。
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文章精选：
1、终于可以跟投了
2、关于银华天玑---悄悄盈的升级说明
3、关于银华天玑---年年红的升级说明
4、【重要】组合申购/升级教程
5、重归基本面：2023年策略报告
6、有些事情，要给个交代
7、投资的细分方向：2023年2月策略报告（第1011篇周策略）
8、“新半军”还有希望吗：2023年3月策略报告（第1015篇周策略）
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