（原标题：四类光伏组件在分布式市场的竞争力比较）
24号我分享了一个perc、TOPCON、HJT、HPBC四类不同组件在分布式市场的竞争力对比模型。篇幅所限，准备不足，有些数据不够可信，引来一些球友质疑，表格做的也不是很直观，没有体现出不同组件在业主端和厂商端的盈利能力。决定专门来一篇把这个模型讲清楚，这几天多搜集了一些资料，希望能尽量做到少一些争议。相对24号的模型，V3版模型的个别数据有所更改，每个数据都能找到来处、说清逻辑，结论和上一版没有区别。
以下是模型选取的数据来源：
4月第一周，据光伏盒子统计（网页链接），182单玻组件价格是1.77元/W。
另据国际能源网统计（网页链接），同期分布式大EPC均价3.79元/W，分布式小EPC中标单价TOP3均价为（2.9+2.68+1.7）/3=2.43元/W，取为工商分布式小EPC价格。户用分布式小EPC取3.79-1.77=2.02元/W。
值得注意的是，小EPC的部分，也就是包括支架、电缆、逆变器、人工这些，在分布式这种组件数量定好的项目里是基本不变的，装10块perc组件是11110元，装十块HPBC、TOPCON、HJT组件，也不会有什么变化，依然还是11110元。
Perc、TOPCON、HJT的成本分拆来自光伏盒子三月份的统计（网页链接），分别是0.975、1.023、1.095。后二者成本分别比perc高出0.048、0.12元。4.24通威业绩说明会提到TOPCON成本比perc高5分，这里也对得上。HPBC的成本在去年11.2的产品发布会后的交流上说过当时良率93%，当良率95%时成本即可拉平perc，假设这快半年来良率原地踏步依然是93%（可能吗？），那么折算成本比perc高2分钱，Pro版多一道氢钝化，假设成本再高1分。
定价方面，$通威股份(SH600438)$ 4.24说明会提到TOPCON组件价格高0.1元/W，三月底中核6GW组件集中招标开标，其中perc组件报价均价1.644元/W，HJT组件报价均价1.804元/W，溢价0.16元。HPBC的国内定价标准是每高出1档贵1分，所以高出7档的585W组件定价是1.77+0.07=1.84元/W，Pro版600W组件是1.77+0.1=1.87元元/W。
4类组件选型分别是：$晶科能源(SH688223)$ JKM550M-72HL4、JKM575N-72HL4、华晟HS-182-B144DS590、探索家LR5-72HTH-585M、科学家LR5-72HTH-600M
Topcon增益3.27%来自于晶科官网的Tiger Neo中国海南东方市学校屋顶分布式项目案例分析中原文（在网页链接可找到原文件）。
HJT的增益计算稍微麻烦，HJT乃天生双面电池并不适合做单面组件，市场上也确实没厂商这么做。所以只能从华晟新能源提供的数据来推算：官网的企业宣传册华晟画册中文版20230403，第8页提到双面HJT组件比双面perc组件日均发电量多出3.9%。HS-182-B144DS590在产品规格书中标明，在标准双面测试环境下正反面总功率正面590W+背面60W合计650W（实际上这个双面率只有75%不到其宣称的85%），同功率的双面perc组件（双面率70%）正反面功率是590+52=642W，总功率上多出1.25%，而发电量增益是3.9%，所以HJT在性能上提供的增益是3.9-1.25=2.65%。
HPBC的增益说明来源于隆基公众号对组件的介绍。其原文是：“经过PVsyst软件在全球范围内的发电量模拟，相比PREC产品在典型场景下的整体表现，Hi-MO 6平均发电增益可以达到10%。”参照上文HJT电池的增益计算方法，LR5-72HTH-585M相对于作为基准的JKM550M-72HL4功率要大6.36%，10%的总增益中去掉功率部分6.36%余下3.64%是电池性能提供的增益。
HPBC pro版LR5-72HTH-600M增益计算如下，585W组件比550W高出7档（5W一档）增益3.63%，则每一档提供的增益是3.63/7=0.5186%，10档提供的增益是5.186%取5.19%。
以上把数据来源和折算方式都写明了，下面带入模型来看。
场景1中，新电池的收益率都比基准高。收益率最高的是科学家组件，最贵的是HJT组件，Topcon次之，探索家最便宜。利润最高的是科学家，TOPCON单瓦利润和探索家相同，HJT再少1分。三番相比之下，HPBC系列不仅业主收益高，厂商利润也是最高，，组件售价最便宜，外观还最好看，智商在线的业主想来都知道会选择哪个了。这波是longi、业主的双赢。
场景2、3、4中也是一样的结论。
将来随着电池工艺的进步，几种电池或许成本都能做到拉平perc，届时HPBC依然有更高的发电增益和更美的正面外观，依旧占优。在降本的道路上，HPBC的全铝浆化值得期待。
另外还有一点思考，分布式肯定会铺遍我们身边的各个角落。那么消防和安全问题必须得到解决。虽然合格组件、合格工程的起火概率不高，但当身边到处都是的时候，低概率也难抵高样本。就像建材都有防火等级要求一样，以后分布式项目应该也会渐渐强制要求配备组件级关断设备，譬如关断器、优化器和微逆。这种设备不仅能在危急的时候自动切断电路方便应急处理，还能利用组件级MPPT优化每一块组件的性能，为项目带来5%~30%的额外收益。这方面隆基已经入股某企业，布局了2期合计100GW的产能，其中1期50GW产能基地已经投产。
Longi在分布式市场是认真的，做了很多准备，很多投入。2022年报对今年的经营做出了很具有雄心的展望，从年报和一季报的在建工程和公布的产能扩建计划看来，蛰伏两年，Longi再度开始扩张。
今天上午的说明会坦白了因为失误头两个月硅片没赚钱，这种情况下23q1的净利率是12.81%，那么后续三个季度净利率应该是继续往上，如果能完成全年营收目标，23年利润会超出市场预期。
重点是——前提是能完成营收，对此我保持审慎乐观。
$隆基绿能(SH601012)$
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