A股游戏公司一季报：超半数营收下滑，12只个股年内涨幅超100%

（原标题：A股游戏公司一季报：超半数营收下滑，12只个股年内涨幅超100%）

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近期，A股游戏公司陆续交出了2023年一季报。

蓝鲸财经记者统计了A股21家游戏公司的财报信息发现，超半数企业营收同比下滑，6家企业净利润下滑幅度超过60%，巨人网络、游族网络、完美世界、吉比特等公司更是出现营利双降。

虽业绩表现不佳，但在二级市场上，受益于游戏版号发放恢复稳定，以及AIGC概念火热，多数游戏股迎来股价上涨周期。在记者统计的21家A股游戏公司中，2023年以来，除了中青宝以外，其余公司股价区间涨幅均超过50%；有12家涨幅超过100%，其中昆仑万维涨幅最高，达356.97%。

记者注意到，在一季报中，多家游戏企业披露了AI应用相关进展。但目前而言，AI相关应用暂未很直观地在业绩上有所反映，整体尚处于循序渐进的过程。

超半数公司营收下滑，4家净利润成倍增长

整体而言，从营收表现来看，13家公司营收同比下降，占比过半，仅8家公司实现收入的正向增长。

其中，掌趣科技、电魂网络、汤姆猫的营收降幅超过20%，而盛天网络、冰川网络、顺网科技等3家公司营收增幅均超过30%。

在净利润方面，上述游戏企业整体的降幅更为明显，其中有6家企业利润同比降幅超过60%。

与此同时，也有4家企业净利润成倍增长，分别为世纪华通同比增107.53%、掌趣科技同比增149.7%、姚记科技同比增116%、神州泰岳同比增182.44%。

对于净利润的同比提升，世纪华通表示主要是因为报告期内成本费用下降导致。而掌趣科技在营收同比减少25.29%的情况下，净利润同比增长149.7%至0.79亿元。

姚记科技、神州泰岳则是为数不多营收、净利润均上涨的公司。姚记科技对于业绩上涨的原因分析表示，公司扑克业务受益于单价上升，利润较上年同期增长；移动游戏业务一季度实现收入和利润的双增长，同时优化了投放推广策略；公司互联网创新营销业务一季度实现收入和利润的双增长。

此外，富春股份、冰川网络、昆仑万维则出现了增收不增利的情况。这与企业迅速增长的成本不无关系。

其中，冰川网络与昆仑万维研发费用和销售费用高企，研发和销售费用占收入的比例均在50%左右。冰川网络一季度营收因移动游戏收入增加而同比增长44%至6.9亿元，但同期销售费用同比增长117.21%至3.18亿元，研发费用同比增长143.7%至1.18亿元，二者总费用占营收比例为63%；昆仑万维一季度营收12.2亿元，销售费用3.9亿元，研发费用1.7亿元，二者总费用占营收比例为46%。

完美世界、巨人网络等7家游戏企业Q1营利双降

在记者统计的21家A股游戏公司中，有7家企业一季度营收、净利润均下滑，包括巨人网络、游族网络、完美世界、吉比特、中青宝、电魂网络以及汤姆猫。

其中，电魂网络营收下滑的幅度最大，同比下降31.4%；完美世界净利润下滑幅度最大，同比下降71.28%。

记者发现，近三年来，电魂网络的营收、净利润始终处于下滑趋势。

不过，电魂网络将业绩的下滑归因于受行业总体增长大幅度放缓趋势的影响。

至于完美世界，其第一季度净利润2.41亿元，同比下降71.28%；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润2.04亿元，同比下降50.66%。

根据财报，产生下滑的原因主要包括：该公司游戏业务实现扣非净利润2.78亿元，同比下降37.58%，主要系《幻塔》游戏流水较上线初期的高点自然下滑所致。同时，一季度非经常性损益为0.37亿元，同比下降，去年同期为4.26亿元，主要系公司于上年同期确认游戏业务海外子公司股权处置收益。

而游族网络净利润0.43亿元，同比下降46.4%，环比实现扭亏为盈。在披露财报当晚，游族网络CEO陈芳坦言：“游族在过去两年实际上处在股权结构未定和行业获客成本上升的‘双重低谷’中。”

汤姆猫在财报中表示，营收的下滑主要系受俄乌战争以及全球宏观经济影响，公司海外收入较上年同期减少，而收入的减少以及研发费用、财务费用的同比增长，造成了公司净利润的下滑。

至于吉比特，主要受部分玩家线下流动性增强、线上游戏时间减少等因素影响，《问道手游》《一念道遥》收入同比有所减少。

相较于其他公司的大幅下滑，巨人网络营收、净利润的同比降幅在10%左右。该公司今年的重点产品《原始征途》由公司董事长史玉柱回归一线、参与研发，产品于第一季度末、3月24日公测。而新游戏的上线也造成了该公司销售费用的同比上升，第一季度巨人网络销售费用为1.96亿元，同比增加126.82%，主要系该报告期新游戏大推宣传费用增加所致。

整体而言，上述公司的业绩下滑主要受旗下游戏收入减少、研发及销售等费用增加等因素影响。

12只A股游戏股2023年以来涨幅超100%

尽管一季度业绩疲软，但游戏股股价却走出了一波上涨行情。受益于游戏版号发放恢复稳定，以及AIGC概念火热，这批游戏股今年普遍迎来大涨。

蓝鲸财经记者统计21家A股游戏公司发现，2023年以来，除了中青宝以外，其余公司股价区间涨幅均超过50%，12家公司股价涨幅超过100%；其中昆仑万维涨幅最高，达356.97%。为此，多家A股公司发布股票交易异常波动情况说明。

其中，游族网络、三七互娱均发布公告称，公司股票于2023年4月28日、2023年5月4日、2023年5月5日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动的情况。近期公司经营情况、内外部经营环境未发生重大变化。

冰川网络、掌趣科技5月4日公告，于连续二个交易日内（2023年4月28日、5月4日）收盘价格涨幅偏离值累计超过30%。

而冰川网络近日发布2022年度利润分配及资本公积转增股本预案显示，拟向全体股东每10股派发现金股利20元（含税），合计分配现金股利人民币3.05亿元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增5股，共计转增7626.89万股。这或许是造成其股价大涨的原因之一，而这一分红预案随即也收到深交所关注函。

而昆仑万维于5月5日股价触及最高点70.66元/股，该公司从今年2月开始，在ChatGPT及相关概念备受热捧的背景下，在互动易平台上大量回复“ChatGPT”及“AIGC”等相关问题，相关回复内容引发股价大涨，同时也引起了深交所关注，在今年3月频收关注函、监管函。但在财务表现上，该公司2022年营收净利双下滑，2023年第一季度营收12.2亿元，同比增长2%；净利润2.12亿元，同比下降43.33%。

截至5月8日收盘，21支A股游戏股中，巨人网络、天娱数科、掌趣科技、宝通科技7家股价上涨，其余13家公司股价出现不同程度下跌，包括游族网络、三七互娱、电魂网络等，世纪华通则与上一个交易日股价一致。

多家游戏公司通过布局AI降本增效

今年以来，人工智能带来的变化日新月异，AI、AIGC也成为了游戏公司的布局重点，具体表现为使用AI降本增效、通过AIGC加大内容供给等。

巨人网络高管日前在对外交流中表示，公司“游戏+AI”布局将在今年三季度首见成果，目前AI工具已在公司内部广泛应用，已能明显看到降本增效的作用，但“降本”不是公司首要目的，不会为此裁员。

游族网络在机构电话会议表示，公司4月2D美术外包成本已经降低了约25%，预计到年底可以实现更大程度的成本下降。后续AI对整体的开发成本，以及通过智能化的广告投放系统和大数据的技术应用还会有成本的降低。

世纪华通则在财报中表示，随着AIGC工具大规模的应用落地，将积极尝试相关工具的使用和接入，通过研运一体化的中台进一步降低产品研发成本，提高产品研发效率。

而表示未来10年将“All in”AGI与AIGC的昆仑万维，也在一季度中披露了相关进展。据财报，一季度其已开启对标ChatGPT的双千亿级大语言模型“天工 3.5”的邀请测试。音乐AIGC业务上，社交娱乐产品StarMaker提供定制化AIGC音乐产品与服务；游戏AIGC方面，在游戏开发运营的各个环节，如美术设计、策划、内容运营等全面推进AI化，进一步提升游戏研发效率。同时，该公司试水品牌营销方向，以及针对汽车等行业，为其智能化转型提供定制化解决方案。

三七互娱则在一站式推广平台“量子”、美术设计中台“天工”、游戏分析运营体系“天机”、游戏情报系统“易览”等游戏发行后台矩阵建设中运用了AI技术。

中原证券近日发布研报表示，短期来看，在目前的AIGC的应用场景之中，游戏行业市场规模大、商业化成熟度高，所涉及的代码、绘图、音乐、策划、测试等多个内容创作环节均能够与 AI 技术进行比较好的融合，将率先成为 AIGC 技术的核心应用场景和投资主线之一。AI 技术也为游戏产业带来了更多的产品附加值，通过与前沿科技的相互融合共同发展，为游戏产业的不断注入创新发展的动力。

不过就目前而言，AI相关应用暂未很直观地在业绩上有所反映，整体尚处于循序渐进的过程。