【2023记3】日本通缩20年期间的那些大牛股

（原标题：【2023记3】日本通缩20年期间的那些大牛股）

【注：】

1，以下按目前市值排列，选取了21个涨幅超过10倍且市值在250亿人民币以上的公司，太小没有意义。

2，20年涨幅10倍，意味着年化12.2%。

3，实际上20年10倍并不能算特别优秀，但是考虑日本经济的大环境，也是相当优秀了。

4，如果5x P/E买入一个公司，业务非常稳定，现金流良好，且能大额分红，那已经相当于年化超过15%了，当然这是理想情况。如果10x P/E以下买入，70%分红率，也有7%股息率，如果再有些增长，达到10%+的年化并不是非常难。这就是半年前我们市场的情况，不少公司股息率都非常高。

5，可以看出，日本受限于国内市场较小，涨幅较大的公司基本是全球销售产品的公司。

6，将这些十倍股按行业分类来看：

（1）自动化，3家：Keyence、DAIFUKU、米思米

（2）服饰、运动服饰，3家：优衣库、亚瑟士、GOLDWIN

（3）大宗贸易进出口，1家：伊藤忠

（4）半导体，1家：LaserTec

（5）精密加工、精密仪器，2家：DISCO、Shimadzu

（6）游戏，2家：Capcom、KOEI

（7）其他大消费类，4家：大金（空调）、禧玛诺（自行车）、龟甲万（酱油）、COSMOS（连锁药店/便利店）

（8）餐饮，2家：Zensho（连锁餐饮）、HOSHIZAKI（餐饮厨房设备）

（9）其他，3家：HOYA（医疗）、BayCurrent（咨询）、日本机场

7，由于数据不全，我相信可能有一些遗漏，但大部分应该在这里了。

8，以上让我们思考，这些行业里哪些中国公司在中国有潜力获得更大市场份额，哪些甚至能参与全球市场竞争，以脱离本土市场如果经济环境不好的束缚。又有哪些行业现在或者将来，能成为中国拥有比较优势的行业。

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以下，我们按市值来排序，20年内涨幅超过10倍的公司：

1，Keyence，自动化传感器

2001-2022，涨幅接近20倍。

2，优衣库，服饰

2001-2022，涨幅超过10倍

3，大金，空调

2001-2022，涨幅超过10倍

4，伊藤忠商事，大宗贸易进口

2001-2022，涨幅接近10倍

5，HOYA，医疗

2001-2022，涨幅接近10倍

6，禧玛诺，自行车零部件

2001-2022，涨幅超过10倍

7，DISCO，精密加工

2001-2022，涨幅超过10倍

8，龟甲万，酱油

2001-2022，涨幅超过10倍

9，LaserTec，半导体设备

2010-2022，涨幅超过100倍

10，Shimadzu，精密加工

2001-2022，涨幅超过10倍

11，Capcom，游戏

2001-2022，涨幅超过10倍

12，DAIFUKU，自动化

2001-2022，涨幅超过10倍

13，MISUMI，米思米，自动化零部件

2001-2022，涨幅超过10倍

14，BayCurrent Consulting，战略咨询、IT咨询

2016-2022，涨幅超过30倍

【注：咨询业是个有意思的行业。看美国的咨询公司，也是不少大牛股。看看埃森哲（市值1.2万亿RMB）、Booz Allen Hamilton、MARSH & MCLENNAN。日本这家不了解，但咨询业看上去是值得研究的一个行业。】

15，KOEI Tecmo，光荣，游戏

2001-2022，涨幅接近10倍

16，HOSHIZAKI，星崎，餐饮厨房设备（制冰机、冰箱、洗碗机etc）

2008-2022，涨幅超过10倍

17，ASICS，亚瑟士，运动服饰

2008-2022，涨幅超过30倍

18，Zensho，餐饮连锁

2001-2022，涨幅超过20倍

19，日本机场

2001-2022，涨幅接近10倍

20，COSMOS，连锁药店/便利店

2004-2022，涨幅超过15倍

21，GOLDWIN，运动服饰

2001-2022，涨幅超过100倍

后面的公司太小了，市值在250亿以下，以为这起点市值小于25亿，就不一一列举了。主要公司包括：IWATANI（能源、工业气体）、迪桑特（运动服饰）、KOTOBUKI（糖果）、日本钢铁贸易（大宗进出口）