高股息，是股票真正的底线

（原标题：高股息，是股票真正的底线）

经常看到有人说分红没用，还得除权。分红就像是一只下蛋的母鸡不断把鸡蛋分给你，这并不会影响它的下蛋能力，而你在不改变对母鸡所有权比例的前提下，还拥有提升所有权的权利，可以得到更多的鸡蛋。

反过来，在现实中一个人作为小股东跟别人合伙做生意，对方总是告诉他公司现在越来越值钱了，却一分钱都不分给他，这生意还能做下去吗？

今年中特估的驱动因素中，就有一部分原因是基于高分红的。市场对分红越来越重视，这是好事，A股的大起大落，很重要一个原因就是过分关心股价，而忽视分红，这是本末倒置的。

没事总想吃鸡肉，这是不可能把生意做久的，喜欢吃鸡蛋的人越多，市场就会越稳定、越合理，越有利于价值投资。

今年的主题是经济复苏，但房地产的半壁江山处于瘫痪状态，数万亿的资金被困在其中，从业人员的数量和收入也远不及过往，再指望能像2009年或者2015年那样快速恢复，是没法做到的，主题只能是温和复苏。加上外围环境不稳定，人民币贬值也让北上资金看淡了人民币资产。

这种状态下，高股息率的个股，会得到更多青睐。为什么今年4大行的股价表现不错，沉寂了5年后开始重回聚光灯下，就是因为即便股价涨了百分之十几之后，它们的平均股息率仍然在6%之上。

在没有更好的选择时，拿着不低于债券回报的股息，还享受着低估值可能被修复的预期，可谓进可攻退可守，这是部分中特估个股前几个月走势良好的原因。即便5月中旬以来，有些个股出现了较大幅度的下跌，但高股息就是它们的底，等这一轮人民币贬值的势头稳定下来，它们仍有卷土重来的机会。

这背后的原因，不仅仅是所谓“中特估”的概念在发酵，更重要的是真金白银的分红在这里，有什么可怕的？倒是那些挂着“中字头”，但业绩一般，股息率也没有优势的个股，后面需要小心了。没有高股息，它的逻辑就只能是炒一波，水落就看出谁在裸泳了。@今日话题