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全网独一份,消费降级概念基金来了!!

来源:雪球 作者:派克斯研究院 2023-06-07 11:08:27
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(原标题:全网独一份,消费降级概念基金来了!!)

网友们说今年超过10元的消费都得考虑下,本以为是调侃,没想到是现实。

一季度,拼多多迎来业绩爆发,收入同比增长约60%,净利润增长超200%!做用户下沉,走低端路线,把“一元店”、“十元店”开到互联网的拼多多迎来了自己的好日子。

当然,这也表明了消费者正勒紧裤腰带,过起了苦日子。

消费升级没来,消费降级却撞了个大满怀。不由得想到了在日本萧条时期,迅速发展壮大的优衣库,也想到了经济学家观察社会经济活力的个性指标“口红经济”。

不要品牌,更不要溢价,一切只要性价比!消费降级就这么现实而残酷。

再烂的行情也会有一些板块成为结构性行情中的主力军。自然在消费降级大环境中,走亲民路线中低端消费品牌有了业绩改善的可能,相比之下也有了关注的价值。

糟心行情下的过关攻略

为了度过当下的糟心行情,我已经为股民、基民做好了攻略。

早上起床,忘记轻奢的早茶吧,先下锅饺子(三元股份),再配点醋(千禾味业),吃完后出门骑上小电驴(爱玛科技)送外卖,赚钱补仓。

中午就随便吃点小面包(恰恰食品),太干了就加一杯奶茶(香飘飘)。下午接着跑,到了收盘点赶紧看一眼手机,眼泪流了下来,快掏出纸巾(中顺洁柔)擦一下,不然视线模糊了影响骑车。

晚上回到家,下碗面条(克明食品),蛋不用加了,因为下的是鸡蛋面,一面两用更省钱。面太淡了就加点榨菜(涪陵榨菜),甚至还可以加点荤菜,比如火腿肠(双汇发展)。当然,记得关灯,省点电费。

也别惦记烧烤、小龙虾了,实在太饿,整点芝麻糊(黑芝麻)就当作宵夜,要早睡早起。

就这样熬着,行情也慢慢好了,身体也好了,也有钱继续梭哈了,赢麻了。这样来看,消费降级也不赖嘛,跟大A的回调是为了后续弹得更高有异曲同工之妙!

消费降级概念基金

说回正题,对那些销量相比去年四季度起码翻倍,价格在100元以下的商品进行统计(有些行业价格可以定高一点,比如小电驴),找到背后的上市公司,并赋予其高贵的称呼“消费降级概念股”。根据公司名单挖掘,全市场只有8只基金重仓了这些个股。以下是完整名单。

(数据来源Wind,截至2023.6.6)

名单解读:

1.这些基金买“消费降级概念股”不多,最多的重仓仓位不到10%。不过,因为只统计了重仓股而不是全部持仓,以及在二季度它们或许还有加仓,所以实际买“消费降级概念股”的仓位会更多。不管如何,它们已经是全市场中为数不多的买了“消费降级概念股”的基金。

2.这些基金普遍重仓消费板块,因此过去两年业绩不算太好,仅一只近一年涨幅为正。

3.基金规模普遍很小,名将余广的那两只除外。

4.苏秉毅与王羿伟的两只基金是量化基金,消费板块不是其选股模型的长期居留地,大家要留意下。

重点介绍下其中的两只基金。

第一只是名将余广的景顺长城核心竞争力A,超11年的时间年化收益接近15%。

余广经历过市场太多的热门、风口,见过黑天鹅,也看到过大金牛,投研经验丰富,能适应市场多种风格。所以,基金持仓中,既有宁德、茅台这类的行业龙头;也有安徽合力这类潜力新星。

他也会积极求变,跟上市场的最新趋势,所以“中字头”也就出现了。现在,就连消费降级也买了,爱玛科技是景顺长城核心竞争力A的第一大重仓股。

推荐这只基金,投研经验丰富的余广就是最硬的理由。

第二只是王静管理的前海联合泳涛A。小基金公司+不知名基金经理+小规模,分享这样的基金风险较高,一不小心就容易翻车,毕竟黑马逆袭是极小概率事件。

介绍该基金的理由是,它投资方向极为明确,是目前业内极少的瞄准“医美赛道”的基金。

看好日后医美的反弹,看好现在口红经济带来的业绩增长,前海联合泳涛A是不多的选择之一。

该基金持股极为集中,今年前10大重仓股仓位更是提高到80%左右,进攻锐度进一步加强。可一旦行情不顺,跌得也会比行业指数更狠些。因此,年内的表现相比于申万医美指数更差。

(数据来源Wind,2021.7.27至2023.5.31)

不过,当组合集中度不高时,基金的表现也会好于行业指数,可见王静在医美领域确实有一定的主动投资能力。

另外,换个思路,一些不抱团的消费基金经理也有概率买这些有业绩改善预期的“消费降级概念股”。

比如,嘉实的谭丽,她在一季报中便提到:

“我们在消费行业内部,增加了家电、零售的比例,适当减少了医药的比例,更多的还是从个股角度出发,我们对消费的景气并没有过高的预期,配置上也偏必需消费品,以及受益于场景修复的服务业消费,另外就是寻找底部反转的消费个股的机会,尽量不依赖经济的强复苏,以及个股的持续高成长的假设。”

谭丽在消费领域的代表产品是嘉实新消费,她在二季度的操作值得去了解下。

最后,吐槽下公募基金的抱团现象,涨得时候众人拾柴火焰高,账面浮盈好看,一幅和睦美好的景象;跌的时候大家一起跌,也无所谓谁业绩跟烂。但这样做,主动投资能力该如何体现出来?又怎能挖掘市场中更多的投资机会,给基民更多选择?现在,想多分享消费降级概念基,或者专门布局中低端消费品的主题基金,都有点无米下锅的感觉。

希望一提到消费就是白酒的日子,能早点结束吧。

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