（原标题：逆向投资的万民远能给市场带来惊喜吗？）
2023年5月，全市场新发行公募基金产品55只，发行份额530.66亿份。自2019年1月统计以来，5月的发行数量仅次于2019年3月份的54只，发行份额仅次于2023年1月份的450.50亿份，5月份的数据都是19年以来的绝对低位。
目前正在发行中的基金，高达107只，其中看到正在募集的基金中，有不少值得关注的基金经理，比如鹏扬基金的吴西燕，华安基金的邹维娜，南方基金的罗安安，中信保诚的王睿、鹏华基金的杨飞。
其中杨飞去年刚从国泰基金加盟鹏华基金，曾凭借国泰中小盘成长和国泰估值优势A，斩获了4座金牛奖，5座明星基金奖，放在目前同期发行新产品的阵容中比较，无疑是非常炸裂的，但目前还没有过多的关于鹏华高端装备一年持有A募集情况的信息，后续可以继续关注下。
百亿基金经理王睿，在过往的管理中，也有着非常多让人惊喜的操作，但作为赛道型基金经理，其业绩波动也受市场影响很大。在目前这个发行冰点的市场。
多位渠道人士透露，目前中信保诚远见成长混合募集规模已超10亿元，在市场持续震荡、新发基金遇冷的当下，这个成绩实属不易。
而在等待发行的名单中，我看到一位更让人兴奋的名单-万民远。其拟任管理的融通远见价值一年持有A将在6月15号开售。
无独有偶，万民远2016年8月26号开始担任融通健康产业A和融通医疗保健行业A的基金经理，该时间段，其实处于市场基金发行冰点期间，2016年6月，全月发行基金32只，发行份额274.59亿份，16年的市场熊市让人们更加刻骨铭心。
但是在随后的两年中，万民远并没有尝到抓住市场发行低点接管产品带来便利。
万民远入行的时候，刚好是小市值股票的牛市，所以在其担任研究员期间，主要覆盖的是中小市值的标的，所以在管理初期，我们可以看到，组合中以中小盘为主，而17年18年，中小市值公司依然在连续杀估值，调整了整整三年，到18年中才结束。
所以经历了这一段时间的淬炼，才有了后面大家看到的万民远。
也正是2017年的不理想成绩，让他开始重新建立自己的投资体系。
正如万民远说的：个人摆脱路径依赖很重要。
所以，我们也应该摆脱对于市场特地数据的路径以来，虽然我期待万民远能给市场的冰点带来惊喜，但这也不会是成为市场拐点的核心指标。
2019年-2022年，能够连续4年都保持在同类前30%排名内的基金，根据Wind数据的统计，开放式的基金中一共只有24只，样本是1764只。比例不到千2。
从回报率看，融通健康产业A自2019年以来总回报跑名第6。在去年的熊市中，以3.76%的回报，排进了2%。
同期，融通健康产业A的规模从2021年的15.07亿元增加到2022年的91.29亿元，足足翻了6倍。
春节后，融通健康产业A关闭了大额申购，限在了1000万以下，截至一季度，规模仍增长到106.42亿元。
在近期的一次调研交流中，有投资者问万总，规模的上升是否影响了业绩表现，万民远从两个方面回答给予了投资者信心：
1、自己的很多钱也投在几个产品里面，利益与持有人是一致的；
2、自己的投资策略是逆向投资，会比交易型、趋势型投资的规模容量大很多。
从重仓持仓看，很多标的，万民远持有的时间都很长，一心堂持有时间已经达到26季，从其任职就开始买入，长春高新，老百姓和开立医疗持有都大于3年时间。
值得一提的，上周长春高新跌停，众人都跑来安慰万总，从股东列表看，融通健康产业为长春高新第7大流通股东，一季度仍加仓近16万股。
从上图统计的结果看，今年以来，融通健康产业表现不佳，YTD-4.90%，近三个月下跌12.56%。
具体产品表现如下图：
相关产品除了融通鑫新成长A，其他产品今年表现都与去年大相径庭，当然，这个也跟市场有较大的关系。
每年 3-4 月份一般会炒一季报业绩行情，但去年末疫情拖到了1 月份，很多公司 1 月份还是受到了影响，因此很多医药公司一季报修复不够显著，这是近期医药板块表现较弱的核心原因，另外也与当前市场存量轮动有关。
但今年我能感觉到，其规模的大幅增长对他的管理，还是出现了一定的影响，至少过去几年，万民远应对市场波动去做的组合风险控制的方法主要是调结构，但目前的市场看，我觉得限制了他的操作。今年的部分指标在同类和对标指数中并没有去年的优势。
那为什么，在限额了5个月后，万民远突然要发新产品呢？
我觉得可能的原因，就是他认为市场到了一个相对合理的位置。
在他过往的产品中，有一个比较明显的特征就是：低估值、价值成长。
按照他个人的说法就是：“任何时候组合都以 估值和成长的匹配度为核心，表现出来组合的低估值、价值成长的特征，尽 量让自己的组合与市场风格没有太多相关性。其次，买入股票的第一要求是安全边际，很少有赔大钱的股票，极度风险厌恶。”
尽管长春高新刚刚经历了大跌，但是从韭圈儿的统计看，我们依旧看到长春高新是万民远组合投资中最成功的一笔买入。
安全边际是最佳的风险控制措施，在万民远的观点里，行业的基本面和政策面都会持续改善。基本面上，过去三年疫情对医药行业的基本面有很大影响，因为疫情中呼吸道疾病传播较少、可择期手术和可选消费推后，这些需求会陆续补上，同时新冠给行业带来了很大的增量，除了新冠药和退烧药外，很多细分领域的库存都清完了（如血液制品），后面就会带动细分领域会有较好的增长。政策面上，去年 9、10 月份看到了政策改善的苗头，最近有些集采价格都比预期的要好。
所以目前新发，大概率是他认为市场便宜了，而且还是一只一年持有期的产品，就像他说的：
自己的投资策略是逆向投资，会比交易型、趋势型投资的规模容量大很多。
相比市场上早已名声大噪的医疗健康领域的基金经理而言，规模确实还差了好多个“万民远”。
最后，产品马上就会开放认购，我也不打算就此文章去为万民远做更多的介绍，我很晚才知道他，目前他的产品也在我的基金池中，但他不是主选产品，而是一只备选产品。
所以文章不会放太多的篇幅去介绍他的投资体系和阶段数据表现。
市场已经到了一个大家都觉得难受，但是又无可奈何的低位区域，新发数据，各大基金公司的销售情况，各大基金代销公司的展业情况，都足以说明目前的窘况，但至于说，是不是就到了情绪底了，我上面已经说了，摆脱路劲依赖。
一个市场的走势往往是多个方面的因素共同导致的，但是一个细微的转变往往也会带动其他的因素出现好转，最终改善市场的环境。
从过往的业绩表现看，可能大家会选择把钱交给万民远；从今年的表现看，可能有部分一直在跟踪万民远的投资者会暂时观望。但我觉得，前者的力量会大于后者。
市场不缺资金，持续高位的储蓄率和充沛的流动性，说明目前资产荒仍在延续；市场缺乏信心，但信心不会一蹴而就，所以我们耐心等待，市场越来越多的正向信号出现。
$上证指数(SH000001)$ $生物医药(SZ399441)$
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