下修专题：下修更容易涨嘛？

（原标题：下修专题：下修更容易涨嘛？）

2023年是一个可转债下修的大年，到目前为止通过下修去调整转股价的可转债达到了17只，这个时候不得不问一句，下修能够帮助可转债更好的上涨嘛？

从数据来看，下修之后可转债并没有很好的表现，仅在下修这个事件过程中，可转债价格有较大的波动。

历史上，下修之后可转债继续大幅上涨导致很快强赎的例子并不多，多数还是跟随市场的情绪涨跌。

所以，可转债的强赎主要是看正股自身够不够硬，够硬才能够有机会强赎的。

想要投机就要关注本身下修这个事件，想要投资就要考虑正股质地，等待下修到底之后再潜伏进去，这是两个逻辑，不要因为被套住而选择长期持有，这是多数人的思维惯性错误。

知其然知其所以然，就是如此的。

现在等待下修股东大会的可转债就有7只之多，放在过去也是非常少见的，具体如下：

正邦转债，市场有一种说法是：这次正邦转债下修到底之后，转股价值大幅提升，转股溢价率转为负值，这个时候会大量促进转股。

我个人是不太赞同的，自从正邦转债想要将可转债债权转化为普通债权的时候，这个转债可能结局就不怎么美好了。

中间可能会有水波涟漪，终点多半是走向枯竭的。

全筑转债，稍微好一点，也是如同正邦转债一样的难兄难弟，从近期下修的价格表现来看，全筑转债里面多半是有资金管理的，这种转债就是狼嘴里有肉的时候下筷子，衙门抽刀钱逃走。

华宏转债、新星转债、华亚转债同一天进行股东大会，这样的巧合像是说好了一样，差的转债容易在这个时候鱼目混珠，好的转债也常常有低估的可能。

但三者的价格都比较高，即使下修到底之后也很难有好的机会，其转股溢价率都不会低于20%，这样的下修也就看看，不要参与了。

之前下修过的杭电转债、大业转债、泰福转债，其性价比显然会高一些；

还有刚刚提议下修的顺博转债、平煤转债，看看盘面走势就有点消息泄露的感觉，两者都是大涨收尾。

周末就有小伙伴问：七哥，你说这会不会是和全筑转债一样，董事会提议下修之后，杀一个回马枪呢？

这倒不至于，部分小的可转债可能存在这种情况的，但可转债剩余规模大于5亿，想要资金管理就很困难，正邦转债就是反面案例，涨跌主要看市场资金决定。

如顺博转债这样的下修博弈，价格不超过120元是可以参与博弈一下，前面已经有华宏、新星转债股东大会之前价格顶到120+元案例了。

平煤转债就算了，夕阳产业，同行业转债也表现很差，前面美锦转债因问询函可转债大跌，市场不太会给好的价格。

下修还有一个胜率很高的策略，最近在测算数据，后期实盘进去演练一下，大概思路是：所有人都喜欢抄作业，但作业都是大V写的，这些都是事件触动的，这个是大概率的。

举个例子，6月26日晚上很多转债自媒体多会写正邦转债、全筑转债这两个转债下修之后的预期价格，大家都做这个事情必然对价格有影响的。