股息复投，实现股数和利润的复合增长

（原标题：股息复投，实现股数和利润的复合增长）

银行股最近跌跌不休，投资应更多的关注于价值本身，不必太计较价格的波动。

目前的银行和过去是封基很相似，大幅破净，分红股息较高，部分优秀的银行ROE也很不错。

测算了一下明年成都银行价格如果不涨，明年的股息率约8%左右，超过兴业银行了。

目前市场对银行的增长比较担忧，对成都银行的增长性做了个压力测试，按失去成长性仅跟随GDP+通货膨胀率按6%增长，按10%的贴现率，用DDM股息贴现模型测算了一下，在这种悲观增长假设下，成都银行DDM股息贴现的内在价值是19.21，安全边际足够大。

最近成都银行公布了23年股东大会资料，给出了23年利润增长15%的目标。成都去年的利润增长目标是12%，实际增长是28%。按照成银一贯的风格，今年利润增长下限应该是有保障的。

投资银行就要抱着一种结硬寨，打呆仗的蛮劲，底线就是追求每年股份的增长及公司利润和股息的增长。看淡涨跌。假以时日，每年股息***也未必就只是个梦想。涨开心，跌，想想下月主仓成都银行分红又要到账，又可以低价复投，小梦想又进了一步，也不错。

前几天有部分股息到账，特意等到今天LPR降息利空出来后再买。买成都银行，一个单子竟给拆成了80多笔成交，仔细看一下谁在卖？有很多100股的小单，追涨杀跌是人性的弱点！

$成都银行(SH601838)$ $兴业银行(SH601166)$

$招商银行(SH600036)$