（原标题：三股力量正在聚集！A股下半年会迎来反击）
2023年上半年结束，A股表现得不温不火。
中证全指涨2.17%；上证指数涨3.65%；沪深300跌0.75%；创业板跌5.43%；中证500涨2.29%；中证1000涨 5.1%；科创50涨4.71%。
虽然市场整体微幅上涨，但投资者的情绪是悲观到极点了。
为啥？
三个原因：
第一，眼看快回本了，它又跌了回去；
第二，阶段高点追高买入被套；
第三，极端分化，自己重仓的东西跌了个透心凉。
所以呀，即便市场整体没多少波澜，但无论市场是涨还是跌，一个牛熊走下来，亏钱的总是大部分人。
上半年已经过去，下半年开启，三股力量正在聚集，A股大概率会迎来反击。
咱们做投资，一定要看周期，甚至要对周期有深入骨髓的信仰。
否则你会被各种鬼故事给吓住，然后总认为这次不一样！
其实每次都一样，经济会好起来，股市也会涨起来的。
最短的经济周期是库存周期！咱们先看看库存的情况。
现在产成品库存增速是3.2%，已经非常接近库存底了！见下图。
去年底，我们进入了被动去库存周期，股市开启了一波上涨。
下半年，我们很可能会进入主动补库存周期，在这个周期开启时，股市的反应会更加剧烈！因为随着主动补库存开启，企业利润会大幅回升，业绩改善会带动股市上涨！
此外，我们对比中美库存周期的位置，可以发现，下半年美国很可能会从主动去库存转为被动去库存。
中美周期会逐渐开始共振，A股的主升浪行情也会慢慢开启，但我估计开启的时间可能是明年。
在共振开启前，A股通常会经历一个缓慢震荡上行的过程！
此外，咱们还可以看看PPI的走势情况，见下图。
从图中可以看到，PPI也 在筑底过程中，且下半年重新上升是大概率事件。
PPI拐头向上之前，股市通常都会有比较好的表现。比如2005年，2008年，2016年和2020年！
总之吧，把周期定位清楚之后，剩下的就是等待，这么轻松和简单的事，大多数人就是不愿意做！
而股市的这波回调，恰好又提供了很好的买点。
当然，如果你不能对周期有至死不渝的信仰，就总会说：这次不一样了。
这句话害惨了不少股民！
我通常跟大家分享的是：企业业绩在0到10之间波动，而投资者情绪常常在0到100之间波动。
所以股市短期的波动会非常极端。
那么当情绪到达一个极端后，就会聚集很大的势能，然后反向摆回去到达另一个极端！
现在情绪就在极度悲观的位置！
无论是新发基金数量，新开户数，两市成交额，超额储蓄率都能得到佐证。
此外，投资者的行为也是一面照妖镜。
比如，前段时间俄罗斯内战，市场居然开始担心要爆发核战了。
再比如，A股下跌都多次上热搜了。
假如股民开始担心外星人入侵或者彗星撞地球了，我觉得应该满仓梭哈了。哈哈。
在市场情绪极度悲观的时候，市场盘子就变得很轻，未来只要有一股稍微强一点的力量入场，就能连续拉出好几根阳线来。
6月份，高层已经表态，政策要能出尽出，而且要加快出。
所以，降息只是一个开始，后面一揽子政策会陆续出台。
比如周四晚上出台了促进家居消费的政策。
之前还有新能源的促进政策。
未来估计还会有降准降息，扶持新兴产业，促进家电消费，发放消费券等政策出台。
央妈最近对市场也是呵护有加，月底不断提供流动性支持，6月份净投放了1万亿以上的资金！见下图。
值得注意的是，2-5月央妈净回笼了1.5万亿以上。
由此可见，央妈开始着急了。
央妈急了，市场通常都不会差！
不过值得一提的是，本轮周期的政策大概率不会有强刺激，而是温和刺激推动弱复苏。
以前咱们都是用猛药一顿往嘴里塞，这一次改吃中药慢慢调理了。
说得直白一点就是利用市场自身的自愈能力逐渐恢复，并且在恢复的过程中还要调结构，让中国实现产业上的转型。
这就好比，以前感冒后，总是输液和多穿衣。而这次则是能不输液就不输液，能不吃药就不吃药。
在恢复的过程中还要注意休息，加强锻炼。等身体完全恢复后，我们反而不需要穿那么多衣服了，因为身体素质更上一层楼了。
很多小伙伴会怀疑经济这次无法恢复。但其实这个过程已经在悄然进行中了。
刚发布的1-5月工业企业利润正在持续改善中。估计下半年有可能会转正！
股市通常领先于业绩，所以在转正前，股市大概率会回升！
昨天发布的制造业PMI也出现止跌回升迹象。当然，未来很可能还会震荡，但还能差到哪里去呢？
很多人都在等政策，而我更倾向于认为，股市下一轮的上涨很可能是某个经济数据或者季报数据中某些行业的改善引发的。
医学上有一个最大的秘密就是：90%的病根本就不用治，自己就会好！
经济其实也是如此，它本身就有很强的自愈能力。所以不管有没有政策，它最终都会逐渐恢复过来。
现在人心思涨，缺的就是一个上涨的理由。
只要有一个能稍微站得住脚的理由出现，市场就会重拾升势！
总之，一切都在周期运转中不断轮回。
有些人活了一辈子，经历了十几二十个经济周期，但永远都不相信周期。
这就好比大爷大妈们每天都在买菜，但他们一辈子也没发现猪肉、鸡蛋、蔬菜的周期波动规律。
这个世界上能赚钱的人，都是细心发现事物运转规律的人！
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