深耕养老金资产管理 南方基金养老FOF业绩亮眼

《投资者网》张斯文

当前，积极应对人口老龄化已经上升为国家战略。虽然此前出台的基本养老保险和企（职）业年金基本实现覆盖，但总体保障水平有限。因此，完善居民养老保障迫切需要加快补足个人养老这一领域。

个人养老金参与人可以通过专属账户购买养老目标基金，并享受相应的税收优惠、基金管理费和托管费优惠。

近些年，养老FOF基金发展迅速。在证监会更新的个人养老金基金名录中，有46家基金公司的143只FOF产品入选。

自2017年9月首批公募FOF获批以来，资产配置新时代拉开帷幕。2017年末，全市场只有6只FOF，规模130亿元。历经5年多的发展，截至今年6月9日，市场上已有433只FOF，规模近2000亿元，数量和规模都翻了数倍。成立3年以上的FOF中，有63只年化收益率超过4%，其中43只超过5%。

在众多养老FOF基金中，南方基金以出色的业绩成为佼佼者。

在管产品表现突出

目前，南方基金深耕养老金投资管理领域，是业内为数不多拥有养老金投资管理“全牌照”的基金公司，旗下FOF管理团队成员均有10年以上投研经验，团队成员在管FOF产品（含公募、专户和投顾）总规模超200亿元。

根据个人养老金基金名录，南方基金旗下有8款养老FOF基金被纳入其中，这个数量在基金行业位居前列。

南方基金旗下8只养老FOF基金 

数据来源：证监会网站

比如，南方养老2030、南方养老2035、 南方养老2040 、南方养老2045分别适合预期2030年、2035年、2040年、2045年退休，并且希望通过养老投资提升晚年生活质量的投资者。

这类基金采用的投资策略是力争通过合理判断市场走势，合理配置基金、股票、债券等投资工具的比例，通过定量和定性相结合的方法精选具有不同风险收益特征的基金，力争实现基金资产的稳定回报。

其中，南方养老2035三年A业绩表现较为突出。Wind数据显示，成立不到5年以来，这只基金的总回报率高达49.76%。

据《投资者网》统计，截至今年6月30日，成立满三年的FOF基金中，南方养老2035三年A以9.07%的年化收益率，位居第6位。

权益市场有望回暖，兼顾价值和成长

良好的业绩离不开对投资方向和布局的把握，对此南方基金FOF投资部总经理、基金经理李文良有着独到的见解。

今年以来市场震荡不休，AI和中特估两大主线轮番上攻。如何在今年市场格局下，做好大类资产配置，做好股票和债券配比，以及判断哪类资产性价比更高，是当下的投资重点。

对此，李文良认为：“今年以来，A股市场整体呈现震荡格局，结构分化较为明显。这既反映了经济弱复苏的大趋势，也反映了复苏进程中存在的一些波折和扰动因素。但只要相信稳定经济诉求的确定性，以及更强的稳增长措施只会迟到而不会缺席，则估计经济持续失速的风险是可以排除的。此外，基于股债性价比维度看，权益的配置价值已经明显优于债券，因此，综合来看，相对更看好权益一些。当然，这个投资决策更加适合投资期限相对较长的投资者和资金，如果投资期限确实偏短，也要根据风险承受能力量力而行，不宜大幅超配权益资产。”

同时，对于下半年，如何进行布局和筛选主动权益基金，更看好价值类还是成长类，李文良表示：“但随着主动权益基金的配置调整到位，预计下半年其相对表现将有所回暖。”

他认为，上半年成长风格较强，但内部也存在较大的分化，TMT比新能源板块表现更好，而主动权益基金因新能源配置较多而TMT配置较少，使得其超额收益遭遇了短期的逆风期。

而在下半年在行业布局上，李文良表示总体上应兼顾价值和成长，基调上可能倾向于延续国家政策扶持和产业趋势的方向，重点布局价值风格内部的基建、一带一路等低估值修复板块，同时，在成长风格内部，更加看好人工智能、自主可控催化的TMT板块。而在基金选择上，则要寻找能够顺应产业趋势，可以挖掘出产业链受益公司，并能适应市场宽幅震荡可以做灵活调仓的精选个股型基金经理。

“我们对未来权益市场的走势判断较为乐观。”李文良表示，从结构上看，新一轮的产业革命正如火如荼地展开，能抓住风口的企业也会获得难得的扩张机会，反映到股市中，也大概率有板块性或个股性的行情，市场至少处于可为时期。（思维财经出品）■