片仔癀与贵州茅台，稳健成长的巅峰对决！

（原标题：片仔癀与贵州茅台，稳健成长的巅峰对决！）

大牛股，抓住一只，资产就能上一个大台阶！

贵州茅台已经让一大批人实现财务自由，下一个改变命运的标的，会不会是片仔癀？

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本文目录：

片仔癀半年业绩分析

片仔癀业绩增长原因

贵州茅台半年业绩分析

片仔癀、贵州茅台对比分析

片仔癀业绩的及格标准

真假半年报

投资最重要的事

林园给片仔癀的亲笔信

01

片仔癀半年业绩分析

2023年上半年，片仔癀实现营业总收入50.45亿元，同比增长14.08%，实现归属于上市公司股东的净利润15.3亿元，同比增长16.43%。

老孟分析：

对比分析的数据才有意义。半年业绩增速为16.43%，而一季度净利润增速为11.66%。相对于一季度，半年报的业绩已经好了太多。特别是扣非净利润，同比增长接近19%，数据非常不错。

02

片仔癀业绩增长原因

1.控股子公司龙晖药业有限公司（下简称：龙晖药业）的销售收入增加所致。

2.片仔癀锭剂和片仔癀安宫牛黄丸销量增加。

老孟分析：

这是片仔癀第1次在业绩说明中提到控股公司龙晖药业业绩增长。

龙晖药业之前一直存在感不强，这次专门在业界公告中提到龙辉药业，说明龙晖药业的销售收入较之前有了显著的增长。

龙晖药业的核心产品就是安宫牛黄丸，此次龙晖药业的业绩增长明显也是安宫牛黄丸的贡献。

在业绩增长的原因当中，管理层公告里面明显少写了一下，那就是片仔癀提价。

片仔癀提价之后，明显会提升公司的利润。只不过公司公告为了避免公告里面出现提价的字眼，引起社会舆论的关注。对于这个做法，老孟是赞同的。

03

贵州茅台半年业绩分析

贵州茅台上半年实现营业总收入706亿元左右，同比增长18.8%左右；预计净利润356亿元左右，同比增长19.5%左右。

第二天，茅台集团党委召开半年工作会议。2023年上半年，茅台集团主要经济指标实现两位数增长，其中全集团实现营业收入约769亿元，利润总额约520亿元，同比分别增长约20.8%和19.8%。

老孟分析：

作为白酒行业的龙头，贵州茅台的业绩一如既往的稳定。

近两年来，白酒行业受到经济下行的影响，全行业都存在库存过多的情况。而且已经反映到股价上面。尤其是之前业绩快速增长的白酒股，这两年业绩下滑的就愈加明显，反而是贵州茅台业绩一直保持持续稳定增长的公司，这两年的业绩相对而言特别漂亮。

由此可以看出，一个优秀的公司，保持业绩的稳定增长，持续增长非常重要。公司业绩大幅波动，一年大幅增长，一年大幅下滑，不利于公司的稳定发展，也不利于股民股东的长期持有。

04

片仔癀、贵州茅台对比分析

贵州茅台珠玉在前，片仔癀作为中药行业的龙头，一直被称为茅台伴侣。

茅台伴侣有两重意思

第一重意思：片仔癀具有保肝解酒的功效，所以喝贵州茅台的时候，吃片仔癀会是一个绝佳搭配。

第二重意思：片仔癀和贵州茅台一样具有垄断属性。而且都是各自行业的龙头，净利润增速常年都能保持在20%左右，公司的品质非常接近。还能够保持稳定20%左右的增长速度，成为下一个茅台基本是板上钉钉的事情。

所以林园在片仔癀股东大会上曾说持有片仔癀以来从来没有卖出过。持有贵州茅台以来，从来没有卖出过，基本一致。

05

片仔癀业绩的及格标准

业绩公布之前，老孟预估的。片仔癀二季度净利润与一季度持平为7.7亿，实际二季度业绩公告为7.6亿，基本与老孟预测的一致。

片仔癀业绩增长的黄金分割线就是净利润增速20%，上下波动范围5%。这意味着片仔癀的净利润增速维持在15~25%的范围之内，都是非常合格的。

06

真假半年报

在跟群友沟通的时候，我发现有些人觉得片仔癀半年报的业绩可能没有达到他的预想。很多人认为片仔癀这次大幅提价之后，业绩增速应该更高。

有这种想法的人很多，老孟认为。一定要对片仔癀公司有深刻的认识，才能准确的解读半年报。

熟悉片仔癀公司的老股民都知道片仔癀公司有一个习惯，那就是控制销量，这可以说是片仔癀的老传统了。

片仔癀，在之前那些年为了控制业绩增速在20%左右，在四季度都会控制发货。

我们再仔细分析一下半年报的数据，就可以发现一季度净利润7.7亿，二季度净利润7.6亿。这两个数据如此之接近，根本不是巧合，明显是公司主动控制的结果。你考虑到公司的主动控制因素之后。片仔癀很明显，片仔癀二季度的业绩实际上可以更高。

07

投资最重要的事

长期稳定的增长，是片仔癀公司最顶级的目标，也是顶级公司顶级股权的必备属性。

和片仔癀的顶级股权一样，顶级的投资者也必须具顶级的投资思维。

老孟投资心法里面很关键的一点：如果说想长期持有一家顶级股权的公司，那么就一定要控制好自己对公司的合理预期。如此，你会发现顶级公司往往会给你惊喜。

在投资的世界里，老孟深知耐心、长期持有和控制预期的重要性，这是一种至关重要的策略。

对我来说，耐心是成功投资的必要条件，也是区别优秀投资者和普通投资者的重要标志。正如巴菲特所说：“我的投资哲学是买入并长期持有。人们总是会对明天感到忧虑，他们会因为市场的波动而不安。我相信这样的长期投资策略是最有希望成功的。”

耐心在投资过程中发挥着关键的作用。

市场经常会出现短期的波动和震荡，因为看不到即时的回报，很多人会产生焦虑和急躁。

然而，要获得长期收益，你就需要有足够的耐心去忍受市场的不稳定性。正如彼得·林奇所言：“在股市上，时间比你的能力更重要。没有人知道哪只股票会涨，哪只股票会跌。”

耐心，控制预期，是长期持有片仔癀的不二法门！

08

林园给片仔癀的亲笔信

最后放上林园给片仔癀的亲笔信

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