消费还是红利？成熟的投资者不做选择题

（原标题：消费还是红利？成熟的投资者不做选择题）

#雪球基金调研团#

今年行情震荡下行，经济弱复苏背景下，消费行业整体不太行，红利策略又似乎进入尾声，普通投资者如何选？

本次参加雪球基金调研团，调研@不一样的刘洋 管理的 $宏利消费红利指数A(F008928)$ ，为我找到了投资答案。

一开始我以为又是一只类似深红利的基金，两边都占一点，两边都不讨好，业绩回测一下才发现，这是个宝藏基金。

$宏利消费红利指数A(F008928)$成立日期： 2020.03，业绩比较基准：中证主要消费红利指数收益率 × 95% + 银行活期存款利率(税收) × 5%

基金表现为：总收益+68.45%，最大回撤-18.13%，年化收益+16.49%。

而同期中证消费指数涨幅+22.04%，最大回撤-44.33%，年化收益+6.00%。

消费红利基金无论在收益还是回撤方面都大幅碾压中证消费指数，那么保持业绩长期向上的秘密是什么？

要知道中证行业红利指数挺简单的，就是选取各行业股息率较高的证券作为相应行业红利指数样本，采取股息率加权计算，以反映各行业股息率较高证券的整体表现。

意味着消费红利就是选主要消费行业股息率高的公司，而在消费行业调整的大背景下，消费红利基金居然表现如此出色。

从持仓中我们或许能知道一些消费红利基金优秀的秘密，与消费行业基金权重为白酒板块不同，消费红利基金更注重股息，食品饮料占比仅25%左右，反而食品加工类企业占比高达40%左右。

另外由于分红策略是核心，往往能够选出低估值、高ROE特征的上市公司，并且这些企业还有持续的分红，不断的分红再投资，实现复利效应。

另外今年以来经济虽然弱复苏，但主要消费企业护城河更深，基础消费涉及民生领域，需求较为稳定，也是很重要的原因，本身这些消费企业不容易受到周期的影响。

看好消费+红利这样的组合$宏利消费红利指数A(F008928)$，通过在消费行业中选出高分红公司，即拥有了消费行业的护城河，又有持续的分红，长期来看具有长牛特征，将持续跑赢大盘。

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