从交易佣金看基金公司的良心

（原标题：从交易佣金看基金公司的良心）

1 引言

众多基金投资者都会关注基金的“管理费”和“托管费”，这些费用都是基金的成本，均由投资者承担。

实际上，除了上述明显的成本，基金在进行股票投资时的交易手续费也不可忽视。根据本人的调研，这部分成本有时候会超越“托管费”。在一些特殊情况下，如果基金换手率过高，还有可能称为最大的成本项！然而，与管理费和托管费不同，股票交易手续费的关注度明显较低，很多投资者甚至忽视了这部分成本的存在。

在新一轮印花税和证券交易经手费调整之后，基于主流基金公司的券商交易佣金费率，我绘制了图1。可以看到，券商交易佣金已经占据了基金公司股票交易手续费的大头！更重要的是，其他部分是基金公司不能改变的。

图1 股票交易手续费（注: ?是万分号，表示万分之X）

因此，券商佣金费率作为唯一可变量直接决定了基金在股票交易时的成本！那么问题就来了，哪家基金公司更为基民考虑而愿意压低佣金费率呢？谁是良心基金公司，谁又在坑基民呢！

2 数据与讨论

2.1 数据说明

本次数据对比共选取了36家主流公募基金公司，入选的主要标准是基金公司的管理规模。本次股票交易佣金数据来全部自基金的半年报，统计分成2大部分：

（1）主动基金：选取3个规模最大的偏股基金或纯股票基金；

（2）被动基金：选取2个规模最大的普通ETF基金或指数基金，同时选取2个规模最大的QDII基金。

表1 基于规模排序的主流基金公司佣金数据

2.2 主动基金佣金排序

首先我们对主流基金公司主动基金佣金费率进行了排序，结果见表2。

表2 主流基金公司主动基金佣金费率

根据统计结果，主动基金平均费率为8?，中位数也是8?。这个数据不可谓不高。

根据我了解的几个渠道，个人客户的佣金最低已经来到了0.85?，而且还免X，比基金公司佣金费率低了近90%。

具体来看：

（1）诺安基金的主动基金比较良心，平均佣金仅为6?；

（2）大基金公司中，嘉实、易方达和工银瑞信做的比较不错，也低于7?；

（3）主要做主动基金的兴证全球也比较良心，平均费率也仅为7?；

（4）主要做主动基金的长城就比较坑了，平均费率基本是最高档了，达到了9.3?；

（5）佣金费率最高的基金公司是：长城，华安，中银，国投瑞银和摩根！尤其是摩根，高达9.4?，你怎么选的券商呢？

（6）统计中佣金费率最高的主动基金是摩根远见两年持有期混合，高达9.5?；

（7）统计中佣金费率最低的主动基金是诺安先锋混合A，仅为4.2?，比很多被动基金都低！

2.3 被动基金佣金费率排序

我们对主流基金公司被动基金佣金费率也进行了排序，结果见表3。

表3 主流基金公司主动基金佣金费率

根据统计结果，被动基金平均费率为6.5?，中位数是7.3?，这个数据也很高啦！毕竟个人客户的佣金最低已经来到了0.85?，而且还免X，比基金公司佣金费率低了太多了。

不过相比主动基金，被动基金的平均费率确实更低些。如果再考虑到被动基金的换手率普遍更低，其佣金绝对值要比主动基金小很多。

具体来看：

（1）易方达基金的被动基金最良心，平均佣金仅为1.7?，怪不得许多人说它是中国的Vanguard！建议其他家多学学!

（2）大基金公司中，南方，富国，国泰和华夏做的也比较不错，费率普遍在3?及以下；

（3）佣金费率最高的基金公司是：建信，中银，景顺长城，国投瑞银和嘉实！尤其是嘉实，作为大基金公司，被动基金佣金费率平均高达9.4?，你怎么回事？

（4）QDII被动基金的费率平均仅为5?，而普通被动基金的费率为6.9?，这和我的预期是不一致的，没想到QDII基金股票交易佣金费率更低！国内券商不良心啊！

（5）统计中佣金费率最高的被动基金是嘉实的QDII基金恒生科技ETF基金，高达16.7?，比所有主动基金都高，吓人！

（6）统计中佣金费率最低的被动基金是交银施罗德的QDII基金中概互联网LOF，仅为0.3?，这也太低了吧，真好！

2.4 全部基金费率排序

我们对主流基金公司主动+被动基金佣金费率也进行了排序，结果见表4。

表4 主流基金公司基金佣金费率

根据统计结果，全部基金平均费率为7.3?，中位数是7.4?，这个数据真心不低。

具体来看：

（1）易方达基金公司最良心，平均佣金仅为4.1?；

（2）大基金公司中，富国，南方，国泰和华夏做的也比较不错，整体平均费率普遍在6?以下；

（3）整体佣金费率最高的基金公司是：景顺长城，长城，中银和国投瑞银！你们气死人了！

3 结论

尽管统计数据相对有限，无法反应基金公司的全部情况，但这些数据均来自基金公司最主要的产品，因此还是可以说明一定的问题：

（1）整体来看，不同基金公司之间的佣金费率差异还是很大的。易方达公司是比较良心的，佣金费率仅为4.1?，尤其是被动基金，费率更是低至1.7?。

（2）主动基金普遍高于被动基金，普通被动基金高于QDII被动基金。

（3）基金公司在进行股票交易时，佣金费率普遍是比普通投资者要高的，毕竟现在可以做到0.85?且免X，因此作为投资者，我强烈反感高交易佣金的基金和基金公司，别老是在投资者不容易注意到的地方恶心人！

为了世间没有高价交易佣金，为了广大投资者真正的利益，请大家帮忙转发，让更多的人了解，让我们用钱投票离开那些令人恶心的基金和基金公司！

$沪深300(SH000300)$ $恒生指数(HKHSI)$ $纳斯达克综合指数(.IXIC)$

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注：本文仅是个人投资记录，不为任何人提供建议。本人与任何基金公司无利益关系。只选好产品，不选基金公司。成年人为自己的钱负责！