“贱卖”资产？近五年亏损逾45亿元后，联建光电加紧主业聚焦：拟以约8000万元出售两家子公司、曾以近9亿元买入

（原标题：“贱卖”资产？近五年亏损逾45亿元后，联建光电加紧主业聚焦：拟以约8000万元出售两家子公司、曾以近9亿元买入）

高买进、低卖出，如此“贱卖”资产？近日，联建光电(300269)公告拟以合计约8000万元的总价出售旗下两家公司股权，而这两家公司股权曾以近9亿元买入，如今几乎一折“甩卖”。值得注意的是，联建光电如此“打骨折”出售资产背后，是其近五年来亏损超45亿元。

几乎一折出售资产

曾以将近9亿元买入

近日，联建光电公告两则拟出售公司股权的公告，拟将上演一场“低价甩卖”资产的戏码。

根据公告，联建光电拟对外出售北京爱普新媒体科技有限公司（简称爱普新媒）89.8206%股权，交易价格拟为5,182.16万元。同日，联建光电公告，拟对外出售子公司深圳市联动精准科技有限公司（简称“联动精准”）100%股权，交易价格拟为2,844.50 万元。

综上，上述两家待出售公司股权的交易价格合计8026.66万元。而该两家公司的股权，联建光电曾以将近9亿元购得。

2016年，联建光电曾公告，公司全资子公司深圳市联动文化投资有限公司（简称“联动投资”）使用自有资金人民币 19,332 万元收购深圳市精准分众传媒(002027)有限公司（现称深圳市联动精准科技有限公司，简称精准分众传媒）71.6%股权。而精准分众传媒系联建光电持有 28.4%股权的参股子公司，收购完成后，联建光电及其全资子公司联动投资合计持有精准分众传媒 100%股权。

另外，需要注意的是，联建光电持有的精准分众传媒 28.4%股权，为其在2015年以人民币7668万元收购所得。

与此同时，2017年，联建光电曾公告，联动投资以自有资金 6.27 亿元（人民币，下同）对爱普新媒进行增资并收购其全部股权。其中，联动投资先以现金 3,135 万元认购爱普新媒新增之注册资本 18.4211 万元，本次增资后，联动投资持有爱普新媒 5%股权。增资交割手续完成后，联动投资再以现金 5.9565 亿元受让爱普新媒股东合计持有的全部 95%股权。股权转让完成后，联动投资持有爱普新媒 100%股权。

综上，上述两家公司的股权买入价约为8.97亿元，如今则拟以总价约8000万元的价格出售，即拟以低于买入价的一折出售。如此“贱卖”资产，所谓何事？对于出售上述股权，联建光电表示，一方面为了聚焦主业，另一方面基于上述公司的亏损或者业绩下滑。

其中，对于转让爱普新媒股权，联建光电表示，自 2019 年以来，公司进行战略调整，聚焦 LED 显示核心业务。受大环境经济下行的影响，近两年来，因 IOS 系统对部分 App 的限制，导致爱普新媒业务开展受阻，其盈利能力开始下滑，爱普新媒为寻求新的生机随即于 2022 年开拓了新的业务模式，但因新开拓的业务不达预期，爱普新媒营业收入进一步下滑，已无法覆盖企业正常运营的基本支出，故于 2023 年 6 月正式停业。

另外，对于转让深圳市联动精准科技有限公司股权，联建光电表示，自 2019 年以来，公司进行战略调整，聚焦 LED 显示核心业务。受大环境经济下行的影响，联动精准客户的广告投放预算收紧，盈利能力开始下滑，经营不达预期，甚至出现亏损的情形；且联动精准主要从事房地产行业广告投放代理业务，对未来业务的可持续性发展存在一定不确定性，预计短期内无法有效改善。

因此，对于出售上述两家公司的股权，联建光电表示，本着保护公司及股东利益的角度出发，避免相关业务后续对公司正常生产经营带来进一步不利影响，公司对外出售联动精准以及爱普新媒股权事项，符合公司聚焦 LED显示业务的战略布局，有利于提高公司管理效率，降低后续运营风险，集中精力发展 LED 核心业务。

近五年亏损逾45亿元

聚焦LED主业能挽救吗

在联建光电“贱卖”上述公司股权的背后，是巨额亏损以及高企负债。

公开资料显示，最近五年，即2018年度—2022年度，联建光电的净利润分别为-28.88亿元、-13.81亿元、-3.16亿元、0.61亿元、-0.58亿元，合计-45.82亿元。巨额亏损的同时，联建光电的负债亦高企，其资产负债率从2018年度的57.01%一路狂飙至2022年度的95.14%，截至2023年6月30日，联建光电的资产负债率仍高达92.02%。

对于上述出售股权所得的款项，联建光电表示，本次交易完成后，所得款项将用于 LED 显示业务经营或偿还银行借款。

针对高负债情况，在2022年度业绩说明会上，曾有投资者提问联建光电“第一：公司市值很小，都不如很多 ST股票的市值高，公司现在的负债很高，管理层怎么解决负债，下一步有没有好的规划，提升中小股东的信心。第二：南峰投资作为第一大股东能不能带领公司弯道超车，去做一些含金量较高的项目或者是此技术上继续深挖，作为行业的领头羊。”

联建光电表示，对于公司下一步的规划和发展，公司将通过新产品研发及技术平台升级、突出营销地位，创新营销策略、优化企业管理体系，提升经营管理水平等措施，在稳定市场份额的基础上，进一步提高市场占有率和优质客户占比，从整体上提升公司效益，从而进一步提高公司可持续经营能力。

同时，联建光电表示，2022 年公司完成了控制权变更，优化股权结构，减轻历史包袱，并组建了新的治理层，为公司未来战略规划及发展带来了活力与生机。后续公司管理层将充分聚焦业务经营，并根据公司战略及业绩目标，建立健全“岗位责任制”，使资金、人员、机制等与公司整体发展战略相匹配，以更好的业绩回馈股东。

从今年上半年来看，联建光电不管整体盈利还是扣非归母净利润均实现扭亏为盈。据联建光电2023年半年度报告，报告期内，营收、归母净利润、归母扣非净利润分别为：5.03亿元、0.27亿元、0.04亿元，同比分别增长1.29%、增长175.08%、增长108.40%。

不过，现金流同比却出现恶化。该半年报显示，报告期内，联建光电的经营现金流净额为净流出0.39亿元，而上一年同期为净流入0.55亿元。对此，联建光电表示，主要系本期增加供应商还款所致。

具体从业务来看，今年上半年，联建光电的LED 显示屏销售收入达4.31亿元，同比增长12.76%，销售量以及毛利率同比也呈现增长。

不过，整体来看，今年上半年，联建光电的LED 显示屏产能尚未饱和，产能利用率仅有74.35%，不足八成。