抓住熊市动荡行情中的投资机会

（原标题：抓住熊市动荡行情中的投资机会）

最近这三年股市可算是真正的熊市了，为什么这么说呢？我们看看$沪深300(SH000300)$ 最近三年的数据就知道了：2021-2023至今共3根阴线，分别下跌-5.20%、-21.63%、-4.62%。三年都是连续下跌，估计很多人心态都很难平稳，以雪球最新网红大V@胡锡进 为例，他是在已经连续下跌近3年后的前提下才入市的，但仍然出现了较多亏损，我们从他发的雪球贴子中也能明显感受到其心态在悄悄变化。

这三年大家都不好过，观察研究之前的股市情形，可以给我们一定的参考，同样从沪深300指数看，2019-2020分别上涨了+36.07%和+27.21%，再往前的2018年下跌了-25.31%，所以2018的股市情形是很像现在这三年的股市行情的，尤其是置身其中的我的所思所想和所最终坚持下来的，回头看我认为都有很大的参考意义……

2018年，由于浮亏较多，以致于过年我都没有回家。那时的我非常纠结，并非那时犯的错误，而是在更早之前的随意决定导致那时以及现在的纠结。有人对我说：当断则断，应该马上割肉然后选择你现在的策略。我不太同意：首先是账面浮亏和实际亏损的区别，其次因为最近的行情回暖。若你回头来看，会发现许多股票基本与大盘呈同步波动的情形，也就是说回头来看，即便是一些绩差股，也有获利了结的可能。基于以上原因，我采取了坚持持有待获利后再行卖出。回头看，它们最近涨的也不错，但因为不符合我目前的选择，加上精力有限，更重要的就是要按现在的策略，就依次坚定获利了结了。然后将其买入了现在的选择。我举上面的例子，并不是说清仓的那些股票不好，它们也都是各行业的龙头，只是因为持股分散，以致于我越来越发现自己能力和精力都达不到，所以按照既定原则，就果断清仓了。但清仓之后，我并没有退出，而是切换到现在的选择，实际只是做了一个换股的动作。我没有细算这一卖一买之间到底是哪个赚的更多，只是因为要改善自己的选择……

我们还是把时间拉回到2018.10.19。现在是回头来看，那个时间点确实是个政策底（具体消息可翻阅之前的文章）。但说实话，我感觉到了它的异动，当时也发文写了“我会选择券商”，但我也并不是神人，只是根据当时情形进行的个人预判，或者像我一直常说的那句：“不好意思，我又‘蒙’对了……”

生活是很具体的，就像股市也是很具体的。一般来说，你不可能买入所有的标的，总要对其选择。即便基金也只是一些标的组合，无法涵盖所有的标的。当然也没有必要这么做的，原因嘛，你懂得。

简单说我的观点如下：比如在熊市中，照样也有上涨的标的。在牛市中，照样也有下跌的标的。那么是不是牛市来了，随便买，就能赚钱了呢？答案是不一定（只是可能性更大一点，以下类同），所以这就需要认真选择标的。选完标的以后，是不是随便买入就能赚钱呢？答案还是不一定，这要看你的买点。我以茅台为例，最近的收盘价几乎是历史高点。我并不是说买它不赚钱，而是风险收益比相对较小。它能不能涨到800、900，甚至1000往上呢？我不知道，也没有任何人知道……这需要看后面的情形：大环境、资金、个股本身等等多方面的情形……再接下来，是不是你的买点不错，然后就能赚钱了呢？还是不一定，这需要卖出，才能完成一个投资过程。我们知道一般来说，我们都不可能买到相对的低点，如果你能，那只表明你的运气不错。因为左侧交易的话，买点会相对较高，然后继续下跌。而右侧交易，也肯定是上涨一段之后，才有可能介入。所以都不会是相对的低点……

我首先想要表达的意思是什么呢？那就是你要做好选择、买入、卖出这三项工作。在这三项工作的前前后后你要做什么呢？也要对其追踪，不是完全不看，也不是过度关注。同样以茅台为例，它作为选择对象肯定是没有问题的，接下来就是买入和卖出了。现价和历史股价持平的情况下、PE30左右的情形下，如果没有上车，此时买入会需要一些勇气。而在车上的，也需要注意盯盘，这就是我发贴提示“持有此股的人下周要认真盯盘了”的一样……目前来看，一切都是从2018.10.19出现了转折。对于个股来说，茅台是在2018.10.30出现了转折。

通过以上的唠叨，我想你已经明白：投资是一个过程。一旦犯错就需要较长的时间改正或者就会导致亏损。而现在回头看，发现有些标的上涨的也不错。千万不要误解我的意思，因为比较一下它们和茅台，你会发现茅台又到了历史最高价……

以上似乎有些混乱的表达是想说明什么呢？还是回到我的观点：熊市动荡行情中，蕴藏着投资机会。

2018年最终的坚持在2019年就迎来了回报，到2020甚至2021年初都是一路猛涨，随后的情形开始已经说了从2021到现在，一路下路，几乎跌了近三年。我以现在大家感觉跌的很惨的$五粮液(SZ000858)$ 为例，2018年大家都知道它曾经跌到50以内，经过最近这么多年的分红除权，最低价已经接近30（32.78），而现在的股价是多少呢？156.65，我们按6年计（2023-2018+1），年化复合收益是29.78%——不算不知道，一算吓一跳吧？！当然这里我们采取了最低价，但同时我们采取了6年（实际是没有6年的），所以实际值或许有偏差，但应该也不会差太多了。所以现在的动荡行情，或者笼统的讲是熊市也好，我们需要做的就是紧盯那些优质公司的股票，估值合理后只有一个想法：买入。也许你买入，股价又下跌了，坦然接受就好，像我就很坦然，股价又下跌，只是市场先生又给了我更好的机会，如果我有钱就会继续买，而没有就静静的看着，并不羡慕那些买的更便宜的人，我们要明白一个道理：真正的收益是长期的结果，就像之前并没有从50以内的五粮液拿到近350逃顶一样，即使没做到，也仍然有高达近30%的年化复合收益，这已经很令人满足了。我们需要做的是听巴老爷子的话，让你的持股数更多，如果你只有100股，即使赚到30%又有什么意义呢？关键的关键就是在估值落入合理内后（最好是超级低估），持有的股数越来越多，想清楚这一点，你就会像我一样，虽然浮亏不少，但我仍然在看我长期跟踪的那有限的几家公司哪一个值得再买点。

熊市动荡行情中，蕴藏着投资机会。和我一样置身其中的球友一定要清醒的认识到这一点，而不是整日为下跌焦虑，否则你在未来一定会后悔，后悔现在没有抓住熊市动荡行情中的投资机会！#熊市中的应对策略# @今日话题 @雪球创作者中心 #雪球星计划#