天图投资(01973)正式开启港交所招股 预计募资13.6亿港元

（原标题：天图投资(01973)正式开启港交所招股 预计募资13.6亿港元）

9月25日，据港交所公告披露，天图投资(01973.HK)于2023年9月25日至2023年9月28日招股，拟全球发行1.73亿股，每股发行价预计发售价将为每股发售股份5.8港元至11.4港元，每手买卖单位400股。预计股份将于2023年10月6日上午九时正开始在香港联交所买卖。

公司已与基石投资者订立基石投资协议，基石投资者已同意按发售价认购以总金额约6.114亿港元发售股份。假设超额配股权未获行使且假设发售价为每股股份8.60港元(即本招股章程所述指示性发售价范围的中位数)，预期将收到的全球发售所得款项净额合共约为13.596亿港元。

专注于消费的私募股权投资机构

天图投资是一家致力于推动中国消费品牌和公司发展的领先私募股权投资者及基金管理人。集团为机构投资者及高净值人士管理资本，并通过集团的在管基金及直接使用集团的自有资金进行投资。

根据灼识咨询的资料，自2020年至2022年，天图投资于中国消费行业的投资项目数量在所有私募股权投资者中排名第三，仅次于腾讯投资及红杉中国，在所有专注于消费的私募股权企业中排名第一。

作为国内专注于消费领域的创投机构，招股书显示，截至3月31日，在现有的187家投资组合公司中，有153家均处于消费行业（包括消费品、消费服务及消费渠道领域），包括周黑鸭、中国飞鹤、奈雪的茶、百果园、茶颜悦色、三顿半咖啡、八马茶叶、鲍师傅、德州扒鸡、锅圈食汇、江小白等一众知名消费企业。天图投资也是小红书早期最大的财务投资者之一。

根据天图投资最新披露的资料，截至2023年一季度末，天图投资共管理8只人民币基金及3只美元基金，总资产管理规模约255亿元。近期，天图投资还推出了3只新的人民币基金，承诺规模总计3.35亿元。截至2023年一季度末，外部资金占天图投资管理的基金承诺资本总额的82%，向98名LP募得，主要包括跨国企业及金融机构、政府引导基金以及高净值个人。

截至2020年1月1日，2020年、2021年及2022年12月31日，以及2023年3月31日，天图投资的在管基金分别实现了16.2%、17.8%、28.2%、16.0%及16.0%的平均内部收益率。

消费行业厚雪长坡

随着中国经济发展，消费意愿和消费能力都在提高，消费行业处于长期增长的态势。根据灼识咨询的资料，即使受到疫情影响，中国消费行业的规模依然由2017年的43.8万亿元增至2022年的55.7万亿元，年复合增长率为4.9%，预计于2027年将达到77.0万亿元，2022年至2027年的年复合增长率为6.7%。

随着新技术在消费行业的应用，以及年轻一代消费者逐渐主导消费市场，中国的新消费行业快速增长。根据灼识咨询的资料，中国新消费的市场规模由2017年的5.3万亿元增至2022年的10.8万亿元，年复合增长率为15.3%，预计将以15.7%的年复合增长率增长，并于2027年达到22.5万亿元。目前新消费在中国占总消费市场比例还不高，不过从趋势来看，占比在持续上升，由2017年的12.1%增至2022年的19.5%，预计于2027年将达到29.2%。

中国中产阶级的崛起和消费升级，加上新消费的蓬勃发展，都为消费品牌创造了巨大的增长机会。自2017年以来，新品牌不断涌现。2019年，中国最大的电子商务平台之一天猫涌现出超过50,000个新品牌。截至2020年7月，新品牌累计数量超过220,000个，相较于2019年几乎翻番。

分析人士指出，在中国经济迈入新阶段且在中国经济供应链日渐成熟的背景下，李宁、比亚迪、泡泡玛特及海底捞等国内顶级消费品牌已开始探索跨境机遇并开拓海外市场。一批消费品牌的崛起，往往伴随着大国经济的发展、产业链的成熟和科技环境的升级，一如欧美在20世纪以及日本在20世纪末的快速发展催生了耐克、雅诗兰黛、西门子、索尼和丰田等一大批国际知名品牌所示。中国经过30年的发展已经具备以上条件，中国品牌即将迎来快速成长。