23-25年猪价假设，以及牧原估值_财经频道

（原标题：23-25年猪价假设，以及牧原估值）

02年-2309猪价如下，

将前五轮周期猪价平均涨幅折算，再将23-25年猪价演绎如下，

将23-25猪价演绎放进能繁倒数T+10里验证一下，看看有没有违和感，

至此，猪价演绎完毕，按照23-25年猪价16-19-19的假设，牧原出栏按6500-8300-10200，计算牧原2310-2512月度收入，叠加市值如下，

从牧原本身出发，作为一个周期成长股，估值已经进入地下室。如果还不够充分，再看同行估值对比，

最后注意，猪价演绎经常被打脸。而猪价预期差一元，以牧原目前出栏规模，来年净利相差近百亿。有谁能把来年生猪均价预期控制在一元以内吗？所以，这里就不放净利预期了，免得脸被打肿。大家有兴趣可以自己算一个大致范围。

相关参考：猪企9月简报汇总，以及估值

更多数据，详见：17家猪企简易估值（持续更新）

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$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $新希望(SZ000876)$

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