中海油定性总結

（原标题：中海油定性总結）

买入和持有中海油港股的定性分析

1，模仿巴菲特，押注国际油价未來长期上涨。

2，中海油低桶油成本具有极大的安全边际和竞争力。

3，拥有中国海上油气田95%区块勘探开采权，中国海上油气开采还处于初期和中期，有大量待探明油氣資源，意味着拥有庞大的未来油气储量潜力，而且中海油在中國海域的油氣勘探發現成本仅2.3美元每桶，桶油利润30多美元，桶油折现值超过10美元，中海油国内海上勘探开釆权价值极高。

4，中海油国内三个万亿大气区建设快速推进，规模庞大，位置极好，位于中国气价最高需求最旺盛的沿海地区，利润空间大，盈利能力强。

5，拥有圭亚那30亿桶探明石油可采储量权益，桶油折现值高达20美元，而且未来该项目深层石油储量增长空间大。

6，中海油拥有海油集团最核心的盈利能力最强的资产，有众多关联公司为其提供成本较低的高质量专业服务，使得中海油人员少，效率高。

7，中海油维持性自由现金流高，比当年利润高200多亿，在產量快速增長，行业內超重资产模式下，负债率处于行业低水平。

8，极低的企業估值，pb和pe 都处于极低水平，承諾未來最低分紅比例，现价毎年分红比率高而稳定。

9，未来多年处于高质量增长期，每年油气产量增长约8 ％以上，新項目平均roa達到20%以上。