（原标题：美国石油产量账面的历史新高VS实际的下降）
最近关注石油比如中国海洋石油基本面的朋友应该都注意到了本文的一些信息包括美国的产量历史新高，库存最低区域等等非常混淆的信息。。。
1.根据美国最新的EIA数据，美国石油产量目前是1320万桶每天，超越2020年初的最高日产量1310万桶每天；
我们观察上图会发现2021年年末的美国石油日产量是1180万桶每天，2022年年末的日产量是1210万桶每天，2022年全年的平均WTI油价是94.80美元，是2014年末以来最高油价，2022年最高只新增30万桶每天的产量，而且全年的产量曲线非常平滑。
但是2023年的6月份美国的日产量1220万桶，直接飙升到了2023年10月的1320万桶每天的产量，WTI油价只是从2023年上半年平均的75美元一度上涨到了90美元，2023年7月1日至2023年10月10日平均WTI油价82.54美元。
2. 石油库存进销存平衡表
2-1 我们先看美国的净进口数据： 美国石油的净进口数据最近几个月并没有明显下降或上升，相对平稳。
按平均移动4周线看更明显看出效果
2-2 看美国的石油消耗，也是相对平稳的。
2-3 库存，最近几个月维持低位
2-4 美国的石油产量： 最近几个月显示大幅度上升。
2-5 结论： 根据期初库存+产量+净进口-消耗=期末库存，美国的石油库存进销存平衡表严重不平衡，最近几个月消耗，净进口，相对平稳，可以倒推出产量也是相对“平稳的”，最近多了100万桶每天的产量，一个月就多了2000-3000万的库存，但实际上并没有出现明显累库，说明数据出现问题。
借用我个人发现最早提出异议的观察者 @日新客 月报上1280万桶了？的文章数据，指向美国最近几个月的产量口径已经发生了变化。具体可以参考这篇文章。
最后个人评论：根据石油开采的特点，在没有大型的常规油田的突然投产的情况下，产量不可能出现几个就上百万桶的产量增量的，2022年全年的没有石油产量在同一口径下全年最高和最低日产量最多30-40万桶的变动，2023年Q3三个月时间变化100万桶是不符合常识的。2022年130美元的油价都没有带来产量的SPIKE，如今的价格更不可能（更高的人工成本，更高的利息成本，更低太多太多的伴生产品天然气和液体燃料）,还有一句美国的主要平衡数据可以可以倒推出实际产量没有明显增长，只是数据口径的变化带来的账面新高产量。
3. 真实产量如何？
我们发现EIA的页岩油产量已经预计了9月份开始了下降，11月份会下降5万桶每天，
我把EIA的DPR数据整理一下如下，这是美国页岩油的产量：
我们发现美国最重要产区二叠纪已经出现了下降：
当然美国的页岩油接下来几个月应该大概率稳定甚至略微产量下降，原因就是最近几个月的高油价并没有扭转DUC下，新钻井和完井的上升，这个需要后面单独一篇文章去看每个产区的情况，但都跟下图差不多的效果。。。
$中国海洋石油(00883)$ $中国海油(SH600938)$
首页
微信公众号
证券之星APP
