国电电力和中国神华两则回购公告比较分析

（原标题：国电电力和中国神华两则回购公告比较分析）

2023年10月19日，指数加速下跌，没什么好聊的，聊多了徒增烦恼。生活还得继续，在艰难岁月，应该多看看生活中的美好，否则，天天怨声载道，气坏了自己，得不偿失。盘后，多家公司都发布了回购公告，算是打一巴掌揉三揉。

本文挑了国电电力、中国神华的回购公告，给大家做一个比较分析。

一、公告原文

（一）国电电力：国电电力(600795)公告，公司控股股东国家能源集团计划在未来12个月内，通过其全资子公司资本控股，以上海证券交易所允许的方式（包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等）增持公司A股股份，增持金额不低于3亿元，不超过4亿元，增持价格不超过4.87元/股。

（二）中国神华：中国神华(601088)公告，公司控股股东国家能源集团计划在未来12个月内，通过其全资子公司国家能源集团资本控股有限公司（“资本控股”），以上海证券交易所允许的方式（包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等）增持公司A股股份，增持金额不低于5亿元、不超过6亿元，增持价格不超过33.1元/股。

二、比较分析

（1）回购金额及股份比例

国电电力回购金额为3至4亿元，取中间值为3.5亿元。中国神华回购金额为5至6亿元，取中间值为5.5亿元。简单从金额看，中国神华的回购金额大于国电电力，实际上，看绝对金额反而会错会了意思。

考虑到国电电力当前的总市值为638.5亿元，回购股份比例约为0.55%；中国神华当前的总市值为6149.3亿元，回购股份比例约为0.09%。

从回购股份比例上就可以看出，一个是真回购，一个是完成任务交差。

（2）回购主体

国电电力的控股股东是国家能源集团，控股比例50.68%；中国神华的控股股东也是国家能源集团，控股比例69.52%。

国电电力的回购主体为控股股东国家能源集团；中国神华的回购主体为国家能源集团全资子公司国家能源集团资本控股有限公司。

从回购主体上也可以看出，一个是真回购，一个是完成任务交差。

（3）回购价格上限

国电电力增持价格不超过4.87元/股，当前股价为3.58元/股，涨幅为36.12%；中国神华增持价格不超过33.1元/股，当前股价为30.95元/股，涨幅为6.94%。

从回购价格上可以看出，一个是真回购，一个是完成任务交差。

三、总结

从持股比例上看，国家能源集团对国电电力的持股比例低于中国神华。

其实，国电电力自2020年7月至2021年6月已开展过3期股份回购，合计回购金额40亿元，回购股份18.15亿股，并已于2021年9月17日全部注销，注销后公司总股本由196.50亿股降至178.36亿股。国家能源集团持股比例也从原来的46%上升至50.68%。

不排除，未来国家能源集团陆陆续续地从二级市场增持国电电力的股份，毕竟中国神华每年大比例分红，国家能源集团账上趴着的现金都快发霉了。

为什么国电电力股价稳吗？因为它有一个会赚钱的大哥，大哥赚的钱每年都上交爸妈，爸妈觉得手心手背都是肉，时不时帮衬一下小儿子。

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$国电电力(SH600795)$ $中国神华(SH601088)$ $中国神华(01088)$

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