该算算茅台的账了

（原标题：该算算茅台的账了）

茅台的账，其实很明。根据公开的信息，到2025年之前，维持年化15%增长，实现1000亿净利润目标。这个基本是市场共识。剩下的问题，就是怎么给茅台估值，以及自己衡量是不是合适的问题。

茅台的商业模式就不分析了，送分题。宏观带来的影响，到2025年给茅台估值带来的影响，现在谁说什么都是拍脑袋。不如我们简单算算账：

综合考虑未来两年的复合增长，以及利率水平（到25年美联储应该早已经进入降息周期），20倍pe应该是铁底。现价买入相当于拿了三年的分红，市值打平。

如果是25pe，现价买入，相当于“三年分红+25%市值增长”；

如果是30pe，现价买入，相当于“三年分红+50%市值增长”；

。。。。。依次类推。

对比各位手中的资产，看是否满足自己的投资需求啦。当然，目前市场的氛围，可能还会见到1.9w亿，1.8w亿，甚至更低，那么定点定投，可增厚的利润，各位读者就自己去算吧。

现在还有现金的，恭喜你。已经满仓在场的，未来的底线，或者说往下的空间（以2025年计算），是明确的。往上的空间，看天收成了。

ps-根据我最近和北京白酒经销商的调研（当然样本会有偏差），茅台的开瓶率居然是第一，超过各次高端。其次，剑南春和青花20的动销回来也很好。不过不是本文的重点，不展开聊了。