替这位基金经理不值~

（原标题：替这位基金经理不值~）

三季报基本披露完了，

提取几个重要的数据，

以帮助我们更好的理解市场~

01

基金经理规模变化

这是三季度规模增加比较多的基金经理：

马芳是最大赢家，

代表基金，国金量化多策略、国金量化多因子，规模都是翻倍式增长。

再加上新发基金的20亿，马芳管理总规模来到了300亿。

你敢信，去年底她的管理规模才34亿！

其他明星量化基金经理，孙蒙、胡崇海、王平，规模也进一步增加。

价值基金经理，徐彦、刘旭、杨鑫鑫也保持了二季度的强势，规模进一步增加。

还有周博洋，他管的金元顺安优质精选被认为是神基“金元顺安元启”的平替基金，三季度规模一下子从0.85亿元爆到17.52亿元。

不知咋的，突然有点替缪玮彬不值，平替基金一只只爆规模，但金元顺安元启的份额却从4.76亿份掉到3.62亿份，少了24%，啥时候开门迎客呀？

赵晓东、范琨规模增加，主要是旗下的偏债基金规模大增。

赵晓东管的“国富恒瑞”，规模从58.8亿元增加到112.83亿元。

范琨管的“融通增强收益”，规模从23.66亿元增加到44.23亿元。

还有几位，规模增加主要是接管或新发了基金。

比如乔迁，她接管了兴全合丰，规模增加了49亿元。

李永兴，新发了一只基金，规模增加了27亿元。

这是三季度规模减少比较多的基金经理：

不少人规模减少，和卸任了部分基金有关。

比如谢治宇，他在8月28日卸任了兴全趋势，单这一只基金规模就有175亿。

还有一些，和净值下跌，以及份额被小幅赎回有关。

比如刘畅畅，华安文体健康三季度跌了8.62%，份额被赎回了6.9%，和在一起规模下降了15%。

出于好奇，又统计了三季度百亿主动基金份额变化，

虽然大多被略微赎回，但赎回比例并不大，仅3只基金赎回比例超过5%。

02

调仓

三季度，公募基金加仓的主要是食品饮料、医药、非银金融（券商、保险）。

卖出的主要是电气设备（新能源）、计算机。

看行情的话，

公募加仓的三个行业表现还可以，都跑赢了沪深300，砍仓的两个方向就惨了，大幅跑输沪深300。

展开来说，

食品饮料方面，公募加仓的主要是二线白酒，山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒等，高端白酒中，只有泸州老窖被小幅加仓，五粮液持股量减少了10%左右，茅台也被卖出了1%。

医药方面，加仓的主要是之前重仓的CXO和创新药。

迈瑞医疗、爱尔眼科等之前被重仓的医疗方向还是净卖出。

非银金融方面，保险、券商都有被大幅加仓，倒不全是加券商赌牛市。

新能源方面，公募重仓股中，除了隆基绿能基本都遭遇了大幅抛售。

宁德时代，持股量减少了6.5%；阳光电源，持股量少了26%；亿纬锂能，持股量少了10%。

看行情的话，

几大新能源龙头中，三季度就属隆基绿能表现好，公募减持6%的宁德时代次之，阳光电源、亿纬锂能跌的不要不要的。

实锤了，这波新能源下跌就是基金（机构）出货砸出来的...

03

仓位

三季度那么惨，会有基金经理熬不住砍仓吗？

只看普通股票型+偏股混合型基金的话，三季度整体仓位是83.96%，和二季度差不多，把基金经理作为一个整体来看，并没有减仓。

比较有代表性的是2018年，4季度基金经理也扛不住了，出现了一波卖盘，股票仓位从82.34%降到了79.08%，随之而来的是2019年一季度的V型反转，股票仓位加到85.54%。

再看偏股混合型基金指数的三年滚动年化收益率，

“-10%”是一个大的底部，

截至昨天，数据是“-7%”，也还差点意思。

虽然大家哀嚎遍野，纷纷喊“遭不住”，但和2018年底比的话，其实还差那么一点意思，挺住~

04

FOF

易方达的几只基金被FOF大量申购，但其实主要是易方达自家的FOF在买，意义不大。

有意义的是这两只：恒生互联网ETF、恒生科技ETF，FOF还在积极抄底互联网。

减持比较多的ETF主要是传媒ETF、券商ETF、医疗ETF、芯片ETF。

统计了下，减持医疗ETF、芯片ETF的FOF主要是这些：

单看主动基金的话，

剔除自家FOF买卖导致份额变化较大的，

三季度，被FOF加仓比较多的基金主要是这些：

杨鑫鑫、刘莉莉、鲍无可、程琨、林庆、薛莉丽、马芳，这些当红基金经理还在被FOF加仓中...

让人欣喜的是杨浩，

二季度还是交银自家的FOF在买，三季度，易方达的两只FOF也开始重仓了。

业绩上，杨浩最近表现确实也还可以。

交银新生活力，三季度跌了3.01%，同类37%；今年以来跌了4.28%，同类前34%。

三季报中，杨浩说了自己的投资思路：

立足百年不遇的大变革背景，追求确定性，要求投资的公司即使短期景气度平平，但要有长逻辑走在未来，同时当下也要有极低的估值保护。

看好三个方向：1）具有全球知名度的终端消费公司；2）顺应全球供应链重构，参与海外基建的资源与工业公司；3）竞争格局好的内需消费服务。

还有被FOF卖出较多的基金，

名单在这里，就不展开了~

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。

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