H股存在极大上涨空间

（原标题：H股存在极大上涨空间）

上篇文章小七从宏观层面分析了我强烈看好恒生指数的逻辑，恒生指数过去几年整体表现不佳，主要是被几家权重占比较大的互联网股拖累了，事实上，有大量在AH股同时上市的蓝筹股，过去几年在港股市场的走势非常强劲，就拿我在雪球建立的$港股纯收息组合(ZH2963499)$举例，过去一年的收益率达到了+27%，远超恒生指数+9%的表现。

我算了一下，这个组合中有88%的仓位都是在AH股同时上市的股票，而截至今天，他们相对A股都存在巨大的折价，折价率最低的是中国神华，折价率为24.5%，折价率最高的是中国人保，折价率高达54.0%，平均折价率在35%左右，小七过去说过我的原则，只要H股折价率高于20%，我是一定会选择持有H股的，因为这样即使算上股息税，持有H股也能获取更多的分红，有些股息税为28%的红筹股，那就是只要折价率超过28%，就选择持有H股。

造成这些大蓝筹H股大幅折价的原因，有中美利差、内外资风险偏好不同、流动性差异等等原因，但这些都不会影响我这种长期价值投资者的选择，同样的公司，我就是要选择更低估的买。

还是那句话，我不知道AH溢价率何时会收窄，但我知道的是溢价率终将收窄，而作为全世界估值最低的市场，我也始终相信港股会给予我们价值投资者应有的回报。

推荐阅读：港股会给予价值投资者应有的回报

$恒生指数(HKHSI)$ $沪深300(SH000300)$