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钒电池,东风又至

来源:市值观察SZGC 2023-11-16 13:02:01
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(原标题:钒电池,东风又至)

作者:赛文,编辑:小市妹

过去的两年,在储能领域曾经名不见经传的钒电池忽然爆火,龙头一度集体上演市值翻倍的好戏。

那么,出过风头的钒电池,究竟是“昙花一现”还是大势所趋?

【东风又至】

去年年中,国家能源局的的一份文件即刻将钒电池的热度推至高点。

在这份名为《防止电力生产事故的二十五项重点要求(2022年版)(征求意见稿)》针对电化学储能电站火灾事故防范,提出了详细要求。由此,三元锂电池、钠硫电池已经基本踢出中大型电化学储能电站可选方案之列。

一夜之间,传统储能技术线路变成局外人,储能行业由此新增了巨大的缺口。

据一些机构估计,国内新型电池的需求预计将是过去的四倍。而在各种储能技术路线中,全钒液流电池,也就是通常所说的钒电池,作为目前液流电池领域发展最成熟的液流电池,便站上了风口——钒电池版块单日涨幅一度涨超9%,龙头股攀钢钒钛(钒钛股份)更是几度涨停,19个交易日暴涨106%,成为A股市场最为炙手可热的明星。

市场反应如此剧烈不无道理,相比于储能锂电池,钒电池在储能应用领域有安全性高、上游资源自主可控、易扩容,循环寿命长、易回收,全生命周期成本低等不少明显的强项,其中高安全性和高资源储量的特点最值得一提。

先来说安全性。

从全球范围来看,据统计,在2017—2022年间全球共发生约60起储能安全事故,由锂离子电池引发的事故占比高达80%,其中的大部分又是由三元锂电池造成。同时,国内的数据显示,我国500kWh以上的储能电站年火灾事故发生率约为千分之六,传统的储能路线存在较高的事故隐患。不论是三元锂电池,或是中国目前主力的磷酸铁锂电池,事故造成的人员伤亡、经济损失和环境污染问题,都让政策对新一代

而全钒液流电池使用的是水溶液电解液,既不含有毒有害物质,也几乎不存在爆炸跟火灾隐患。

再看资源储量。

2022年,我国钒储量占全球钒储量的比重为39.3%,钒产量达7万吨,占全球钒总产量的比例高达70%。

另一边的锂矿显然还非常依赖进口,2022年,我国锂矿资源对外依存度高达85%,本土的锂矿杂质多提纯困难,锂矿自给率多年来始终只能在10%-15%区间徘徊。而锂电池正极生产所依赖的另外两种重要资源钴和镍,也是一样的情况:目前我国约有80%的钴和70%的镍需要进口,原料占总成本五成以上。

这样的“先天”优势也为钒电池“后天”应用创造了条件。

一方面是国内钒电池装机量扩张。市场带动相关技术的突破,使大功率的钒电池储能系统开始能够投入使用。据估算,2021年,我国全钒液流电池新增装机量为0.13GW;2022年,我国全钒液流电池新增装机量为0.6GW。预计2025年我国全钒液流电池新增装机量将达2.3GW。

另一方面市场规模也呈指数级增长。2021-2022年我国全钒液流电池行业市场规模由1.7亿元增长至11.8亿元。根据最新的估算,到2025年,我国全钒液流电池行业市场规模预计或将超80亿元。

尽管整个版块因为短期超涨而一度归于平淡,但是如今又迎来了政策的“强心针“。

日前,国家发改委办公厅、国家能源局联合发出文件,特别提到要。有序推动储能与可再生能源协同发展,逐步实现新能源对传统能源的可靠替代。

经历冲顶回落的钒电池版块,又在跃跃欲试了。

【前途几何】

那么钒电池究竟前途几何,什么样的企业才能在眼看就要腾飞的钒电池储能中分一杯羹呢?

事实上,钒电池的投资已经发生了许多变化。

因为就在仅仅两年前,在许多人眼中的钒电池还只是一个炒作了十年概念产品,相关企业寥寥无几,零星几个厂商勾勒钒电池的未来,也无非是搭一班新能源的便车提提股价。

然而,仅仅过了一年时间,当多条技术流派取得突破,国内外相关项目落地、政策之下市场大爆发,入局者蜂拥而至,不少企业积极跨界布局,例如传统能源企业永泰能源、钛白粉龙头中核钛白、氟化工龙头永太科技、龙佰集团都在2022年宣布进军钒电池。对于不少跨界企业来说,钒一度是他们需要处理的废料,可这又让人难辨到底这条赛道上到底有谁值得信任。

答案并不难获得,只需要对钒电池储能系统进行拆解即可。储能钒电池主要由电解液系统、电堆系统、电控系统及其他外接设备组成。电解液、电堆成本占比分别为40%、35%,其它设备约占比25%。按图索骥地寻找三部分的厂商,即可得到能钒电池爆发的受益者。

电解液的基本构成是高纯度钒+混酸溶液,钒矿资源和电解液产能决定了企业的地位。

钒矿供应上,国内上市企业有攀钢钒钛、河钢承钢、建龙特钢、川威集团和德胜钒钛,其中攀钢钒钛有着全球最大的钒钛磁铁矿,在攀枝花市政府的支持下,企业依仗得天独厚的资源条件,俨然全钒液流电池产业发展的旗手。为了突出“钒”的主业,在上市26年之后,公司更是将此前的证券简称“攀钢钒钛”变更为“钒钛股份”。

国内钒电解液生产企业共六家 ,为大连融科、川威、攀钢、湖南银锋、湖南汇锋、陕西五洲矿业等,其中大连融科建有世界首条最大规模的工业化钒电解液生产线,设计产能30000m3 /a,占全球电解液市场的80%左右。

钒电池的巨大市场空间,让已上市的钒矿龙头攀钢,与电解液大连融科一拍即合,今年年初,钒钛股份与攀枝花市人民政府、大连融科大连市签订了《战略合作框架协议》,一同推动产业化、商业化。顶着“钒电池第一股”的大连融科也在进行IPO前的最后冲刺。

电堆方面。随着钒电池热度的提升,参与企业开始增加,但总体数量仍较少,许多组件依赖进口。基于技术提升需求,钒电池研发企业也自行研发部分组件,如大连融科自主研发电极、隔膜等,并考虑相关产线的建设。

其他的系统集成由电池集成商完成,技术门槛有限。大连融科、北京普能、上海电气、湖南银锋、武汉南瑞、大力电工是国内钒电池主要的研发和系统集成商,而大连融科下属的大连融科储能装备公司有全球规模最大、现代化程度最高的钒电池储能装备生产基地,年产能 300MW,负责电堆的生产和整个电池系统的集成。

如果估值眼下已经超百亿大连融科能够顺利登陆A股,势必要借“钒电池第一股”的招牌掀起风浪。

在新能源产业快速发展的情况下,储能是相伴相生的必要技术,“双碳”战略的规划和实施,更让储能炙手可热。另一个现象,钒电池企业也会乐于看到,那就是近年来,全球储能行业的爆发式增长,美国、英国、澳大利亚、德国电池储能增长创出历史新高,全球电池储能装机正式进入高增期。

眼下正值冬季,全钒液流电池将的春天却已近在咫尺。

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——END——$钒钛股份(SZ000629)$$上海电气(SH601727)$


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