（原标题：中海油未來5年收益率估算）
中海油2023年利润約1330亿元，按40%分紅率計算，港股年税后净分紅約1.11港元。
假设2024 －2028年平均实现油价70美元，对应布油约73美元。
2023年资本支出1300亿，以后每年递增100亿元，2028年资本支出1800亿元。油氣產量每年增加10%，利潤每年增加12%。
2024年利润约1330亿元，2028年利润约2097亿元，折旧約1000亿，經營現金流約3100亿元。按2028年中海油市盈率仍然是4.5倍估計，對应市值約9437亿元，港股股价约21.8港元。平均每股年淨分紅約1.42港币（在香港直接持有港股，股息税10%）。
中海油股东收益由两部分构成，每年分红及股价上涨。
取20%折现率，未来5年分红的折现值约4.25港元。2028年21.8港元股价的折现值约8.76港元。合計折現值約13港元，和目前股价12.86港元基本－致。
可得出结论，假设未来5年中海油平均实现油价70美元，现价买入中海油港股，未来5年内部收益率irr 约20%!
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