简单聊聊现在的阿里巴巴

（原标题：简单聊聊现在的阿里巴巴）

帖子下面有雪球朋友询问怎么看现在的阿里巴巴，我这里简单的回复一下。

阿里巴巴现在面临非常大的竞争压力，可能最大的压力不是来自拼多多，而是来自抖音。为什么这么说，这和阿里核心电商业务主要利润来源于服装、箱包、化妆品等类目有关。因为服装、箱包、化妆品等个性且“非标品”类目，以直播、短视频等形式营销效率更高，因为直播、短视频形式既可以达到立体展示作用，又可以满足宣传发布作用，而淘宝、天猫主要核心更多是平面展示功能为主，效率立见高下，这些年来总是有相当多的淘宝、天猫用户到抖音、快手等等直播平台上购买上述产品，造成客户一定流失，且这个趋势很难短期逆转，尽管淘宝自己也在搞直播，但直播流量最主要来源还是抖音、快手，未来可能是视频号这些。

拼多多核心是以量换价带来的折扣形式，来更好的满足消费者需求，这两年随着拼多多口碑、信任度的上升，对阿里（京东）品牌业务的侵蚀也在不断演进，这个趋势短期也很难改变。

对于雪球网友提到的，阿里管理层强调的提高ROIC（投资项目回报率）指标，或许不是最重要的，阿里原集团CEO张勇完美的继承了，马云对零售（电商）的观点，零售就是不遗余力的搞流量，所以阿里绝大多数收购也是围绕打造流量展开的，比如收购优酷，收购、入股大润发、银泰、三江超市、搞盒马生鲜等等。而一旦流量被其它竞争对手掌握，阿里就立即陷入被动，典型的如抖音、快手、未来可能视频号等。这就造成阿里收购、入股的为了获取流量的公司，就没有多大价值了，典型的如优酷以及一些线下店等等，继续大规模投资就是在价值毁灭。

本期待阿里管理层可以通过年初的1+6+N改革，快速抖掉手里的包袱，轻装上阵，毕竟我相信淘宝、天猫的仍旧有相当一部分用户使用，利润还是有一定的保证，然后通过大规模回购、分红方式来提高股东回报，但就在上周阿里管理层宣称短期不再拆分阿里云、推迟盒马上市了，短期确实对市场情绪影响很大。但我觉得阿里走这条轻装上阵路是一定的，只是没那么快，因为顾虑的原因很多，但我也知道，越早撇清这些“包袱”对阿里越好。

与此同时，阿里新管理层，通过激活淘宝等形式，我觉得效果不会很好，因为淘宝、天猫本身业务就是竞争对手，只能边际改善来应对来自拼多多“低价”竞争，但是根本上来应对抖音、快手、未来的视频号、拼多多等很难，这里不详细聊，参见我雪球主页帖子，我对相关方面，讨论不少。

结论

我看不清阿里未来3-5年的样子，我觉得阿里管理层应该尽早撇清包袱，加大回购、分红比例，提高投资者回报。可能阿里会随着国内消费的复苏，股价会随行就市反弹一下，但能否通过改革稳住电商基本盘搞不清楚，所以我对现在的阿里也只能走一步看一步。

$阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$ $腾讯控股(00700)$ @莉莉安78@今日话题